蓝鲸新闻 8 月 26 日讯，8 月 25 日，四川长虹 ( 600839.SH ) 公布 2026 年中报，公司依托 ICT 综合服务与通用设备制造双轮驱动，受被投资企业公允价值变动收益大幅增加影响，报告期业绩实现翻倍增长；同时，主业盈利能力承压，扣非净利润显著下滑，经营现金流净流出扩大。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 582.74 亿元，同比增长 2.77%；归母净利润 16.46 亿元，同比增长 228.62%；扣非归母净利润 0.52 亿元，同比下降 67.88%。经营活动产生的现金流量净额为 -36.72 亿元，上年同期为 -9.13 亿元，净流出规模扩大。公司营收保持微增，但利润结构出现显著分化，归母净利润的高增长主要得益于非经常性损益的大幅贡献，而反映主业盈利能力的扣非净利润则出现大幅缩水，业绩增长质量呈现 " 虚高 " 特征。
从业务结构看，ICT 综合服务成为营收增长的核心引擎，报告期实现收入 247.21 亿元，同比增长 25.47%，主要受益于 AI 及算力需求驱动下的产品单价上涨与规模扩张。通用设备制造业务实现收入 51.86 亿元，同比下降 10.55%，尽管全封闭活塞压缩机销量保持增长，但受行业价格竞争加剧及原材料成本高位运行影响，营收与利润均承受压力。
智慧家居板块整体收入 232.82 亿元，同比下降 7.33%，其中电视业务通过大屏化与 MiniLED 技术升级维持收入微增，但空调业务受国内房地产调整及消费降级影响，收入大幅下降 21.86%，冰箱与洗衣机业务虽在海外出口带动下实现量额增长，但难以抵消空调板块的拖累。
业绩变动的主要原因在于非经常性损益的剧烈波动。报告期内，公司持有华丰科技股票的公允价值变动收益大幅增加，带动公允价值变动收益达 22.14 亿元，同比激增 491.75%，这是归母净利润翻倍的核心推手。相比之下，主营业务受制于地缘政治冲突、贸易摩擦、原材料价格上涨及终端需求偏弱等多重因素，毛利率空间被压缩，导致扣非净利润大幅下滑。此外，财务费用因汇率波动导致的汇兑损失增加而同比上升 146.49%，进一步侵蚀了主业利润。
展望后续，家电行业存量博弈加剧，价格战与成本压力仍将制约传统主业盈利修复，而 ICT 业务虽处风口但面临技术迭代快、竞争激烈的挑战。投资者需警惕华丰科技股价波动带来的公允价值收益不可持续风险，以及主业盈利能力的实质性改善情况。后续需重点关注扣非净利润的回升趋势、经营性现金流的改善情况以及核心家电产品的毛利率变化。
