文 | 天下网商，作者｜金雅
" 很久以前 " 羊肉串上海南京路市百一店，依然是上海最难排的连锁餐厅之一。
一位消费者近日在小红书记录，假期下午 4 点多取号，足足等待 4 个多小时才得以就餐。入场时，屏幕上仍有 200 多个号码等叫号，嘈杂的排队人群中不断传来韩语、英语。
这种火爆现象并不罕见。过去一年多，" 很久以前 " 因大量韩国游客排队打卡成为社交平台上的跨国网红，又反向种草了不少国内消费者。
热度持续之际，" 很久以前 " 出现了另一个值得关注的信号——股改。
不久前，北京很久以前餐饮管理有限公司变更为 " 北京很久以前餐饮管理集团股份有限公司 "，企业类型从有限责任公司变更为股份有限公司，董事会和治理结构同步调整。公司目前尚未正式宣布 IPO，但这一动作被市场视为其资本化甚至冲刺上市的重要前置信号。
一个只有 148 家直营门店的烧烤品牌，是如何变身跨国网红的？它能够成为资本市场的 " 烧烤第一股 " 吗？
6 万元、一台自动烤串机、十来张桌子，构成了 " 很久以前 " 创业的关键词。
" 很久以前 " 创始人宋吉，生于内蒙古呼伦贝尔。早年北漂时期，他干过度假村服务员，晚上兼职 DJ。彼时宋吉虽然没有餐饮经验，但一直想着做点自己的生意。
2008 年，一次呼伦贝尔探亲，成为宋吉的商机发现之旅。
在当地一家烧烤店里，他看到了一台自动旋转的烤串机——肉串放进卡槽后，随着齿轮自动翻转，几分钟后，肉香四溢。相比北京街头常见的烟熏火燎式烧烤，这种机器既新鲜，又能解决油烟和人工翻烤的问题。宋吉后来回忆，看到机器时，他觉得创业项目 " 应该就是它了 "。
回到北京，靠打工攒下的钱，加上向朋友借款，他凑出约 6 万元，在北京郊区开出第一家不到 100 平方米、只有十来张桌的烧烤店，" 很久以前 " 的雏形诞生。
创业的开端并不顺利。烧烤店开业第二天就因排烟管道安全问题停业整改。不久宋吉还得知，店铺所在区域很快要拆迁。所幸首店生意不错，他在拆迁前收回投资，赚到第一桶金。
从一开始，宋吉卖的就不只是烤串。蓝色灯光、动感音乐、洞穴式装修，加上无烟烧烤，" 很久以前 " 试图把传统路边摊改造成一种年轻人的社交场景。这套玩法在当时足够新鲜，很快打开市场。2014 年前后，公开报道显示其门店有约 70 家，年销售额已达约 4 亿元。
门店走红之后，宋吉开始追求规模。创业前四年，" 很久以前 " 主要依靠加盟模式扩张。但店越来越多，产品和服务却越来越难管。此后公司尝试联营，问题仍没有解决。
宋吉反思过，那段时间自己 " 有点飘 "，满脑子想的是如何快速复制。他曾相信，只要装修够酷、营销够热闹，门店就会一直排队。但现实是，一家新店可能靠营销迅速爆红，消费者打完卡后，却未必会再来。
2014 年至 2016 年，" 很久以前 " 营收连续下滑，宋吉曾用 " 半死不活 " 形容当时状态。随后爆发的现金流危机更加凶险，公司一度连工资都难以正常发放，最终四处筹措约 600 万元才渡过难关。
危局之中，宋吉开始给公司做 " 减法 "：停止团购促销，重新梳理菜单。
2017 年，品牌菜单里的上百种产品收缩成以羊肉串为核心的金字塔结构，机器穿串改回手工，呼伦贝尔羔羊肉被推到品牌最核心的位置。
效果很快显现。2017 年，公司业绩同比增长约 80%，核心产品羊肉串卖出 1592 万串。资本随之涌入：2018 年前后，绝了基金投资（绝味食品、饿了么联合发起）；2020 年，黑蚁资本又独家投资近亿元 B 轮，品牌估值超过 40 亿元 。
直营模式打天下，被韩国人称为 " 人生羊肉串 "
" 很久以前 " 这波爆火，多少有些意外——它吃到了一波来自韩国人的反向安利。
这股热潮可追溯至 2024 年 5 月，韩国女团 T-ARA 成员朴孝敏在社交平台晒出在 " 很久以前 " 吃羊肉串的照片。明星效应向旅游博主扩散，不少上海旅行 Vlog 把 " 很久以前 " 列入打卡清单。
2024 年 11 月，中国对韩国实行免签后，" 周末飞上海 " 在韩国流行起来，明星种草、社交媒体和签证便利三个因素碰到一起，使得 " 很久以前 " 成为这轮入境游的最大受益者之一。
上海南京路上的门店率先感受到变化。据第一财经报道，2025 年 1 月，" 很久以前 " 第一百货店约八成顾客已是韩国游客。原本属于餐饮淡季的 12 月，该店营业额环比增长约 40%。
一根羊肉串就这样成了韩国游客来上海旅游的必吃 " 土特产 "。
