来源：新浪财经
9 月 7 日，理想汽车正式宣布，其自主研发的电池系统已启动全系车型搭载进程。自 2020 年确立电芯与芯片核心技术全栈自研战略以来，历经六年持续投入，理想已完成覆盖 5C 电芯、电池包（Pack）及电池管理系统（BMS）的完整电池技术体系建设。
根据规划，目前理想自研电池已在理想 L8、理想 L6、理想 i8 三款车型上实现量产搭载，后续将全面覆盖所有车型。新一代理想 MEGA 将从 9 月 7 日 15 时起全量切换为自研 5C 三元锂电池，预计 11 月起交付；9 月中旬发布的全新理想 i9 首批仍采用宁德时代电池，待自研电池完成产能爬坡后也将全量切换。
这一里程碑式的官宣，标志着理想汽车与宁德时代之间长达十年的深度绑定关系正在发生根本性变化。
理想汽车曾是宁德时代最忠实的客户，也是最核心的合作伙伴。从 2015 年理想创立之初，宁德时代就以核心动力电池供应商的身份深度参与理想的产品战略布局。双方共同开发了理想 ONE 的定制化电池方案、L 系列旗舰 SUV 的全面搭载，再到 MEGA 的 5C 麒麟电池，投入了超过 1000 名研发人员。宁德时代为理想带来的 100 万台电池，从未出现因自身原因导致的热失控事故。
2026 年 2 月，理想汽车以 12.6% 的采购占比成为宁德时代当月动力电池的第一大配套整车厂。然而，正是这位最大客户，如今正以惊人的速度 " 自立门户 "。
转折始于 2025 年。当年 9 月，理想汽车与宁德时代签署了为期五年的全面战略合作协议。几乎在同一时间，理想汽车与电池制造商欣旺达动力以 50：50 的出资比例共同成立了合资公司——山东理想汽车电池有限公司，注册资本 3 亿元。理想主导电芯化学体系设计、封装工艺开发及 BMS 核心算法研发，欣旺达则依托自身在电芯规模化制造方面的优势，保障自研电池的量产转化。
2026 年 9 月 4 日，理想汽车进一步以 26.5 亿元增资欣旺达动力，交易完成后成为欣旺达动力的第二大股东，持股比例达 11.17%。从 2022 年以 4 亿元参与 Pre-A 轮融资，到 2025 年成立合资公司，再到 2026 年成为第二大股东，理想与欣旺达的绑定不断深化。
2026 年 6 月上市的全新一代理想 L8，全系切换为欣旺达电芯，电池包由理想与欣旺达合资公司生产，外壳直接标注 " 理想 " 标识，宁德时代彻底退出该车系的电芯供应。正如虎嗅所评价：" 从 100 万台深度捆绑，到‘自立门户’研发制造电池，理想只用了不到一年。"
事实上，理想并非孤例。一场声势浩大的 " 去宁德化 " 浪潮正在整个汽车行业蔓延。
据此前报道，为摆脱对宁德时代的依赖，广汽、东风、吉利、理想等均已投入动力电池自研，部分车企已具备动力电池量产能力。长城、吉利、上汽、广汽、奇瑞、长安等主流车企纷纷以自研、共研或合资的方式布局动力电池。
2026 年初，蔚来正式终止与宁德时代在固态电池领域的合作，转而成立全资子公司全面押注自研半固态与全固态电池。小鹏 MONA 系列主力版本搭载中创新航，新车型引入亿纬锂能，宁德时代的份额大幅萎缩。小米汽车在发布新车前，单独为 " 龙甲电池 " 召开发布会，并与中创新航、欣旺达动力建立三方战略合作。
车企集体 " 出走 " 的背后是现实的成本压力。2026 年上半年，15 家主流车企归母净利润合计仅 210.48 亿元，而宁德时代一家电池厂商同期归母净利润达 432.84 亿元。电池成本占整车成本的 30% 至 40%，高端长续航车型甚至过半。2026 年上半年碳酸锂等原材料价格持续走高，进一步挤压车企利润空间。正如乘联分会秘书长崔东树所言：" 不掌握电池是车企利润薄的主要因素。"
此外，财政部等部门明确自 2026 年 9 月 1 日起对锂离子蓄电池按 2% 征收消费税，2027 年将升至 4%，而自产自用电池可规避或抵扣。这为车企自研电池再添一把火。
从财务数据看，宁德时代依然交出了一份亮眼的成绩单。2026 年上半年，宁德时代实现营业总收入 2769.17 亿元，同比增长 54.80%；归母净利润 432.84 亿元，同比增长 41.98%，折合日赚约 2.4 亿元。全球动力电池装机量达 242.7GWh，同比增长 25.3%，市场份额升至 39.9%，稳居全球第一。国内市场份额回升至 47.72%，为近三年首次回升。公司同时抛出 200 亿至 400 亿元 A 股史上最大规模回购计划。
然而，繁华之下暗流涌动。
首先，最大客户正在 " 叛逃 "。2026 年 2 月理想还是宁德时代第一大客户，到 6 月已滑落至第四。随着理想自研电池全面铺开，这一趋势只会加速。
其次，市场份额松动趋势明显。虽然一季度市占率一度重返 50.1%，但 6 月单月市占率已回落至 42.70%，环比下滑 3.43 个百分点。国内乘用车装车份额虽仍达 46.7%，但已从 2021 年超 50% 的高点回落，且松动范围从低端车蔓延至旗舰车型。2026 年上半年宁德时代国内乘用车市场占有率达 46.7%，但 6 月单月出现波动，同期比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、蜂巢能源等多家厂商份额均有所上升。
第三，毛利率承压。上半年境内毛利率为 21.16%，同比下滑 1.78 个百分点；境外毛利率达 29.97%，两者差距扩大至近 9 个百分点。
有分析师指出：" 当龙头不再享有绝对溢价，增长逻辑就必须从‘吃份额红利’转向‘拼精细化运营与技术迭代速度’。"
当曾经的最大客户开始自产电池，当越来越多车企将 " 宁德时代 " 从独家供应商名单中划去，宁德时代的电池霸主地位，正经历着十年来最严峻的考验。
9 月 8 日，宁德时代股价逆势大跌。400 亿回购可以买来股价支撑，却买不回正在流失的客户忠诚度，宁德时代的 " 护城河 " 正在被侵蚀。
注：本文创作借助 AI 工具收集整理市场数据和行业信息撰写成文。
