睿思网讯：当地时间 2026 年 8 月 11 日，加拿大航空官宣一笔忠诚度板块的股权融资——由黑石与魁北克储蓄投资集团牵头的投资团，将向旗下 Aeroplan 公司注资 25 亿加元，获得 25% 的非控股股权。
该交易对 Aeroplan 的整体估值定为 100 亿加元。交易完成后，加拿大航空仍持有 75% 的多数股权，完整保留对 Aeroplan 战略方向、运营决策与日常管理的全部控制权。官方明确，本次股权变动不会影响 Aeroplan 现有会员、合作伙伴及员工的相关权益与体验。
参投本次交易的均为长线机构，除两家领投方外，还包括加拿大公共部门养老金投资委员会、不列颠哥伦比亚投资管理公司两家本土养老金机构。按照目前的时间表，全部交割流程预计在 2026 年 8 月 17 日完成。
对于这笔资金的去向，加航也给出了清晰安排：优先用于偿还即将到期的 12 亿美元（约合 17 亿加元）债券，压降公司总负债规模；剩余大部分资金，将用于提速推进长期战略规划中的股份回购计划。
同一天，加航还同步披露了股份回购方案。公司拟发起大规模发行人要约回购，计划最高投入 8 亿加元回购并注销股份，定价采用修正式荷兰拍卖方式。回购资金将全部来源于本次 Aeroplan 的股权出让所得，预计 8 月中旬交割后敲定价格，9 月内正式完成。
交易同时约定了后续的分红与退出机制。投资方将按既定分红政策参与 Aeroplan 的利润分配；加航则保留股权回购权利，可在交割后的第五至第八年间，或特定触发事件发生时，按约定公式回购投资方所持全部股权，对应投资方扣除全部分红后的目标内部收益率为 6.5%。
财务处理方面，加航后续仍将对 Aeroplan 进行合并报表，本次引入的外部股权将计入股东权益项下的非控制性权益科目。