有意思的是，这一波流量又倒灌回了中国社交平台。韩国游客额头贴着降温贴、喝青岛啤酒、吃羊肉串的照片被大量传播，一家经营十余年的烧烤品牌，因为 " 外国人排队吃 " 重新被不少中国消费者认识。
这股热度至今仍有余温。一位上海顾客反映，目前，" 很久以前 " 多家上海门店仍需排队就餐，高峰期至少排队 1 个多小时，周末或节假日等待 3 — 5 小时是家常便饭。
外国游客潮具有偶然性，但 " 很久以前 " 能接住这波流量，并非完全偶然。
韩国游客涌入后，上海门店很快开始增加韩语菜单、中英韩三语提示牌，招聘会英语的员工、配置翻译设备，甚至根据游客偏好调整冰水、冷面等细节，其中上海一百店仅新增人工成本每月达到约 20 万元。
这种响应速度背后，离不开 " 很久以前 " 经营多年选择的一条路——直营模式。
与大量依靠加盟快速铺店的连锁餐饮不同，" 很久以前 " 如今的全国门店均以直营为主。窄门餐眼数据显示，截至 9 月 11 日，品牌全国营业门店为 148 家，覆盖 17 个城市，其中上海与北京门店数最多，人均消费约 88 元。
直营的优势在于，总部直接控制羊肉采购、烤制流程、服务动作和门店氛围。一旦上海门店突然涌入韩国游客，公司也能迅速统一增加服务，而不必协调加盟商。
但直营同样是双刃剑。所有门店都由自己投资、招人管理，资金投入更高，扩张速度天然受限。2008 年成立至今，" 很久以前 " 用了 18 年，门店才增长至 148 家；而在加盟制盛行的餐饮行业，不少品牌数年间便能突破千店。
依靠直营，" 很久以前 " 守住了产品和体验，拥有承接流量爆发的能力。但当它走向资本市场，这种过去被视为优势的慢，同样会成为投资者追问的问题。
餐饮企业 "0 上市 "，千亿烧烤市场能跑出一个海底捞吗？
若 " 很久以前 " 启动 IPO，有关它最直观的资本标签将是国内 " 烧烤第一股 "。
烧烤是一条规模足够大的赛道。据红餐产业研究院的报告显示，2025 年全国烧烤市场规模达到 2680 亿元，约占餐饮大盘 5%；预计 2026 年整体规模将突破 2800 亿元。
但这个千亿级大市场，至今没有跑出一个真正意义上的全国性龙头。
据红餐大数据，截至 2026 年 2 月，全国烧烤门店约 40.9 万家，近八成烧烤品牌门店不超 10 家，百店以上品牌占比仅 1%；TOP10 品牌合计门店数只占全行业 1.02%。
即便头部品牌，规模化程度也比较有限。《烤串品类发展报告 2025》显示，截至 2025 年 2 月，疯狂烤翅超过 490 家、串意十足约 430 家，木屋烧烤近 250 家；" 很久以前 "、东方一串等超过 100 家，覆盖城市均不超过 25 个。
烧烤赛道已经跑出不少百店品牌，却还没有形成类似海底捞之于火锅的绝对龙头。
餐饮巨头也在争夺这块市场。海底捞 2023 年推出烤肉副牌 " 焰请烤肉铺子 "，截至 2025 年 12 月门店超过 80 家，但到 2026 年 6 月收缩至 68 家；呷哺呷哺推出过烤肉品牌 " 趁烧 "，首店一度月均营收超 250 万元，于 2024 年退出市场。
头部餐企带着品牌力、资金和供应链进入，都未必能稳定跑通，恰恰说明烧烤的规模化难度。
一方面，烧烤消费高度地域化，口味、食材和场景差异明显；另一方面，烤制、穿串、火候控制等环节比火锅更依赖人工操作，夜宵属性又限制了经营时段和坪效。
更现实的是，下沉市场才是烧烤的基本盘。红餐大数据显示，截至 2026 年 2 月，三线及以下城市贡献 56.9% 的烧烤门店。而 " 很久以前 " 以上海等高线城市为核心的直营模型，能否复制到更广阔的低线市场，尚未得到充分验证。
同时，资本市场也正在提高餐饮企业的上市门槛——截至 9 月，A 股和港股年内尚无一家餐饮企业成功挂牌。
老乡鸡、比格披萨的招股书先后失效，袁记食品、钱大妈、巴奴国际重新递表。市场对餐饮公司的关注点，已经从门店数量和收入增长转向单店模型、盈利能力和现金流。
这也是 " 很久以前 " 距离 " 烧烤界海底捞 " 最关键的一段挑战。
烧烤市场大、集中度低，" 第一股 " 的稀缺性也的确存在；但资本市场要看到的，不只是南京路一家店排队四小时，而是离开北京、上海后，单店收入、利润率和回本周期能否稳定，以及直营体系能否以合理效率从 148 家复制到 500 家乃至 1000 家。
谁能成为烧烤界的海底捞，最终比拼的或许不是谁先上市，而是谁先证明这门生意能够全国化、标准化，且持续赚钱。
