来源：新浪基金
9 月 28 日，个人养老金基金产品版图迎来关键性扩容。
随着华夏基金、南方基金、广发基金、建信基金、中欧基金、鹏华基金等多家基金公司陆续发布公告，首批 26 只 " 固收 +" 基金正式纳入个人养老金基金产品名录。
从产品结构来看，首批 26 只 " 固收 +" 基金中混合债券型二级基金共 14 只，偏债混合型基金 11 只，偏债混合型 FOF1 只，形成了以二级债基为主、偏债混合为辅的格局。
26 只产品分属 26 家基金公司，覆盖面较广，其中不乏富国、华夏、南方、广发等大型公募，亦包括国联、安信、金鹰等中小型基金公司。
从业绩表现来看，近 3 年回报分化较为明显，国寿安保稳荣 A 以 31.13% 的回报位居首位，永赢鑫欣 A、平安瑞兴 1 年持有 A、汇添富添添乐双盈 A、南方致远 A 紧随其后，回报分别为 25.32%、22.70%、20.32% 和 17.94%，而交银施罗德招享一年持有期混合 FOF 以 7.99% 的回报居于末位，安信稳健汇利一年持有 A、建信稳健惠享 A、富国稳健增强 AB、广发聚荣一年持有 A 等回报也均低于 11%，近 3 年回报最高与最低产品之间差距超过 23 个百分点。
从年内回报来看，截至 9 月 24 日，26 只产品中有 22 只实现正收益，仅招商安阳 A、天弘安康颐养 A、华安乾煜 A、东方红稳健精选 A 四只产品出现小幅亏损，整体来看在 2026 年市场环境下 " 固收 +" 产品普遍取得了正收益，体现了稳健特征。
费率优势是个人养老金基金 Y 类份额的核心吸引力之一，首批 26 只 " 固收 +" 基金的 Y 类管理费 / 年集中在 0.175% 至 0.45% 之间，Y 类托管费 / 年集中在 0.025% 至 0.10% 之间，其中招商安阳债券的 Y 类管理费最低为 0.175%，鹏华稳健添利债券和永赢鑫欣混合均为 0.20%，而天弘安康颐养混合的 Y 类管理费最高为 0.45%。
从规模分布来看，首批 26 只 " 固收 +" 基金呈现明显的头部效应，汇添富添添乐双盈 A 以 170.99 亿元的规模位居首位，华安乾煜 A、华夏鼎泓 A、工银双利 A 的规模也均超过 80 亿元，而规模最小的交银施罗德招享一年持有期混合 FOF 为 5.43 亿元。整体来看首批产品均满足 " 最近 4 个季度末规模均不低于 5 亿元 " 的准入门槛，但规模分布不均，头部产品在流动性和稳定性方面更具优势。
综合来看，首批 " 固收 +" 基金纳入个人养老金名录补上了养老产品货架中 " 稳健收益 " 的关键一环，与养老目标 FOF 侧重资产配置和权益类指数基金侧重权益弹性相比，" 固收 +" 产品通过债券打底、权益增强的策略，在控制回撤的前提下追求适度收益，更契合风险偏好较低、追求稳健增值的养老投资者需求。
除此之外，监管层对 " 稳健 " 的诉求贯穿始终，此次准入条件较为严格，首批产品需同时满足多重门槛。包括成立满 3 年且可每日开放申购；最近 4 个季度末规模均不低于 5 亿元；含权二级债基和偏债混合 FOF 最近 8 个季度末平均偏股型资产仓位不低于 5%，普通偏债混合基金不低于 10%；含权二级债基和普通偏债混合基金最近 8 个季度末平均偏股型资产及可转债仓位合计分别不高于 20% 和 30%；近 3 年最大回撤优于同类中位数；机构投资者持有份额占比合计不高于 80%，且前五大机构投资者持有份额占比合计不超过 50%；公募基金管理人最近一期分类评价结果不为 C。
