来源：环球市场播报
在多年大举买入之后，散户交易者似乎正转向观望。与此同时，Vanda Research 的数据显示，面对美国国债收益率飙升，大型投资者仍稳守股票。
" 机构投资者在本周宏观波动中表现出惊人的韧性，"Vanda 全球市场策略师维拉杰 · 帕特尔周五在给客户的报告中写道。
数据显示，机构投资者的期权资金流约为典型 9 月的三倍。
帕特尔表示，过去五个交易日，大资金流入已经回升，尽管 10 年期和 30 年期美国国债收益率攀升至十多年来的最高水平。他称，在更广泛的去风险叙事中，这是机构投资者风险偏好中隐藏的 " 合理建设性信号 "。
帕特尔表示，机构交易员在波动中正在买入精选的人工智能标的。
他特别指出，Meta Platforms 是上周的首选。这家 Facebook 母公司的股价在其 Muse Charm 设备首次亮相后的一周内飙升近 13%。自 Meta 本月早些时候推出其 Muse 个人 AI 代理以来，该股的动能一直在积聚。
" 宏观不确定性并未阻止冒险，" 帕特尔说。相反，" 它让投资者变得更有选择性。"
散户失去成交量份额
散户交易者在 2025 年表现出色，促使一些人宣称他们已经摆脱了 " 傻钱 " 的称号。他们的表现部分归功于在特朗普推出关税后市场下跌期间逢低买入的决定。
但高盛表示，散户投资者在标普 500 指数交易量中的占比已从近一年前的峰值呈下降趋势。该行发现，目前该比例比五年平均水平低逾三个百分点。
尽管国债收益率上升带来压力，标普 500 指数上周收盘仍上涨超过 1%。这一涨势使该基准指数本月转为上涨。
