来源：新浪港股
高盛发布研报称，下调紫金矿业（02899）H 股目标价 5.9%，由 51 港元降至 48 港元，同时下调 A 股目标价，A 股及 H 股评级均维持 " 买入 "，并重申将公司列入 " 确信买入名单 "。
高盛指出，紫金矿业 2026 年第三季度净利润为 184 亿元人民币（下同），同比增长 26%。剔除非经常性损益（主要为公允价值变动收益）后，第三季度经常性净利润为 180 亿元，同比增长 42%。2026 年前 9 个月，公司经常性净利润为 568 亿元，约占该行 2026 年全年预测值及机构一致预期的 70%-71%，基本符合预期。
该行调整紫金矿业的盈利预测，2026 年下调 2%，2027 年上调 1%，2028 年下调 5%。此次调整主要基于铜、金、锂价格预测的最新变化、合营及联营企业投资收益减少，以及第三季度财报所反映的黄金单位成本上升。
该行预计，受益于金、铜价格上涨及产量增长，紫金矿业将维持强劲的盈利增长势头。公司金、铜产量的复合年增长率均为 8%，2026 年至 2028 年经常性净利润复合年增长率有望达到 22%。该行近期对中国大宗商品市场的研究显示，尽管国内需求疲软，但铜的供应与价格前景依然向好。
该行重申，紫金矿业是少数既能受益于产量增长、又能从铜价上涨中获益的矿业公司之一。该行预计，公司铜产量增速将从 2025 年至 2026 年的 2%-4%，重新加速至 2027 年的 9%。
