本文来源：时代商业研究院 作者：卢泳志
8 月 28 日，中金公司发布 2026 年半年度报告。上半年，公司实现营业收入 193.02 亿元，同比增长 50.47%；实现归母净利润 81.99 亿元，同比增长 89.35%，营收和净利润均创历史新高。截至上半年末，公司总资产达 9971.50 亿元，归母净资产为 1340.60 亿元。
这份成绩单的意义不止于数字本身。正如卖方机构分析师此前普遍预判，上市券商 2026 年上半年利润进一步回暖，而科创投资、国际业务、大财富管理正是支撑行业增长的三大主线。
在这条赛道上，中金公司不仅交出了一份盈利弹性充分释放的半年答卷，更以 " 投资 + 投行 + 投研 " 三投联动的综合服务能力和前瞻性的国际化布局，构筑起难以复制的竞争护城河。
深耕科技金融，" 三投联动 " 全周期赋能科创发展
今年以来，A 股市场结构性行情显著，科创板坚持硬科技主线，政策催化下市场包容性持续提升。中金公司凭借 " 投资 + 投行 + 投研 " 的深度联动，在这一赛道展现出强大的全链条服务能力。
投行业务是中金公司科创布局的核心抓手。上半年，公司投行业务实现营业收入 33.80 亿元，同比大幅增长 133.97%，营业利润率飙升至 59.07%，同比上升近 40 个百分点，成为增速最快的业务板块。
上半年，公司在 A 股 IPO 市场完成主承销项目 11 单，主承销金额 205.05 亿元，排名市场第一。其中，境内 IPO 主承销金额同比增长逾 14 倍。标志性项目包括壁仞科技、盛合晶微、惠科股份等硬科技企业的境内外上市。
私募股权业务同步发力。上半年公司私募股权业务营收 8.70 亿元，同比增长 73.30%，营业利润率 52.77%，同比上升 48.36 个百分点。上半年围绕科创领域落地多只百亿级基金，募资金额超 800 亿元，同时完成规模 500 亿元的京津冀创业投资引导基金设立和备案，稳步推进首批投资项目。
积极抓住退出端的有利时机，中金公司上半年助力盛合晶微、曦智科技等 16 个直投项目成功上市，保持业内领先。
投研能力则是 " 三投联动 " 的智慧底座。正是基于对技术路线、产业周期和企业基本面的前瞻判断，中金公司才能在早期充分发掘出潜在龙头的投资亮点，向市场及各类投资机构客观、全面地传递企业的核心竞争力与长期成长逻辑，并通过全周期、全方位的综合服务陪伴科技企业发展。
深化国际布局，境外业务成为核心增长极
国际化是中金公司的基因，也是其区别于国内同业的核心竞争力。中信证券指出，凭借境内外协同与一站式跨境服务能力，中金公司在中资企业境外 IPO、境外债发行、跨境并购等领域保持较强竞争力。
具体来看，投行业务跨境业务表现亮眼。上半年，中金公司港股 IPO 主承销金额 57.4 亿美元，行业第一；服务中资企业全球 IPO 规模 201.2 亿美元，行业第一。债券融资方面，中资发行人境外债券承销规模排名中资券商第一。中金公司还助力巴基斯坦、哈萨克斯坦发行主权熊猫债，分别为南亚地区、中亚地区首单主权熊猫债。
股票业务持续夯实境内外客群优势，服务全球机构投资者超 15600 家，QFII 业务市占率连续 23 年排名市场首位。公司上半年引入外资投向 A 股、港股超过 1500 亿元，在互联互通交易份额中持续领先于中资券商。
2026 上半年，中金公司实现境外收入约 60 亿元，同比增长 48%，占总营收约三分之一。从行业格局看，中金公司境外业务收入在行业中位居前列。
根据香港财务报告会计准则，上半年，中金公司全资子公司中金国际实现净利润 43 亿港元，同比增长 65%。截至 2026 年 6 月末，中金国际总资产 4486 亿港元。
为进一步夯实国际化领先优势，8 月 28 日，中金公司公告拟以自有资金向中金国际一次性增资 42 亿元，进一步加码全球业务布局。目前公司已形成覆盖中国香港、纽约、伦敦、新加坡、法兰克福、东京、越南和迪拜等市场的国际业务网络。
深耕财富管理，买方投顾转型持续深化
财富管理业务是中金公司营收的 " 压舱石 "。上半年，市场日均股基成交额同比大幅增长，强势带动经纪、两融、代销及资管业务全面回暖。中金公司凭借精准服务客群需求和买方投顾转型的先发优势，在这一赛道持续领跑。
上半年，中金公司财富管理业务实现营收 63.63 亿元，同比增长 52.24%。截至上半年末，公司财富管理总客户数增长至近 1100 万户，客户账户资产总值 5.39 万亿元，较上年末增长 26%。
同时，财富管理业务产品规模和买方投顾规模再创历史新高。上半年，中金公司持续优化 " 中国 50"" 微 50"" 公募 50" 等在内的买方投顾服务矩阵，丰富以 " 股票 50""ETF50" 为代表的创新交易服务体系，目前已经成为经纪业务增长引擎
截至上半年末，公司产品保有规模突破 5300 亿元，其中买方投顾保有规模突破 1700 亿元，均实现连续多年正增长。公司依托 "5A 配置模型 " 构建资产配置底座，已正式迈入财富管理 3.0 时代。
与此同时，中金公司正在稳步推进换股吸收合并东兴证券、信达证券的重大资产重组，已获上交所并购重组审核委员会审议通过。随着 " 三合一 " 整合的落地推进与财富管理转型的持续深化，中金公司财富管理板块有望进一步释放增长动能。
国泰海通分析认为，中金公司作为国际化及专业化能力突出的头部券商，二季度业绩亮眼，后续吸收合并协同效应释放、国际及财富业务加速成长，将助推综合实力提升，迈向国际一流投行。
