力勤资源（SZ001246）9 月 23 日盘后披露《首次公开发行股票并在主板上市发行结果公告》，宣告其 A 股 IPO（首次公开募股）发行圆满收官，即将登陆深交所主板。作为已在港股上市的全球镍产业链龙头，力勤资源此番 " 回 A" 备受市场关注。
网上弃购 41 万股 中金包销
根据发行结果公告，本次发行价格 21.23 元 / 股，发行数量 1.73 亿股，全部为公开发行新股，不设老股转让。本次发行不安排战略配售，采用网下向符合条件的投资者询价配售与网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式进行，保荐人（主承销商）为中国国际金融股份有限公司。
由于网上初步有效申购倍数高达 6293.47 倍，远超 100 倍，发行人和保荐人（主承销商）决定启动回拨机制，将本次公开发行股票数量的 40%（即 6915.60 万股）由网下回拨至网上。回拨后，网下最终发行数量为 5186.70 万股，占发行总量的 30%；网上最终发行数量为 1.21 亿股，占发行总量的 70%。回拨后网上发行中签率约为 0.037%，有效申购倍数为 2697.20 倍。
缴款结果显示，网上投资者缴款认购股份数量为 1.206 亿股，缴款认购金额为 25.61 亿元；网上投资者放弃认购数量为 41.11 万股，放弃认购金额为 872.75 万元。网下投资者则全额缴款，缴款认购股份数量为 5186.70 万股，缴款认购金额为 11.01 亿元，无弃购情形。
上述网上投资者放弃认购的股份全部由保荐人（主承销商）中金公司包销，包销股份数量为 41.11 万股，包销金额为 872.75 万元，包销股份数量约占总发行数量的 0.24%。此外，网下发行部分采用比例限售方式，网下投资者获配股票的 30% 限售期为自上市之日起 6 个月，其中网下比例限售 6 个月的股份数量为 1556.34 万股，约占网下缴款认购股份数量的 30.01%，约占本次公开发行股票总量的 9%。
按发行价格 21.23 元 / 股计算，本次发行对应 2025 年扣非前后孰低归母净利润的摊薄后静态市盈率为 12.98 倍，低于同行业上市公司平均静态市盈率。
镍产业链龙头 业绩高速增长
据招股说明书，力勤资源是一家全球领先的镍产业链企业，主营业务涵盖上游镍资源采购、镍产品贸易及镍产品生产与销售，主要产品包括电积钴、红土镍矿、硫酸钴、硫酸镍、镍铁、氢氧化镍钴等。公司深耕镍产业链领域，自镍产品贸易起步，通过不断向镍产业下游延伸，完成产业链内多个环节布局。公司生产基地主要位于印尼奥比岛和江苏宿迁，已掌握 HPAL 及 RKEF 完整镍产品生产工艺。
在印尼奥比岛生产基地，公司控股的湿法冶炼项目已投产，产能为 12 万金属吨镍钴化合物；控股的火法冶炼项目已于 2024 年 12 月至 2026 年 5 月陆续完成投产，产能为 18.5 万金属吨镍铁；参股的火法冶炼项目也已投产，产能为 9.5 万金属吨镍铁。在江苏宿迁生产基地，惠然实业的火法冶炼项目产能为 1.8 万金属吨镍铁。
业绩方面，公司营业收入从 2023 年的 212.86 亿元增至 2025 年的 402.55 亿元，年均复合增长率达 37.52%；归母净利润从 10.5 亿元增至 28.6 亿元，年均复合增长率达 65.11%。2026 年上半年，公司实现营业收入 253.69 亿元，同比增长 37.1%；归母净利润 27.39 亿元，同比增长 91.9%，接近 2025 年全年水平，增长动能持续强化。本次发行募集资金将投向湿法渣资源化示范项目及 MHP 精炼生产项目，助力公司进一步延伸镍产业链布局。
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