蓝鲸新闻 11 月 2 日讯（记者 祁和忠）今年 7 月份，在股市处于高点的时候，国泰、平安、国联安等多家基金公司曾掀起一波 ETF 的拆分潮，把 1 份基金份额拆成 2 份、3 份、4 份，甚至 5 份，把基金单位净值从 2 元、3 元、4 元或 5 元降至 1 元附近，并趁机进行营销宣传，吸引投资者购买，并美其名曰 " 提高流动性 "、" 提高套利效率 " 等等。
" 基金拆分一定程度上是绩优基金的‘专利’ "，" 绩优 ETF 组团‘打折’ " ……相关基金公司的宣传用语极具诱惑性和煽动性，让很多人放松了对于风险的警惕，在所谓 " 绩优 " 的误导下，产生了对于未来收益的不切实际预期，在高位蜂拥入市。
尤其引人注目的是，通信 ETF 国泰先是在 2 月 2 日进行了一次 1：3 的分拆，在 7 月 3 日又进行了一次 1：2 的分拆；半导体设备 ETF 国泰先是在 3 月 27 日进行了一次 1：2 的分拆，在 7 月 9 日又进行了一次 1：2 的分拆。
今年中报和三季报显示，部分基金公司通过 ETF 拆分，达到了在高位圈钱，做大 ETF 资产规模的目的。
在 2025 年底，国泰基金以 2864 亿元的规模位于行业第七名；截至今年三季度末，国泰基金已一跃而成为国内第三大 ETF 管理人，管理规模达 3575 亿元。
据了解，国泰基金不仅是基金分拆的 " 带头大哥 "，在 ETF 营销方面也一直扮演着这样的角色。国泰基金很早就与众多大 V 合作营销 ETF，涉嫌违反《广告法》、《互联网广告管理办法》。
吓死胆小的，撑死胆大的。国泰基金之所以能够如此，在很大程度上是因为该公司实行事业部制，产品研发、投资、做市、销售、营销都集中在一个部门，公司内部控制形同虚设，而且事业部成员们的收入与 ETF 规模直接挂钩，重赏之下出勇夫。
然而，那些受到基金公司以 ETF 分拆为噱头的忽悠，而高位入市的投资者损失惨重：从 7 月初至 10 月底，通信 ETF 国泰、半导体设备 ETF 国泰的跌幅都超过 50%，双双腰斩。
此外，科创半导体 ETF 华夏、科创芯片 ETF 嘉实等也都在 7 月份进行过 1：3 的拆分。
实际上，基金拆分只是一种记账方式上的中性操作，并不能提高基金的投资价值，而一些基金公司却以此为噱头大做宣传和营销。
熟悉的配方，熟悉的味道。上一轮 ETF 拆分潮，发生在 2021 年，同样是市场处于高位的时候。当年，有十几家公司的二十多只 ETF 进行了分拆。
基金分拆最早出现在 2006 年至 2007 年的牛市。针对基金分拆带来的危害，从 2007 年底开始，监管部门曾陆续出台规定，明确要求基金公司不得通过基金分拆、大比例分红等降低基金净值的手段，诱导投资者购买基金。
如今，20 年过去了，基金分拆这个老套路，在某些基金公司手中不断被套上新马甲，玩出新花样。在内卷到极致的 ETF 规模竞赛中，一茬又一茬的基民反复接受着来自部分基金公司的这种 " 投资者教育 "。
不少普通投资者在购买基金时所实际接受的这类 " 投资者教育 "，与一些基金公司层层上报给上级部门的成摞汇报材料，往往是截然相反的两副面孔。这也是基民一直在被反复 " 教育 "，大多数人却依然对于基金缺乏必要了解的重要原因之一。
近 20 年来，每当股市涨到高点的时候，有些基金公司就背弃最基本的受托责任，打着提高流动性，或提高套利效率等冠冕堂皇的幌子，通过基金分拆进行忽悠式营销，伤害了大量投资者，严重损害了证券市场的功能发挥，导致股市不是暴涨，就是暴跌，波动性越来越大。这种现象令人何其痛心。
