韩国央行将基准利率上调 25 个基点至 3.0%，创下 2025 年初以来的最高利率水平，这也是该行连续第二次加息 25 个基点，也是从 2023 年 1 月以来，首次出现 " 背靠背 " 式加息。
过去一个月，韩国央行官员持续释放鹰派信号，市场已普遍消化本次加息预期。
随着人工智能热潮带动韩国经济强势增长，近期韩国通胀持续走高；叠加中东冲突推升能源价格，韩国国内通胀压力进一步加剧。
韩国央行行长申铉松表示，通胀压力似乎将持续存在，连续加息是为了提前应对通胀进一步升高。相较于供给端冲击，当前更担忧需求端驱动的通胀风险。
提前应对通胀压力
受半导体出口激增拉动，韩国二季度经济同比增长 3.7%。
在这一背景下，韩国央行预计 2026 年 GDP 增长率为 3.3%，较此前预测的 2.6% 明显上调。但与此同时，韩国央行预测 2026 年 CPI 上涨 2.7%，与 5 月份的预测一致。
韩国央行称，韩国的通胀预计将在相当长的时间内保持在目标水平之上，未来通胀路径受油价、汇率、国内需求复苏速度以及工资增长范围等高不确定性因素影响。
鉴于此，韩国央行行长申铉松表示，预计后续将逐步加息，将仔细考量基准利率进一步上调的时机和步伐。
不过，分析师认为，韩国经济增长结构愈发失衡，内需与私人消费依旧疲弱。
Cpaital Economy 公司在研报中表示：" 当前韩国经济具备承受本次加息的韧性，但后续进一步加息的必要性已大幅减弱。"
机构判断，韩国央行未来数月的加息压力将显著缓解，预计至 2027 年仅会再加息一次、上调 25 个基点。
