自今年 2 月重建基础设施以来，混元大模型采用 preview 先行、正式版跟进的方式，平均每两个月迭代一次大版本。按照这一节奏，Hy4 的下一版模型也将在近期上线。
事实上，腾讯高管在本月业绩会上谈及资本支出（CapEx）在不同业务场景之间的分配问题时表示，资本支出的首要用途、当务之急，是在未来几个月内用于训练更大、更好的混元模型。
目前，Hy4 preview 已开源，在 WorkBuddy/CodeBuddy 国内版及国际版、元宝、ima 等腾讯产品同步首发。
Hy4 preview 在模型尺寸、上下文长度、数据规模上都进行了显著的扩展。腾讯方面介绍，Hy4 preview 定位 " 为生产力而生 " 的模型，通过与软件工程、游戏、金融、安全等腾讯专家的高质量数据共建，以及与 WorkBuddy 等产品的深度协同（Co-Design），模型在各类真实生产力任务上取得显著进步。在腾讯内部组织的 163 名内部专家、203 个工程任务的盲测中， Hy4 preview（均分 2.99/4）略优于 GLM 5.3（均分 2.92/4.00 ) 和 Kimi K3（均分 2.94/4.00）。
具体来看，在软件工程场景下，模型增强了长程开发任务的理解、规划、调试与验证能力，进一步提升前端开发的视觉审美和交互质量；办公分析场景下，则显著提升了复杂办公环境理解和金融分析能力，着重优化数据分析、跨文件协作，完成从信息处理到文档、表格与演示文稿交付的完整流程。
本周，财联社记者获得 Hy4 preview 内测名额，第一时间通过 WorkBuddy，体验了腾讯最新混元模型能力。
记者分别利用 Hy4 preview、Hy3 完成了同一项对 " 东数西算 " 工程八大枢纽节点现状（包括机架数、算力规模、入驻企业等指标）的数据分析任务。从最终生成的可视化文件看，Hy3 生成的文件在视觉排版方面更接近一页标准、简洁的 PPT；而 Hy4 preview 生成的文件则更丰富。
观感上，Hy4 preview 生成的文件按蓝色 / 绿色分别标明东部 / 西部节点情况，并对各节点的算力规模、标准机架数等指标进行排名，更加一目了然。内容上，则给出了枢纽间网络时延、新建数据中心绿电占比、国家枢纽 PUE 红线等增量信息，并站在记者视角给出了 " 算力地理中心转移 "、" 庆阳是最大变量 " 等核心判断。
另外，定价方面，Hy4 preview 输入 6 元 / 百万 tokens，输出 18 元 / 百万 tokens，缓存命中 0.3 元 / 百万 tokens。
腾讯方面对此称，" 我们坚持开放和高性价比，让模型进步普惠更多用户。"
值得关注的是，本月国产模型定价问题一度引发热议。以深度求索旗舰模型 deepseek-v4-pro 为例，高峰时段其每百万 tokens 输出价格将升至 27 元，较此前 6 元上涨约 350%；空闲时段的 13.5 元定价，亦是此前的 2.25 倍。此外，年内已有多家国产模型厂商均采取了涨价、调整付费模式等举措。
近日，AI Infra 企业清程极智联合创始人师天麾在接受记者采访时表示，从市场规律来看，当前企业级服务普遍面临高质量 Token 供给不足的问题，" 缺 Token" 的本质是 " 缺卡 "，供不应求导致价格上涨，这本身是正常的市场现象。
师天麾进一步称，价格上涨也带来一个积极信号：行业竞争正在从 " 卷价格 " 转向 " 卷服务 "，当 API 价格不再是唯一的竞争维度，客户会更加关注 Token 的质量、稳定性和性价比。
"DeepSeek 涨价主要是因为一开始它的定价就有点过于脱离成本了，我觉得它涨价其实是恢复到一个正常的价格了；其他公司的涨价，主要是取决于基础设施端价格还在上涨，这时候定价也必须得慢慢地跟着基础设施的涨价来上调。" 一位 A 股公司 Token 工厂业务相关负责人则向财联社记者分析。
财联社记者注意到，本周腾讯云公众号公布了腾讯集团高级执行副总裁汤道生在公司内部刊物上分享的最新观点。
汤道生在其中谈到算力端对模型的影响：" 前一阵子，一些外部声音普遍认为，腾讯做 AI 慢了。混元大模型经历了不同阶段，多次重构，混元 Hy3 架构化繁为简，更注重训练数据的质量，在同等参数的大模型中效果突出。但由于公司整体的算力严重不足，拖慢了模型训练与产品发展，产生了比较大的影响。"
