港股三大指数今日高开低走，午后持续下挫盘中均跌超 1% 以上，市场情绪持续低迷。截止收盘，恒生科技指数跌 1.26% 失守 4000 点大关，并且创下 2024 年 10 月以来新低，恒生指数、国企指数分别下跌 0.9% 及 1.08%，二者同样刷新近期调整新低。
具体盘面上，早盘集体高开的大型科网股未能守住涨幅，午后全线转跌，其中腾讯跌 4% 失守 400 港元大关，刷新今年新低！京东、百度、阿里巴巴皆走低；宁德时代绩后重挫超 11%，创 2025 年 7 月以来新低，直接拖累恒指和恒科指，并且带崩锂电全产业链；光伏龙头福耀玻璃绩后大跌 6.5% 压制光伏太阳能板块，三大运营商集体承压；汽车出口退税下调落地，压制板块情绪，北京汽车、奇瑞汽车跌幅居前，煤炭股、石油股等能源板块齐跌。
另一方面，存储概念股逆势走强，南方两倍做多三星电子逆势大涨近 13%，澜起科技涨近 9%，兆易创新等纷纷跟涨，香港本地银行股、航空股、生物医药股、建材水泥股部分保持活跃。
具体来看：大型科技股集体大跌，腾讯控股跌超 4%，阿里健康、比亚迪股份跌超 3%，中芯国际、快手、京东健康跌超 2%。
锂电池股下挫，宁德时代跌超 11%，领跌板块，且再度刷新阶段新低！正力新能、龙蟠科技等跌超 4%。
消息面上，10 月 20 日晚宁德时代披露的三季报显示，第三季度归母净利润 212.46 亿元，同比仅增长 14.54%，环比二季度下滑约 5.8%，低于市场此前普遍预期的 229-250 亿元区间。毛利率降至 20.69%，连续三个季度走低，创 2022 年四季度以来新低。摩根大通将宁德时代 H 股评级从 " 超配 " 下调至 " 中性 "，目标价从 725 港元大幅砍至 500 港元。
光伏股部分走低，福耀玻璃跌超 6% 领衔下跌，蓝思科技、北京新能源国际跌超 3%，信义玻璃、信义能源跌超 2%。
消息面上，福耀玻璃的大跌是个体业绩利空（汇兑拖累净利） 与光伏板块整体需求预期偏弱共振的结果。剔除汇兑后的经营利润实际微增，但市场在业绩披露窗口更倾向于先定价报表上的 " 同比下滑 "。福耀玻璃 10 月 20 日晚披露的三季报显示：前三季度营收 341.23 亿元，同比增长 2.46%；但归母净利润 60.06 亿元，同比下降 14.97%；扣非净利润 58.79 亿元，同比下降 15.06%。
煤炭股大跌，南南资源跌超 10%，弘海高新资源、恒鼎实业跌超 8%，绿领控股跌超 7%，中国神华跌超 3%。
猪肉概念股持续活跃，雨润食品涨超 5%，德康农牧涨超 4%，牧原股份涨超 3%，中粮家佳康涨超 1%。
消息面上，产能去化数据持续强化。第三方机构数据显示，9 月能繁母猪存栏环比下降 0.52% 至 0.86%，结合 7-8 月累计超 6.5% 的去化幅度，2026 年全年生猪产能去化率有望达到 10%。按繁育周期推演，明年二季度起商品猪出栏量将实质性缩减，周期上行拐点加速临近。
芯片股集体上涨，云英谷科技涨超 20%，澜起科技涨近 9%，天域半导体涨超 5%，兆易创新、傅里叶涨超 3%。
消息面上，美股市场部分人工智能热潮的最大受益者 ( SpaceX、超微电脑 ) 公布了强劲的财报，重新提振了市场对科技股交易的乐观情绪。
PCB 概念股普涨，景旺电子涨超 5%，芯碁微装、建滔积层板涨超 2%，建滔集团、鼎泰高科等跟涨。
今日，南向资金净卖出 44.35 亿港元，其中港股通（沪）净卖出 22.98 亿港元，港股通（深）净卖出 21.37 亿港元。
展望后市，中信证券研报认为，A 股与港股市场的短期联动不断增强，但风格、行业表现和盈利周期仍有差异。A 股盈利增长较强的领域主要集中于科技、部分先进制造及中盘股，港股整体修复则更依赖下半年盈利出现拐点。港股方面，建议继续配置高盈利能力股票及表现领先的金融板块，同时精选医药和消费领域的盈利修复机会。
