财联社 10 月 26 日讯（记者 卢阿峰）翰宇药业（300199.SZ）前三季度业绩大幅增长，原料药业务成为主要增长引擎。在 GLP-1 相关原料药收入快速放量之际，公司计划进一步加码多肽产能建设。
该公司今晚披露的三季报显示，2026 年前三季度实现营业收入 12.42 亿元，同比增长 81.87%；归母净利润 4.37 亿元，同比增长 511.96%；扣非归母净利润 4.28 亿元，同比增长 741.83%。
单季度来看，公司第三季度实现营业收入 5.54 亿元，同比增长 314.48%；归母净利润约 2 亿元，同比增长 369.76%。公司表示，营收增长主要系原料药销售收入增加。
原料药业务的放量在上半年已经显现。2026 年上半年，翰宇药业原料药收入 5.46 亿元，同比增长 217.67%，占同期营业收入近八成；公司制剂收入仅 6495.08 万元，同比下降 80.88%。原料药业务由此成为公司当前业绩增长的主要支撑。
从订单端看，公司今年先后披露两笔多肽原料药相关合作。1 月，公司披露客户拟采购金额为 1.8 亿元的 GLP-1 原料药；5 月，公司又签署多肽原料药销售合作框架协议，拟定销售金额不低于 3.27 亿元。两笔合作显示出公司相关业务的商业化进展，但尚未进一步披露具体交付节奏及收入确认金额。
GLP-1 原料药需求的增长，与相关药物市场扩容及专利周期变化有关。 翰宇药业执行总裁沈亚平此前接受媒体采访时表示，GLP-1 专利到期对多肽原料药需求的拉动呈现 " 前置脉冲 + 持续高增 " 的阶段性特征：专利到期前，原研药市场扩容及仿制药企业注册、备货需求释放；专利到期后，仿制药上市和用药可及性提升，可能进一步扩大原料药需求。
同日晚间，翰宇药业还披露，公司全资子公司武汉翰宇拟投资不超过 3.8 亿元建设 B04 与 B06 车间多肽药物产线绿色化智能化扩建项目，建成后将新增年产多肽药物 10 吨产能。
此前，翰宇药业在投资者互动平台称，多肽原料药产能 " 本年度内达到 10 吨级 "，2027 年扩产至 20 吨级。
据悉，翰宇药业武汉子公司已有 33 个多肽原料药取得《药品生产许可证》，覆盖替尔泊肽、司美格鲁肽、利拉鲁肽等核心品种。 9 月坪山分公司通过 FDA 现场检查（VAI），加上累计 20 个美国 DMF、6 个欧盟 CEP 的注册资质，使其拿到进入欧美规范市场的供给门槛。
值得关注的是，原料药收入快速增长的同时，毛利率出现回落压力。上半年，公司原料药业务毛利率为 67.45%，同比下降 9.37 个百分点；同期原料药营业成本同比增长 346.04%，高于 217.67% 的收入增幅。公司半年报也提示，行业新进入者增加、现有企业扩产可能加剧供给竞争，带来产品价格下行压力。
前三季度，公司投资收益达到 4854 万元，上年同期约 272 万元，也对利润增长形成贡献。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为 3.78 亿元，同比增长 39.77%；截至 9 月末，应收账款为 3.47 亿元，较年初增长 185.07%，存货为 4.98 亿元，较年初增长 90.58%。
