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财联社-深度 30分钟前

AI 支出和消费者首当其冲?英仕曼:5.5% 的美债恐动摇美经济支柱!

财联社 9 月 29 日讯(编辑 潇湘)英仕曼集团 ( Man Group Plc ) 首席市场策略师 Kristina Hooper 周一警告称,长期美债收益率的飙升可能动摇支撑美国经济增长的两大支柱:AI 领域的资本支出和消费者支出。

随着美债抛售导致收益率曲线各段收益率普遍走高,Hooper 表示:" 总有东西得做出让步。"

美国长债收益率近来已升至多年高位,其中 30 年期美债收益率逼近 5.6%,素有 " 全球资产定价之锚 " 之称的 10 年期美债收益率今年也飙升逾 100 个基点,周一盘中一度触及 5.27%,刷新 2007 年以来的最高位。

Hooper 表示:" 年底前, ( 10 年期美债 ) 收益率很容易达到 5.5%。"

Hooper 指出,这些居高不下的借贷成本可能给人工智能领域的支出热潮和消费者的钱包带来麻烦。她指出,更高的债务成本提高了人工智能投资的回报门槛,而这一门槛原本就已经 " 相当高 "。此外,她补充道,10 年期美债收益率与抵押贷款利率及消费信贷之间 " 密切相关 "。

Hooper 驳斥了 " 收益率上升仅仅反映经济数据强劲 " 这一观点,称通胀、财政可持续性担忧以及美国赤字占 GDP 的比例才是美国国债市场暴跌的真正驱动因素。她还表示,即使收益率上升有着站得住脚的理由,交易员们过往也从未面对过当前这一系列的挑战。

" 真正异常的是长期债券收益率上涨的速度之快,"Hooper 说道。" 此外,美国政府债务负担之重也是历史上的异常现象。"

Hooper 的警告发布之际,本周美国将有一系列重磅经济报告出炉,这些报告可能会为经济走强提供更多证据,从而给美联储决策层在推进本月加息后继续跟进紧缩施加压力。经济学家预计,周五公布的非农就业报告料将显示,9 月份雇主新增了约 9 万个就业岗位,失业率维持在 4.1%。

在关于所谓 "K 型经济 " 的讨论中,Hooper 提出了一个新比喻——基于净资产高度集中在财富顶层而形成的 "P 型 " 经济。

她表示,今年美国股市创下历史新高产生的财富效应,在一定程度上支撑了消费者支出,但这也增加了股市抛售时的风险。" 这对消费者支出可能造成相当大的问题,因为消费者支出的很大一部分都来自‘ P ’字形的顶端。"

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