蓝鲸新闻 8 月 21 日讯，8 月 21 日，超声电子 ( 000823.SZ ) 公布 2026 年中报。公司依托印制线路板、覆铜板及显示触控等核心业务，受益于 AI 算力及新能源汽车等高景气下游需求拉动，报告期营收实现稳步增长；但受上游原材料价格波动及汇兑损失增加影响，净利润小幅下滑，呈现 " 增收不增利 " 态势。
财报数据显示，报告期公司实现营业收入 33.51 亿元，同比增长 10.04%；归母净利润 1.13 亿元，同比下降 1.17%；扣非净利润 1.10 亿元，同比下降 2.62%。经营活动产生的现金流量净额为 2.36 亿元，同比下降 19.14%。公司营收与利润走势背离，主要系成本端压力增大及财务费用大幅上升所致，主业盈利空间受到一定挤压。
从业务结构看，公司主营业务涵盖印制线路板（PCB）、液晶显示器及触摸屏、覆铜板（CCL）和超声电子仪器。报告期内，覆铜板业务成为最大亮点，实现营业收入 7.85 亿元，同比大幅增长 52.46%，毛利率提升 3.18 个百分点至 11.92%，主要受益于人工智能、车载等高景气下游市场需求旺盛，行业呈现量价齐升态势，子公司汕头超声覆铜板科技有限公司实现扭亏为盈。
相比之下，传统优势业务 PCB 营收 15.51 亿元，同比微增 0.54%，毛利率下降 4.41 个百分点至 13.78%；液晶显示器业务营收 8.48 亿元，同比基本持平，毛利率微降。境内收入占比提升至 59.92%，同比增长 18.67%，显示出国内市场需求的强劲复苏。
业绩变动原因方面，虽然高景气板块带动营收增长，但多重因素拖累利润表现。一是营业成本同比增长 11.28%，增速高于营收，主要受主要原材料价格大幅上涨影响；二是财务费用激增 408.91% 至 5509 万元，主要系本期美元对人民币汇率波动导致汇兑损失增加；三是部分子公司如汕头超声印制板（二厂）有限公司因原材料涨价及汇兑损失，净利润同比大幅下降 59.28%。此外，所得税费用同比增加 148.43%，也对净利润产生一定影响。
展望后续，随着 AI 算力、高性能计算及新能源汽车赛道的持续扩容，公司对高端 PCB 及高频高速覆铜板的需求有望保持增长。然而，公司仍面临宏观经济波动、市场竞争加剧、汇率波动及原材料价格高位震荡等风险。尤其是全球电子产业链受地缘冲突及贸易摩擦扰动，传统消费电子领域需求偏弱，可能制约整体盈利修复速度。后续需重点关注原材料价格走势对公司毛利率的影响，以及汇兑损益变动对财务费用的冲击，同时观察高端产品产能释放及订单转化情况。
