钛媒体 App 10 月 29 日，北京时间 10 月 29 日凌晨，美联储结束为期两天的议息会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在 3.75% 至 4% 不变。今年 9 月，美联储刚刚完成自 2023 年 7 月以来的首次加息。本次表决以 10 票赞成、2 票反对通过，美联储理事丽莎 · 库克与克利夫兰联储主席贝丝 · 哈马克均主张直接加息 25 个基点。市场反应温和，美股小幅回吐涨幅，两年期美债收益率短线跳水后反弹，现货黄金短线回落。
一、利率 / 政策
1．FOMC 以 10 票赞成、2 票反对，决定将联邦基金利率目标区间维持在 3.75% 至 4.00% 不变。投反对票者为理事莉萨 · 库克与克利夫兰联储行长贝丝 · 哈马克，二人均主张加息 25 个基点。
2．本次暂停紧随 9 月加息之后。9 月 17 日，美联储主席沃什宣布加息 25 个基点至 3.75% — 4.00%，为 2023 年 7 月以来首次加息；市场会前对本次维持不变的押注概率高达 90.6%，仅 9.4% 预期加息，结果符合预期。
3．前瞻指引彻底退出：沃什称 " 不相信也不会提供前瞻指引 "，拒绝预判未来决策路径。
4．日程改革：沃什宣布，2027 年 8 次 FOMC 会议中将有 1 次聚焦宏观策略、不就利率投票；2028 年将有 2 次类似安排，逐步调整议息节奏。
5．内部分歧延续：库克投下反对票，是其自 2022 年担任美联储理事以来首次提出异议；哈马克一贯偏紧，主张宁可分批小幅加息，也不愿拖延至后期被迫大幅收紧，曾在 7 月会议与另外两名官员（明尼阿波利斯联储行长卡什卡利、达拉斯联储行长洛根）共同主张加息。
二、通胀
6．声明称通胀 " 仍处于高位 "，" 累积更多信息将有助于委员会确定合适的货币政策，以确保通胀回落到 2% 的目标水平 "。
7．通胀数据持续走强：美国 9 月 CPI 涨幅创五个月新高，核心通胀升幅超预期，9 月 PPI 涨幅为四年来最高，令市场押注最早 12 月再度加息。
8．沃什重申将实现 2% 物价稳定目标，通胀已连续五年多高于目标水平，重建公信力仍需时间。
三、就业
9．声明称 " 就业增长与劳动力供给同步、失业率变化很小 "，劳动力市场大体平衡。
四、美国经济
10．声明称国内支出保持韧性、生产率增长与资本投资强劲。
11．沃什表示，自 9 月加息以来，一些企业和家庭的金融与信贷条件收紧，但 " 整体金融条件并未达到紧张程度，这将有助于稳定物价 "。
五、金融市场
12．决议公布后，美股小幅回吐涨幅，两年期美债收益率短线跳水后反弹，10 年期维持上涨，现货黄金短线小幅回落——整体反应克制。
13．12 月加息预期升温：CNBC 对 30 位基金经理及经济学家的调查显示，76% 预计美联储 12 月加息，超半数预计明年还将加息约两次；9 月点阵图亦显示多数官员预计年底前至少再加一次。
14．10 月初 30 年期固定抵押贷款利率攀升至 7.4% 的三年高点（一年前略低于 6.2%），牛津经济研究院估算今年利率大涨已令约 500 万户家庭无力购房；若进一步加息，房贷成本或继续走高。
