本周，A 股宽基指数全线反弹，各大指数周度表现均上涨，其中，国证 2000、中证 1000 两大指数本周收出五连阳，周涨幅超过 8%。前期主线 AI 硬件、半导体的反弹势头更猛。
经过本周的大幅反弹后，下周市场还会继续反弹吗？未来的机会又在哪里？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。
牛博士：达哥，你好，又到周末我们聊行情的时间。你在上周日提到，随着多个重磅事件落地，本周 A 股市场将进入反弹周期，本周的表现印证了你的判断。对于下周的行情，你是如何看待的？
道达：本轮反弹，起始于 7 月 20 日上证指数的波段见底。
7 月 20 日达哥在文章中做出重要判断：大盘调整基本结束，反弹行情来临。话音刚落，上证指数就在 7 月 21 日迎来了一根探底中阳线。
总体来说，对于本轮市场见底与反弹，达哥对自己的判断是感到满意的。
尤其是上周日判断本周将进入反弹周期，各大指数本周拉出四连阳、五连阳，相信大家的收获应该是不错的。
在本周三（8 月 5 日）的文章中，我提到，本轮反弹至少会持续到 8 月 17 日。
从空间来看，一轮强劲反弹，一般会先后反弹到前一轮调整的 50% 分位、61.8% 分位。这两个分位对应的点位分别是 4000 点、4061 点。我认为，可以期望下周大盘反弹到 4000 点。
重要事件方面，下周三到下周四，美国将公布 7 月 CPI、PPI 数据。
我认为，美国数据不会对反弹进程造成大的影响。因为当反弹时间确定后，过程可能就不太重要了。
此外，本周美国公布了非农数据。美国 7 月非农就业人数意外减少 2.3 万，前两月就业下修 10.3 万人，市场迅速下调对美联储 2026 年加息的押注。这对 A 股市场来说是利好。
总体而言，下周大盘将继续反弹，可以期望下周大盘反弹到 4000 点。
牛博士：感谢达哥的分享，无论是大盘上一轮调整，还是本轮反弹，你的判断还是非常准确的。对于接下来的机会，你是如何看待的？从周末的消息面来看，话题有人形机器人、有色、白酒等，想听听你的观点。
道达：AI 硬件、半导体表现突出，他们成为了本周反弹行情的主要力量。从表现来看，这两个方向的炒作，有点像今年 4 月 -6 月行情的缩减版。
今年 4 月 -6 月，科技股的核心是光通信，中际旭创是行情的锚。本轮有所不同，核心是 PCB，胜宏科技有接过行情锚的味道。
我认为，以 AI 硬件、半导体为代表的硬科技方向，下周还会继续反弹。具有新逻辑的个股及一些超跌的个股，其反弹动力会相对更强。下周需关注中芯国际的财报情况。
AI 应用方面，本周软件、互联网、游戏、GEO 等发力后，AI 医药也开始发力。
谷歌、亚马逊、微软的云业务增速持续加速，彰显 AI 商业飞轮持续。在医药方面，AI 加速重塑制药传统研发范式，AI 技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET 预测以及自动化合成等核心环节。
相比近两年涨幅巨大的 AI 硬件、半导体而言，软件、互联网、游戏等软科技的 AI 应用方向，当前还处于行情的萌芽阶段。
AI 医药方面，9 月中旬的世界肺癌大会、10 月下旬的欧洲肿瘤内科学会大会，将共同构成下半年中国创新药重要且密集的临床价值验证窗口。
重要事件方面，下周关注腾讯控股的财报情况，市场比较关注其 AI 资本开支规模、游戏业务复苏与视频号商业化进展。
有色方面，美国非农数据爆冷，打击美联储加息预期，对国际金价的驱动较为积极，同时也提振了其他金属品种的预期。
消息面上，央行连续第 21 个月增持黄金，为史上之最，且单月增持 64 万盎司是本轮增持周期中最多的。瑞银认为，2027 年上半年，国际金价将升至 5000 美元 / 盎司。
据 CCTV 国际时讯，美国总统特朗普 8 月 7 日宣布，联邦政府将向多个关键矿产和电池项目投资 30 亿美元，旨在增加美国国内产量，并以此推动国家安全与产业政策。这对算力金属、军工金属而言是利好。
宇树科技明天将开启申购，这对人形机器人板块而言是预期兑现。由于该板块最近几个月整体调整且近期反弹力度不大，我认为即便资金兑现，走势上也不会有太大的影响。
白酒方面，近期有茅台直营店已将 53 度 500ml 飞天茅台售价提升至 1753 元 / 瓶，高于 i 茅台 1639 元 / 瓶的售价。此外，第八代五粮液批价全面上行，多地市场单周提价超 30 元 / 瓶。这对白酒行业而言是积极信号，但走势上还需要更多催化。
最后，达哥作一个总结：大盘反弹周期将至少持续至 8 月 17 日，下周依然是反弹行情。在上周多个重磅事件落地后，消息面真空叠加美股科技股反弹，市场进入甜蜜的修复区间，成长方向迎来修复窗口。操作上，在确定性机会上积极操作。
板块方面，中期关注行情处于萌芽阶段的 AI 应用及证券，短期关注 AI 硬件、半导体及 AI 医药等热点方向。
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（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
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