来源：新浪基金
10 月 19 日消息，经历 3 个月的审批流程，主动 ETF 正式获批。国内首批 18 家公募旗下主动 ETF 获批，标志着我国 ETF 市场迎来重要创新突破，境内公募基金产品谱系进一步丰富，更将为资本市场发展注入新动能。
据悉，首批产品本周五即全面启动发行。其中上交所旗下 9 家包括易方达、华夏、永赢、摩根、华泰柏瑞、汇添富、华安、招商、平安基金；深交所 9 家包括南方、富国、大成、鹏华、工银瑞信、华宝、国泰、天弘、建信基金。
从策略风格来看，首批产品整体聚焦市场容量空间较大的稳健型投资策略。其中，均衡策略 9 只、价值策略 4 只、红利策略 3 只、质量策略 1 只、大盘成长策略 1 只。18 只产品中，13 只采用基本面主动选股策略，5 只采用量化策略。这批产品的托管人共涉及 12 家机构，其中银行 7 家（招行、建行、浦发行、工行、农行、中行、兴业银行），券商 5 家（国信证券、国泰海通、中信证券、申万宏源、广发证券）。
回顾此前，早在今年 6 月 17 日，证监会在陆家嘴论坛宣布支持交易所推出主动 ETF，沪深交易所同步发布主动 ETF 业务指引，随后在 7 月 17 日首批 18 只主动 ETF 进入上报阶段。
主动 ETF 到底是什么？
根据沪深交易所官方定义，主动 ETF 全称主动管理交易型开放式证券投资基金，是指基金管理人自主选择投资策略、不以跟踪特定指数为投资目标，并在交易所上市交易的 ETF。
简单来说，主动 ETF 融合了两大核心优势：——拥有 ETF 像股票一样盘中随时买卖的便捷属性，同时配备专业基金经理主动调研、精选个股，不再单纯跟踪指数复制 Beta 收益。
三大核心亮点，区别于传统产品：
主动选股，追求超额收益
基金经理基于深度行业研究和个股精选来构建投资组合，投资目标不是贴合指数，而是力争跑赢业绩基准，获取主动管理带来的超额收益。
场内实时交易，更加便捷
主动 ETF 和股票、指数 ETF 交易规则一致，开盘时段挂单买卖，价格实时变动，投资交易效率较场外产品明显更高。
持仓每日可见，透明度大幅提升
主动 ETF 每日通过申购赎回清单（PCF 清单）间接披露持仓构成，便于投资者了解组合持仓情况，可有效规避场外基金季度披露带来的信息滞后、风格漂移问题。
主动 ETF 落地，对市场和投资者意味着什么？
给市场装上 " 减震器 "，增强市场稳定性
主动 ETF 由基金经理自主把控调仓节奏，不受指数调仓约束，无固定调仓窗口期，可灵活分批买卖股票，避免对市场造成集中冲击。同时，基金经理也能主动规避存在风险的上市公司。为防止主动 ETF" 放飞自我 "，交易所还划了几道硬约束：持股不低于 30 只、前十大持仓合计权重不超过 60%、合理控制换手率并禁止短期频繁大额调仓，从制度上降低了集中持股、风格漂移等风险。随着后续主动 ETF 产品持续扩容，能和被动 ETF 一起平衡市场主被动资金比例，强化专业机构的价格发现能力，长期优化资本市场运行稳定性。
填补场内主动产品空白，丰富投资工具
此前场内投资长期存在两难选择：想投资 ETF 只能选择被动指数产品，收益绑定指数涨跌；想要基金经理主动选股，只能买场外基金，存在交易和持仓信息滞后的问题，还容易踩中风格漂移的坑。
主动 ETF 的出现补齐了这一短板，兼顾主动管理能力与场内交易优势。不论是保险、养老金这类长期机构资金，还是个人投资者，都多了一个适配度更高的投资选择。
如果你既不甘于被动跟踪指数的收益，又不愿将资金投入持仓信息滞后的场外基金，主动 ETF 或许正是那个‘刚刚好’的选择。它给了你三样东西：专业投研、交易灵活、持仓透明。放眼全球市场，主动 ETF 近十年来实现了规模、数量的持续爆发式增长，已经验证了这套产品模式的强大生命力。如今这一成熟创新工具正式登陆国内市场，将重构场内投资生态，丰富投资者选择。
