今日央行宣布将于 10 月 15 日开展 7000 亿元买断式逆回购操作。由于 10 月有 5000 亿元 6 个月期买断式逆回购到期，这意味着 10 月 6 个月期买断式逆回购为加量续作，加量规模 2000 亿元，此前两个月均为等量续作。
业内人士表示，四季度将加发 5500 亿元地方政府债券的背景下，未来一段时间政府债券融资规模会显著上升，叠加 8000 亿元新型政策性金融工具持续投放，都需要央行在流动性方面给予支持。
10 月买断式逆回购续作加量 资金面宽松平稳
今日央行发布消息，为保持银行体系流动性充裕，2026 年 10 月 15 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 7000 亿元买断式逆回购操作，期限为 6 个月（182 天），到期日为 2027 年 4 月 15 日。
10 月有 5000 亿元 6 个月期买断式逆回购到期，这意味着 10 月 6 个月期买断式逆回购为加量续作，加量规模 2000 亿元，此前两个月均为等量续作。考虑到此前 10 月 3 个月期买断式逆回购已续作加量 2000 亿元，本月两个期限品种的买断式逆回购合计加量 4000 亿元，9 月合计为等量续作。
东方金诚首席宏观分析师王青对财联社记者表示，10 月买断式逆回购续作加量，背后可能有两个原因：一是在稳增长政策集中发力、特别是四季度将加发 5500 亿元地方政府债券的背景下，未来一段时间政府债券融资规模会显著上升，叠加 8000 亿元新型政策性金融工具持续投放，都需要央行在流动性方面给予支持。由此，央行通过两个期限品种买断式逆回购向市场注入中期流动性，有助于支持政府债券顺利发行和银行配套贷款投放，体现货币、财政政策协同。
今日央行开展 560 亿元 7 天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。Choice 数据显示，今日无逆回购到期，公开市场实现净投放 560 亿元。长江固收表示，本周资金面整体压力不大，资金利率有望保持平稳。一方面本周政府债净缴款规模较低；另一方面，纳税申报截止日顺延至 10 月 26 日，预计税期影响将更多向 10 月下旬集中。
昨日，资金面宽松。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下行 0.8 个基点报 1.288%，7 天 Shibor 下行 0.5 个基点报 1.341%。截至收盘，DR007 加权平均利率上升至 1.3446%，上交所 1 天国债逆回购利率（GC001）下降至 1.414%
央行使用中期流动性工具加量续作 加大逆周期调节力度
王青表示，9 月 29 日央行调整若干结构性货币政策工具，加大对基建投资、科技融资和中小微企业融资的支持力度，加之年底前出口有望保持 30% 左右的高增速，预计短期内动用降息降准等总量型货币政策工具的可能性下降。
浙商固收表示，当前，资金面体感偏松，但 DR001 始终在 1.35% 以上，" 量松价不松 "，使得投资者对短端资产的热情不足。未来，回购利率进入低波时代，那么与资金面强相关的短端券种也将进入 " 静态曲线 "。
不过，市场也指出，当前商业银行体系核心超储偏低，本质原因在于央行今年中长期流动性投放不足，央行更倾向于通过隔夜逆回购等工具抚平季节性摩擦，而不是通过 MLF、降准、国债买卖等工具投放中长期流动性。" 收长放短 " 的公开市场投放使得资金面重回结构性短缺框架，由此造成跨月跨季等时点宽松，但商业银行 " 缺长钱 " 矛盾持续。
" 当前及未来一段时间央行将主要通过买断式逆回购、MLF 等在内的中期流动性工具加量续作，适度加大逆周期调节力度。需要指出的是，在央行通过买断式逆回购、MLF 较大规模注入中期流动性过程中，降准将会延后，两类政策工具之间有一定替代关系。" 王青表示。
