来源：新浪基金
首批 18 只主动 ETF 日前正式获批，易方达、华夏、南方、富国、汇添富等 18 家公募机构拔得头筹。与传统的被动 ETF 不同，这批新品不再锚定特定指数，而是赋予基金管理人自主研判与构建组合的权力，仅以业绩比较基准约束风格，同时保留 ETF 场内实时交易与每日申赎清单披露的透明度。
在这场 10 月 23 日同步开售、合计募集上限 360 亿的集体发行中，南方均衡配置主动管理 ETF（158900.OF）设定了 7 天的认购期（10 月 23 日至 10 月 29 日），募集份额上限 20 亿份，封闭期 3 个月，托管人为招商银行，拟在深交所上市。
从 18 只产品的策略分布看，均衡策略 9 只、价值策略 4 只、红利策略 3 只、质量策略 1 只、大盘成长策略 1 只，均衡无疑是首批产品最拥挤的赛道。
南方均衡配置主动管理 ETF 正处于这一阵营，业绩基准锁定中证 800 指数，运作模式为 " 主观 + 量化 " 相结合。在首批产品基准高度集中于宽基的格局下，南方以中证 800 为基准，定位偏向宽基增强式的主动管理，而非极致的风格偏离。值得注意的是，由于主动 ETF 不再跟踪特定指数，放宽了成分股与权重复制要求，主观与量化结合的方式意味着组合既要接受业绩基准的风格约束，又能在选股池的广度上发挥模型纪律。
公开资料显示，该基金由许公磊与何典鸿两位基金经理搭档管理。从两人的履历与投资图谱来看，前者偏重主动权益与多资产配置，后者深耕被动指数与 ETF 运作，延续了首批主动 ETF 中 " 主动投研 +ETF 运营 " 的双经理主流配置。
其中，许公磊拥有法国国立统计与经济管理学校金融市场专业和法国巴黎第九大学应用数学专业双硕士学位，曾任上海拍拍贷金融服务有限公司风险专员、弘则弥道投资咨询有限公司高级分析师，2020 年 3 月加入南方基金。
从 Wind 披露的投资经理指数来看，截至 10 月 20 日，许公磊今年以来（YTD）回报为 1.90%，同期沪深 300 下跌 10.32%；近一年回报 3.70%，同期沪深 300 为 -8.51%；近三年回报 35.96%，同期沪深 300 为 18.27%，在长周期内体现出一定的主动管理超额收益能力。
不过需要注意的是，其 YTD 与近半年（-6.56%）的表现也显示，在市场风格切换期，主观与量化结合的混合策略同样难以完全规避回撤，近一年最大连续 6 月回报曾达 33.49%，波动特征较为鲜明。
从其在管产品来看，许公磊的覆盖面较广，包括南方君信 A（灵活配置型，任职回报 28.01%）、南方高股息主题 A（普通股票型，任职回报 12.84%）、南方量化成长 A（普通股票型，任职回报 43.15%）、南方比较优势 A（偏股混合型，任职回报 19.73%）。横跨灵活配置、股票多空、量化与红利主题的经历，或在均衡配置与风格轮动上具备一定的实操基础。
另一位基金经理何典鸿，拥有北京大学工程硕士学位，曾就职于世纪天源环保技术有限公司、魔百创娱科技有限公司、嘉实基金、泰康资管，历任研发部研发工程师、指数投资部量化研究员、公募投资部量化投资高级经理，2021 年 9 月加入南方基金，现任指数投资部研究员、投资经理。
从业绩与产品线看，何典鸿的在管基金数量达 13 只，在管总规模 22.87 亿元，涵盖半导体、创业板、航空、港股科技、农牧渔、粮食、绿色电力、工程机械、国企共赢等多个主题方向。截至 10 月 20 日，其投资经理指数今年以来（YTD）回报为 -18.17%，同期沪深 300 为 -10.32%；近一年回报 -9.02%，同期沪深 300 为 -8.51%，年化回报 -1.02%。
从其代表性产品看，南方中证通用航空主题 ETF 任职回报 -16.12%、南方创业板 200ETF 联接 A 任职回报 -6.03%、南方中证港股通科技 ETF 任职回报 -29.13%，近一年维度整体随主题指数波动较大。
