本文作者 | 深鹏
数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）
从业编号：A20260413000375
今日，港 A 股联手上演芯片狂欢。
港股盘中，中芯国际一度暴涨超 11%，华虹半导体更是狂拉 19%，资金如潮水般涌入芯片全产业链，成为拉动今天港股低开反弹的主力。
A 股盘中，多家千亿市值算力芯片巨头集体飙升，板块多只股强势涨停。
科创芯片 ETF 易方达 ( 589130 ) 涨 2.78%、科创芯片设计 ETF 易方达 ( 589030 ) 涨 1.69%。
为什么它能引发如此剧烈的市场震动？
答案可以用四个字解释——算力闭环。
01
暴涨
早盘，全球 CPU 新一轮涨价的消息率先引爆市场。
据台媒爆料，自 3 月起，消费电子 CPU 将涨 5%-10%，服务器 CPU 更是暴涨 10%-20%。
在此前，英特尔、AMD 两大巨头已轮番提价。
英特尔已于 3 月调涨 PC CPU 价格，并于 4 月 1 日进一步调整服务器 CPU 售价，AMD 也表示服务器 CPU 产品线在第二季与第三季各有一次涨价，累计涨幅将达 16%~17%。
但没想到的是，现在这么快又要提价了。
更炸裂的是昨夜美股芯片厂商们的业绩炸场：
英特尔 Q1 营收 136 亿美元超预期，数据中心业务狂增 22%，盘后暴涨近 22%。
如果算上夜盘最新股价，4 月以来，其股价已经翻了 1 倍！
很显然，AI 的大爆发，已经真正让芯片大厂及其供应链厂商们赚得盆满钵满，并且严重供不应求。
全球芯片供需彻底失衡，也为国产芯片打开了前所未有的替代与涨价空间。
更加点燃市场情绪的，是在国内这边。
今天盘中，深度求索正式上线并开源 DeepSeek-V4 系列大模型。
这款模型分为 1.6T 参数的 Pro 旗舰版与 285B 参数的 Flash 轻量版，寒武纪第一时间完成 Day 0 即时适配，适配代码同步开源至 GitHub，实现 " 发布即适配 "。
而最被市场关注的是，DeepSeek-V4 已完成与华为昇腾等国产芯片的深度适配。
这标志着，国产 AI 去 CUDA 化进程，迈出了关键一步。
这款模型之所以能引爆市场，核心在于它不仅填补了国内开源大模型在百万上下文、高阶 Agent 能力上的短板，推动大模型向代码开发、文档处理、复杂推理等场景规模化落地；
更关键的是，它串联起国产算力的全链条，成为国产算力生态走向成熟的标志性事件。
02
闭环
DeepSeek-V4 的发布，从来不是简单的技术升级。
它是国产 AI 算力，完成历史性闭环的标志。
这一闭环，将加速重塑国产芯片产业逻辑。
其一，技术突破，从 " 凑合用 " 到 " 真能打 "。
DeepSeek-V4 搭载 100 万 Token（约 75 万字）超长上下文处理能力。
凭借全新注意力机制与 DSA 稀疏注意力技术，在大幅降低计算与显存开销的同时，性能实现质的飞跃。
其中 V4-Pro 的代码能力超越 Sonnet 4.5，交付质量接近 Opus 4.6 非思考模式，在数学、STEM、世界知识等评测中，碾压所有开源模型，直逼 Gemini-Pro-3.1。
这是国产大模型第一次，在核心指标上跻身世界第一梯队。
标志着国产 AI，不再是实验室概念，而是能落地、能创造价值的生产力工具，而从 " 能用 " 真正走向 " 好用 "。
其二，全链路自主，打破卡脖子困局。
过去，国产 AI 被 " 芯片 - 框架 - 模型 - 应用 " 断链掣肘。
每一环都依赖海外技术，地缘政治风险一直如影随形，也很大程度影响了国内 AI 企业在股市的估值率。
如今，DeepSeek-V4 与华为昇腾、寒武纪、海光等国产芯片深度适配，第一次实现全链路国产化闭环。
从此，去 CUDA 化不再是空洞的口号。
这不仅保障国家数字经济安全，更让国产算力拥有自主定价、自主迭代的主动权，由此带来重构国产 AI 算力经济模型的成本革命。
一直以来，海外 GPU 算力不仅价格高昂，还面临断供风险，如今国产全栈方案的 TCO 成本比海外低 30%-60%。
