【恒指反复震荡情绪面趋稳 空头活跃度大幅减弱】
盘面上，大型科网股表现分化，京东绩后大涨超 8%，美团涨超 4%，腾讯、小米涨超 1%，百度、阿里巴巴、快手飘绿。
下跌的板块中，传统行业再度走跌，医药、汽车、煤炭股纷纷下行，大金融板块也普遍弱势。
整体上看，港股短线结构性行情强化，AI 方向占据绝大部分关注。
今日恒指全天成交 2777.71 亿港元，较前一日小幅放量，维持震荡格局的同时，市场情绪相比前两日明显趋稳。
沽空方面，总沽空金额为 297.9 亿港元，相当于恒指成交额的 10.72%，沽空占比也创出短线新低。
腾讯控股、阿里巴巴 -W、京东集团 -SW 沽空金额位居前三，分别为 17.31 亿港元、13.06 亿港元、12.66 亿港元。
【腾讯及阿里重磅财报落地 AI 主线热度再获提振】
行情层面，场内资金仍集中围绕 AI 硬件链与高景气成长方向博弈。尤其是智谱、澜起科技等龙头股的新高走势，明显提振了做多情绪。
但随着行情轮动节奏加快，AI 热度重新走高后，也随即对其他板块产生虹吸效应。
据腾讯披露，其一季度资本开支付款 370 亿元，主要用于支持 AI 相关投入。而阿里巴巴高管更是称，考虑到建设算力中心投入巨大，资本支出或将超过最初宣布的 3800 亿元。
另一方面，5 月 13 日晚，美国总统特朗普乘专机抵达北京。市场聚焦中美元首会晤预期，叠加地缘风险短线回落，也暂时抬升了场内的风险偏好。
综合来看，市场仍在关注美国在中东问题上的政策取向。若外部地缘风险阶段性缓和，全球市场有望进一步修复，进而带动资金流入港股市场。
【A 股短线再度转强 港股盈利预期边际改善】
此外， A 股今日则是再度转强，创业板指突破 4000 点，刷新历史新高。沪深两市成交额 3.24 万亿，成交额连续 6 个交易日超 3 万亿。
盘面上，市场热点快速轮动，全市场超 3200 只个股上涨，超百股涨停。从板块来看，算力硬件概念持续走高。
