9 月 28 日晚间，*ST 华幸（600340.SH）公告称，公司已与中选重整投资人联合体及临时管理人签署《重整投资协议》。根据协议，重整投资人合计出资 12 亿元，以 0.6 元 / 股的价格受让 20 亿股转增股票，约占重整后公司总股本的 20.55%。
从确定重整投资人到正式签署投资协议，华夏幸福的重整工作进一步向实质阶段推进。
" 对于仍处于风险化解阶段的华夏幸福而言，12 亿元产业资本入场，意味着公司后续债务化解、资产处置及经营修复将进入新阶段。" 易居研究院副院长严跃进告诉记者。
根据公告，此次重整投资人由杭州骋风而来数字科技有限公司与南阳木兰花置业有限公司组成的联合体构成。
华夏幸福曾于今年 6 月公告，确定上述联合体为中选重整投资人。经过后续磋商，公司此次与投资人及临时管理人正式签署《重整投资协议》。
按照协议，重整投资人合计出资 12 亿元，以 0.6 元 / 股的价格受让 20 亿股转增股票。完成重整后，上述股份约占公司总股本的 20.55%。
截至 9 月 28 日收盘，*ST 华幸报收 1.29 元 / 股，当日涨停，涨幅 10.26%，成交额达 2.31 亿元。
值得注意的是，此次引入的投资人并非单一房地产资本。
公开资料显示，骋风而来成立于 2023 年 3 月，由前阿里巴巴集团 CTO 线全球技术服务总经理陈源携原核心团队创立，定位打造 " 算力淘宝 " 一站式算力交易平台。联合体的另一方南阳木兰花置业与中原建业关系紧密，旗下项目依托中原建业品牌输出以及代建管理。
市场对于华夏幸福此次重整的关注点之一，在于引入新的产业资本后，能否为公司后续资产盘活和业务修复提供支持。
从华夏幸福当前的重整进程来看，投资人确定只是其中一个节点。此次《重整投资协议》签署后，后续仍涉及法院是否正式受理重整申请、重整计划制定及表决等环节。
华夏幸福也在公告中提示，公司目前仍处于预重整阶段，法院是否裁定受理重整申请存在不确定性。即使法院正式受理重整，公司仍存在因重整失败而被宣告破产并终止上市的风险。
重整投资协议落地的背后，是华夏幸福持续推进的债务风险化解。
根据公司最新披露，截至 2026 年 8 月 31 日，公司《债务重组计划》中金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约 1926.69 亿元，涉及公司及下属子公司发行的境内公司债券，以及境外间接全资子公司发行的境外美元债券。
与此同时，公司以所属公司股权搭建的 " 幸福精选平台 " 和 " 幸福优选平台 "，股权抵偿金融及经营债务合计约 236.62 亿元。
