连板晋级率 25%，连板高度降至一字涨停晋级 3 连板的汉森制药。昨日触发严重异动进入重点监控名单的哈药股份全天弱势震荡触及跌停，令高位人气股继续大面积退潮，一鸣食品、传智教育、红四方、开开实业等多股跌停。虽然此前连续 2 日跌停的天洋新材等部分个股今日反包涨停，多波形态趋势抱团股艾艾精工盘中一度触及涨停继续刷新历史高点，一些此前主动释放分歧品种的反核动作成为投机小票群体中少有的活口方向，但这类标的缺乏板块效应，对市场情绪提振依旧有限。此外近期一些领涨热点次日表现持续低迷，昨日涨停指数本周二见顶后连续 3 个交易日出现下跌，表明市场短线接力仍处退潮期，一些单日出现脉冲式上涨的方向，次日仍容易遭遇资金集中兑现。
SK 海力士与合作伙伴在《Nature Electronics》发布 CPO 路线图，加上此前英伟达官宣 CPO 交换机全面量产，光通信产业链近期持续维持高热度，作为同时受益 NPO 和 CPO 的无源器件方向继续强势领涨，光芯片及上游磷化铟、氮化铝方向宿迁联盛、中瓷电子、旭光电子封涨停，东田微盘中一度逼近 20 厘米涨停，新易盛大涨近 7%，结束此前 3 连阴。与此前板块内 OCS、MPO、保偏光纤等细分内部轮动类似，资金仍聚焦于硬件端内一些小市值投机品种，随着中际旭创、新易盛等核心大票全天成交额降至 200 亿以内，市场参与度的下降仍直接压制这些大市值权重股的短线反弹空间。而今日星网锐捷、瑞斯康达等超节点概念的卷土重来，仍基于阿里巴巴最新财报发布的超预期增长的资本开支。不过对于国产算力产业链而言，几家国内大厂能否继续维持资本开支高增长，仍取决于几大开源模型的市占率和 Token 消耗增速能否继续超预期表现，当前相关核心公司业绩表现并无助于这类标的继续展开修复。
美股生物疫苗股莫德纳股价在 8 月 19 日暴涨近 180% 后，次日低开低走大跌超 23%，拖累昨日批量涨停的医药生物产业链大面积 " 哑火 "，多股跌停或跌超 10%，仅有键凯科技、康希诺、近岸蛋白 3 只前排核心实现 20 厘米连板晋级。此前强势领涨创新药产业链的 CXO 分支近期显现疲态，义翘神州、万邦医药、诺唯赞等投机人气品种表现持续不尽人意，药明康德、凯莱英等大市值品种也跌破短期均线。当前整个医药生物产业链走势仍高度取决于美股莫德纳股价的短线走势，而 3 只今日实现晋级的 20 厘米人气股下周初表现仍至关重要，若再度制造分歧引发板块继续展开深幅调整，不排除部分短线资金重新展开回流，关注今日盘中走出一定独立性的基因检测方向能否继续加强。
据闽南网援引公开信息，苹果预计 9 月 9 日举行秋季特别活动，打破近 20 年 " 全系齐发 " 惯例，仅推出 iPhone18 Pro、iPhone18 Pro Max 及首款折叠屏 iPhone 三款高端机型。果链为首的消费电子板块近期持续升温，哈森股份、科森科技、宇环数控实现连板晋级，国光电器、共达电声双双涨停。根据此前券商研报，3D 打印钛合金性能显著适配折叠屏铰链，加上今年以来我国 3D 打印设备出口高增长，近期 3D 打印概念与折叠屏方向展开较强联动。基于当前距离苹果新品发布会仍有超半个月时间，在此期间整个消费电子产业链仍存进一步催化余地。
近期美国财政部表示将扩大长期国债回购规模，这一量化宽松举措叠加短期美元加息预期减弱，国际贵金属价格持续走强，亚市盘中现货黄金价格突破 4600 美元关口，现货白银价格逼近 70 美元 / 盎司。昨日冲高回落的贵金属板块展开全天强势展开反包，白银有色、湖南白银、盛达资源封涨停，赤峰黄金、山东黄金、西部黄金创出本轮反弹新高。虽然美国财政部的短期回购行为对美国长债收益率的压制作用仍有待观察，但此前文章多次提到海外 AI 资本开支继续高增长预期减弱对通胀的缓解，加上美财政部扩大长债回购，未来实际利率预期受压叠加市场短期流动性宽松，仍中期利好贵金属等零息资产，而受益金属价格上涨业绩高弹性的矿业股仍存估值修复空间。
后市展望
今日市场全天呈现低开高走的温和反弹走势，但两市成交金额时隔近 1 个月以来再度跌破 2 万亿，今日 1.88 万亿的成交额创出 4 个多月地量，仅次于 4 月上旬水平，结合近期高位人气股的批量退潮，此前最为强势的一批个股的连续补跌，标志着短期杀跌动能已经释放临近尾声。回顾此前 4 月上旬和 7 月 24 日两次地量行情，随后指数均出现不同程度反弹，因此下周指数能否就此回暖仍值得期待。从沪指 30 分钟 K 线看，该指数已经强势收复布林中轨线，且 MACD 和 KDJ 仍处于金叉向上状态，短期仍存一定向上修复空间。但从周 K 线来看，该指数仍面临上方 10、20 周均线的反压，因此从周线级别而言沪指或仍难摆脱区间震荡制约。
今日涨停分析图
