金科股份联手珠海达汉，押注 AI 算力 PCB（印制电路板）赛道。
《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）获悉，近日，金科股份分别与重庆大足区政府、珠海达汉电子科技有限公司（以下简称珠海达汉）达成合作。金科股份与珠海达汉拟通过控股一家实体制造企业的方式切入高端 PCB 赛道，并将其视为公司向 " 算力基础设施服务商 " 转型的关键一步。
9 月 22 日，金科股份主要财务投资人和产业投资人、东方资本创始人冯彪在接受每经记者采访时表示，公司经过一年时间的探索，经股东、董事和经营班子广泛讨论达成共识后，在维持原有产业主线不变的同时，开辟了第二条主线，" 未来 5 年公司高端‘半导体化’ PCB 产业产值将达到 100 亿元规模以上。"
冯彪判断，PCB 行业正加快向 " 半导体化 " 演进，AI 服务器、高速交换机等核心算力设备对高频高速、高多层、高阶 HDI 等高端 PCB 产品的需求持续放量，叠加单台 AI 设备 PCB 价值较传统服务器大幅提升。金科定位的半导体制造，是 AI 的 " 智能底座 "，是高频、高速、高多层的线路板。
据悉，这也是继与新加坡玮盛控股设立合资公司、组建城市更新平台之后，金科近期在产业布局上的又一动作。从地产重整样板到类半导体产业新兵，这家曾经的千亿房企正加速切换增长叙事。
未来 5 年内产值预计达百亿元规模
金科股份此次转型并非临时起意。
根据此前金科股份对外公布的重整方案，重整后公司主要业务将布局 " 投资管理、开发服务、运营管理、特殊资产 " 四大板块，通过投资经营特殊资产、运营开发中高端住宅、做精做强不动产服务、创新发展产业机会，推动公司转型为聚焦强盈利能力和高投资回报的不动产综合运营商。
" 原来的房地产业务，包括房地产轻资产运营、科技化的不动产等既定方案没有改变，是在原有不变的基础上，重新开辟了第二赛道——高科技赛道。" 冯彪表示，这一决策是考虑到房地产市场的变化，公司经过一年时间的探索，在股东、董事和经营班子的讨论下达成的共识。
据冯彪介绍，在这一赛道，未来金科将围绕半导体和算力这一中心，通过高端类半导体 PCB 的制造、加工和销售，及 " 卡脖子 " 的高精尖端半导体材料的投资、布局两条主线，落地成立 IC 材料销售运营与算力运维管理公司、半导体生产制造和布局新材料投资。
其中与珠海达汉的合作，就体现在公司 PCB 生产制造的落地。据珠海达汉官网显示，公司成立于 2006 年，是一家专业从事软性线路板（FPC）及 IC 封装载板研发、生产和销售的高新技术企业、专精特新中小企业，深耕摄像模组软板领域，客户覆盖华为、小米、三星、比亚迪、富士康等知名电子厂商。
另据 " 重庆双桥经开区 " 官微 9 月 22 日披露，就在近期，金科股份董事长、总经理、第一副书记郭伟，东方资本集团董事长冯彪，珠海（重庆）达汉电子科技有限公司董事长邱红卫一行赴重庆双桥经开区调研座谈，围绕 " 东数西算 " 工程、成渝国家算力枢纽节点等战略部署展开交流。会上，重庆元链科数码科技有限公司与重庆新双圈城市建设开发有限公司签署了合作框架协议。
天眼查显示，重庆元链科数码科技有限公司由金科股份全资控股；重庆新双圈城市建设开发有限公司则为重庆双桥经开区全资持有。
对于新赛道的远景，冯彪给出的目标是：未来 5 年内 打造一个沿着半导体（线路板）方向的全产业生态链，从材料的投资布局到高端 PCB 板，实际上就是半导体的生产制造和销售，形成 100 亿元规模以上的产值和制造生产线。
每经记者注意到，金科选择此时切入 PCB 赛道，正值行业景气上行窗口。同花顺 iFinD 数据显示，A 股 46 家可比 PCB 公司 2026 年上半年合计实现营收 1631.41 亿元，同比增长 32.30%；合计归母净利润 189.05 亿元，同比增长 54.61%。
东方资本方面表示，PCB 已不再是传统意义上的 " 电路板制造 "，而是正在向芯片封装行业演进。IC 载板（封装基板）的线宽线距已进入 10 μ m 以下，制造工艺接近半导体制造难度。" 金科定位的半导体制造，是 AI 的‘智能底座’，是高频、高速、高多层的线路板。"
" 目前我们的整个生态是已跟重庆大足区政府以及珠海达汉完成签约，开始进入落地阶段。" 冯彪表示，金科将从资金、团队、资源等方面赋能珠海达汉重庆基地，优先推动扩产建设，规划中的重庆工厂全部建成后设计年产能 120 万平方米，" 未来我们还将进一步寻求在西南片区甚至全国范围与政府、优秀的半导体制造厂商进行合作。"
新赛道能否托起 " 新金科 "
不过新赛道的想象空间尚需时间兑现，公司基本面的修复仍在途中。
金科股份今年上半年营收及净利润情况
金科于 2024 年 4 月进入司法重整程序，2025 年 12 月重整计划执行完毕，以 " 现金 + 转增股票 + 信托受益权 " 组合化解约 1470 亿元债务，成为 A 股首家重整成功的全国性上市房企。
每经记者注意到，摘帽后的金科正同步推进存量业务与新赛道布局：上半年新增签约全过程代建项目 11 个，产商运营与城市更新服务签约合同 14 个，数智化业务落地市场化合作项目 2 个，资产运营管理业务毛利率约 67%。
就在 9 月，金科股份又与新加坡玮盛控股签署战略合作协议，聚焦存量资产运营与科技不动产；与上海千城集团共同发起设立上海中顶德邻城市更新发展有限公司，聚焦城市更新、商业综合体及非居住物业的运营管理。
谈及原有业务，冯彪表示，公司正在 " 处理历史问题，包括不良资产、信托资产的处理、管理和运维，包括轻资产的合作和资产的管理和运维都在按部就班地往前推进 "。
据冯彪介绍，目前公司在城市更新方面，包括旧城改造、旧城运维等已经在全国多个地方落地，主要由合作方提供资金和项目，用金科的品牌和团队来共同营运。" 当前公司对高科技赛道与轻资产运营两条业务主线是并行的，都一样重视。"
值得注意的是，金科股份尚未就此次投资珠海达汉的具体投资金额、并表安排等作出进一步的披露。跨界进入资本与技术双密集的半导体制造领域，公司同样面临行业周期性波动、产能爬坡、高端人才引进与组织重构等多重考验。
对刚刚卸下债务包袱的金科而言，新赛道究竟是第二增长曲线还是又一次冒险，仍待市场检验。
每日经济新闻