更值得关注的是，DeepSeek-V4 明确表态：下半年昇腾 950 超节点批量上市后，Pro 版本价格大幅下调。
这意味着，平价、稳定、自主的国产算力，将进一步再次打破 AI 规模化应用的成本枷锁。
而需求爆发的第一站，就是芯片制造端。
所以今天 A 港股芯片产业链板块的表现，要明显强于其他板块。
模型适配芯片，芯片支撑模型，应用拉动算力，算力反哺芯片。
这就是生态协同的真正意义——软硬一体，飞轮转动。
而中芯国际与华虹半导体，无疑是这个飞轮最核心的制造底座之一。
中芯国际，国产高端 AI 芯片唯一的 7nm 主力代工厂，先进制程产能利用率常年 100%，订单排期延长至半年后。
华虹半导体，聚焦成熟制程，主打 AI 配套芯片。产能利用率超 105%，承接大量中芯国际的产能外溢订单。
闭环成型，国产替代从 " 被动补位 " 转向 " 主动扩张 "，这是得到今天资金集中追捧的核心逻辑。
03
二次加速
2025 年以来，全球 AI 大模型正式进入全面爆发期。
与往年 " 故事大、业绩小 " 的题材炒作不同，这一轮，是真金白银的业绩爆发。
海外市场就不必说了，英伟达、台积电、博通、AMD、美光等，凭借 AI 业务成为它们的核心增长引擎，财报连续惊艳报表，市值更是屡创新高。
光通信板块更是表现亮眼，几大巨头业绩强势爆发。
中际旭创、源杰科技、新易盛等光模块巨头凭借高速光模块技术壁垒，赚得盆满钵满，近 1 年市值增长数倍甚至已超十倍。
寒武纪，作为国产 AI 芯片龙头，直接站上风口。
DeepSeek-V4 发布即完成 Day 0 适配，2025 年营收突破 64 亿，归母净利润达 20.59 亿，实现盈利质的飞跃，成为国产算力闭环核心受益者。
海光信息，国产 x86 芯片核心力量，深度绑定 AI 服务器需求。依托成熟技术壁垒，承接海外 CPU 涨价后的替代红利，订单饱满，业绩增速持续领跑行业。
芯原股份，AI 芯片定制龙头，订单爆发式增长。今年前 4 个月新签订单超 45 亿元，AI 算力相关订单占比超 85%，全方位赋能端侧、云侧 AI 芯片规模化量产。
还有存储芯片 Q1 价格暴涨 90%-95%，AI 服务器出货量同比增 120%。
佰维存储，2025 年三季度营收同比暴涨 68.06%，还有长电科技、中微公司等龙头，订单已排到 2027 年。
而 DeepSeek-V4 的发布，给国内芯片产业按下了 " 二次加速键 "。
在此之前，国内芯片企业，更多是分享海外 AI 市场的红利。
如今，国产算力闭环打通，国内 AI 算力市场的天花板，被彻底打开，国产芯片企业迎来 "内外双循环" 的双重增长机遇。
在产业爆发的时代背景下，资金涌入芯片产业链。
数据显示，今年以来，AI 芯片领域全球投资超 1200 亿美元。
北向资金、社保基金、公募基金，纷纷密集加仓芯片核心标的，国内半导体相关 ETF 更是持续获大额净申购，成为推动板块上涨的重要力量。
从历史业绩表现来看，截至 4 月 23 日，近两年科创芯片设计 ETF 易方达 ( 589030 ) 标的指数累计涨幅 238.79%，科创芯片 ETF 易方达 ( 589130 ) 标的指数涨 223.04%，分别位居半导体芯片细分指数第一、第二。
科创芯片 ETF 易方达 ( 589130 ) 自今年 1 月 8 日上市以来资金净流入 18.32 亿元，其跟踪科创芯片指数，聚焦科创板芯片核心资产，涵盖芯片设计、制造、设备、材料、封测全产业链，数字芯片占比 47.8%，半导体设备占比 19.3%。
04
尾声
近期，光通信板块强势暴涨，一句 " 要站在光里，不要只光站着 " 刷屏资本市场。
其实，光通信只是 AI 超级浪潮下的一个受益环节，今天芯片股的狂欢，正在演绎着同样的逻辑——整个 AI 产业链，都在从 " 概念炒作 " 走向 " 业绩验证 "，再走向 " 全链共振 "。
DeepSeek-V4 引爆的，不只是一天的行情，更是国产算力自主可控的一个新历史拐点。
站在这场科技革命的风口，唯有看懂产业逻辑，才能真正站在光里，分享时代的红利。（全文完）
