本周，AI 相关股票持续承压。谷歌母公司 Alphabet 和亚马逊的三季度财报加剧了市场对科技巨头数据中心巨额投入及投资回报的担忧。此外，英特尔公布的业绩指引不及预期，导致其股价周五暴跌近 29%，进一步加剧科技股抛售压力。
受科技股拖累，标普 500 指数本周累计下跌 0.57%，纳指下跌 2%，道指下跌 0.85%。其中，周五标普 500 指数下跌 1.8%，纳指下跌 2.9%。
Empower 首席投资策略师 Marta Norton 表示，市场的不安主要源于持续存在、甚至不断加剧的 AI 担忧情绪，投资者仍在消化本周财报传递的信息。
不过，美股内部表现出现分化。随着科技股遭到抛售，资金转向医疗保健、必需消费品等防御性板块。10 月份，能源、金融和公用事业等板块均录得稳健涨幅。
中期选举与非农数据成市场焦点
美国中期选举将于 11 月 3 日（下周二）举行，市场普遍预计民主党有望赢得众议院控制权，但参议院归属仍存在较大不确定性。
选举结果可能影响美国财政支出、金融监管及 AI 相关政策，尤其是数据中心建设面临的监管环境。
随着数据中心的能源消耗、用电成本及环境影响引发公众反对，投资者正密切关注选举结果是否会带来更严格的监管审查。市场人士认为，如果民主党同时赢得国会两院，AI 行业尤其是数据中心建设项目可能面临更严格的监管审查。
荷兰国际集团（ING）外汇策略师 Francesco Pesole 指出，民主党全面获胜可能对美元构成轻微利空，原因包括政府停摆风险上升、债务上限谈判可能陷入僵局，以及本已脆弱的 AI 市场情绪进一步受到冲击。
但部分市场人士认为，选举对股市的影响可能有限。Siebert Financial 首席投资官 Mark Malek 表示，选举可能引发市场波动，但目前仍有其他更加重要的宏观因素主导股市。
除中期选举外，下周五公布的美国 10 月非农就业报告也是市场关注的焦点。
FactSet 数据显示，市场预计美国 10 月新增非农就业人数为 5.5 万人，高于 9 月的 2.9 万人，失业率预计维持在 4.2%。
Manulife John Hancock Investments 联席首席投资策略师 Matthew Miskin 表示，当前美国经济强劲增长叙事中缺失的一环，是就业增长不足。
美联储本周维持利率不变，同时上调了对美国经济状况的评估。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，截至周五，货币市场预计美联储 12 月 9 日加息 25 个基点的概率为 76%，并已完全计入未来 12 个月至少加息两次的预期。
在非农报告公布之前，下周二的 JOLTS 职位空缺数据、周三的 ADP 就业报告，以及 ISM 制造业和服务业指数，将为投资者判断美国经济和利率前景提供更多线索。
海外方面，英国央行预计将在下周加息，澳洲联储也被普遍预期将实施今年第五次加息。
苹果、AMD 等科技巨头财报接踵而至
企业财报同样是下周市场关注的重点。下周将有超过 130 家标普 500 指数成分股公司公布业绩，包括苹果、AMD、Palantir、高通、优步和麦当劳等。
整体来看，第三季度美股企业盈利表现依然强劲。LSEG 数据显示，随着超过半数标普 500 指数成分股公布业绩，整体盈利有望同比增长 31.6%。
不过，市场对企业盈利的要求也在提高。FactSet 最新数据显示，尽管 82% 的已披露业绩公司每股收益超过预期，但整体盈利超预期幅度仅为 1.9%，远低于过去五年和十年分别为 7.5% 和 8% 的平均水平。
富兰克林邓普顿研究所首席市场策略师 Chris Galipeau 表示，市场对企业盈利的预期门槛非常高，如果企业未能达到甚至超越这一门槛，就容易遭到投资者惩罚。
在大型科技公司接连遭遇抛售后，苹果下周一的财报尤为关键。今年以来，苹果股价累计上涨约 28%，是 " 科技七巨头 " 中表现最好的股票，其市值也正在逼近英伟达。
不过，美国银行周五将苹果移出其最佳投资建议名单。该行分析师 Wamsi Mohan 认为，iPhone 分阶段上市及零部件成本上涨可能对公司毛利率构成压力，但仍维持苹果的 " 买入 " 评级。
此外，AMD、Palantir 和高通等公司的业绩，将为投资者评估 AI 芯片需求、企业 AI 应用及科技行业投资前景提供更多依据。
尽管 AI 交易面临调整压力，部分投资者仍对美股保持乐观。《股票交易员年鉴》的历史数据显示，在美国中期选举年份，11 月通常是纳斯达克指数表现最好的月份，平均涨幅达到 3.5%。
随着政治、经济数据及企业财报等多重因素交织，AI 相关股票能否企稳，以及其他板块能否继续提供支撑，将成为下周美股走势的关键。
下周海外重要经济事件概览（北京时间）：
周一（11 月 2 日）：美国 10 月 ISM 制造业 PMI、美国 10 月标普全球制造业 PMI 终值、法国 / 德国 / 欧元区 10 月制造业 PMI 终值、英国 10 月制造业 PMI 终值
周二（11 月 3 日）：2026 年美国中期选举、美国 9 月 JOLTs 职位空缺、澳洲联储公布利率决议和货币政策声明
周三（11 月 4 日）：美国 10 月 ADP 就业人数、美国 10 月标普全球服务业 PMI 终值、美国 10 月 ISM 非制造业 PMI、欧元区 10 月 CPI 初值、法国 / 德国 / 欧元区 10 月服务业 / 综合 PMI 终值、美国财政部发布季度再融资公告
周四（11 月 5 日）：英国央行公布利率决议、会议纪要及货币政策报告、美国 10 月全球供应链压力指数
周五（11 月 6 日）：美国 10 月季调后非农就业人口、美国 10 月失业率
