证券之星消息，2026 年 11 月 11 日物产中大（600704）发布公告称公司于 2026 年 11 月 10 日召开业绩说明会。
具体内容如下：
问：三季度公司扣非净利润实现大幅增长，体现供应链主业经营质量持续改善。想请教，在大宗商品价格波动的大环境下，公司三季度在供应链数字化、品类结构优化以及库存精细化管控上落地了哪些新举措？后续四季度会如何持续升供应链板块盈利韧性？
答：2026 年前三季度，公司持续推进供应链数字化、品类优化和库存风控，统筹多品种期现业务，聚酯、烯烃、芳烃、大豆等稳健盈利，压降低效贸易、优化客户与品类结构；实施以销定采，动态监测库存，依托数字化开展供应商舆情筛查，强化货权与资信管理。同时强化核心能力与国际化贸易水平，聚焦终端需求，提升资源组织、价格、库存、物流等集成服务，并依托数字化优化供应商管理、合同执行和库存管控。四季度依托多区域渠道与数字化调度动态匹配采销节奏，同时抓好市场研判和风险防控，坚持国内国际两个市场协同发力，深化重点区域和核心品种布局，持续提升创新、数字化和风险管控能力，推动供应链板块更高质量、更可持续发展。
问题 2 目前已至 11 月中旬，四季度已近过半，请问今年是否会像去年那样，四季度大幅计提资产减值损失和信用减值损失？
公司严格遵循《企业会计准则》及相关会计政策的规定，基于审慎性原则，已对各类资产进行了全面、客观的减值测试，并足额计提了相应减值准备，相关风险已得到充分、及时的释放。四季度公司将按既定会计政策，有序开展减值测试与计提工作。综合研判，预计信用减值及存货减值风险压力总体处于合理区间，不会对公司整体财务状况及经营成果产生重大影响。
问题 3 请问公司参股 42% 的蓝鲸生物能源目前的产销状况如何？是否实现满产满销了？谢谢
公司参股 44% 的蓝鲸生物能源从 2025 年 11 月底正常投产，2026 年 6 月获得生物航煤出口白名单。目前生产稳定，产能已接近满负荷，生物航空煤油（SF）销售供不应求，订单已经到明年三季度。
问题 4 经营现金流变化的原因？
2026 年 1-9 月累计经营活动现金净流入 42.7 亿元，与去年同期净流出 80.1 亿元相比，经营性资金净流入增加 122.8 亿元，主要是供应链集成服务板块公司采购端议价能力有所增强，通过赊购方式延后现金流出，阶段性改善经营活动现金，经营活动净流量增加。
问题 5 扣非和归母增长之间的差异问题？
本年第三季度，公司因处置股权及处置资产确认非流动性资产处置损益较上年减少。受此影响，本年非经常性损益金额较上年同期有所下降，扣除非经常性损益后的归母净利润相应增加。公司通过优化业务结构、加强成本费用管控、提升主营经营效率等手段，持续增强经营收益，进一步支撑了扣非归母净利润的增长。
问题 6 请问贵公司，是否有 2026 年度半年度分红计划？
公司已于 2026 年一月实施 2025 年度中期分红，2026 年度中期分红公司将以公告形式对外发布。
问题 7 公司已明确将 " 常态化开展股份购注销工作 " 作为市值管理长效机制的一部分，并稳步提高现金分红比例和分红频次 今年接下来的计划如何实施？
公司已明确 2026 年至 2028 年现金分红不低于归母净利润的 35%，此外还将常态化实施股份购注销与中期分红，详见公司发布公告。
问题 8 市场非常关注公司 " 一体两翼 " 战略里面高端制造板块，尤其是聚新舟山战略有色金属基地。能否结合三季报经营情况，介绍当前舟山一期产能爬坡进展，以及二期项目建设推进节奏？再生料占比提升将如何进一步强化这块业务长期盈利能力？
公司 2026 年三季报整体呈现 " 稳中有进 " 的趋势，高端制造板块贡献了主要的增量，聚新舟山基地是公司战略有色金属业务的核心生产载体。当前，舟山一期产能利用率随下游客户需求逐月释放，根据金属价格变化进行柔性排产。舟山二期项目建设正加快推进，目前已完成土建和部分厂房施工，预计 2027 年建成投产。再生料占比提升将从两方面强化公司长期盈利能力一是抗周期能力强，与原生料形成双源保供，原料来源更广泛；二是附加值更高，钒、钼等战略金属助力产品结构升级，叠加打造零碳工厂而逐步形成的绿色产品溢价。
问题 9 公司持续推动盈利结构优化，两翼板块利润占比不断提升。想请问结合前三季度经营成果，后续公司将如何进一步落地新质生产力布局，包括专精特新产业链投资、新能源新材料赛道布局，持续改善整体盈利结构，推动 " 一体稳增、两翼齐飞 " 目标？
公司以前沿科技投资作为培育新质生产力的核心抓手，由全资子公司专业化运作，坚持 " 长期资本、耐心资本、战略资本 " 定位，通过 " 资本赋能 + 产业赋能 " 围绕主业开展产融联动。目前已参与投资 50 余家新质生产力企业，其中含 27 家国家级专精特新 " 小巨人 "，已有数家进入上市辅导或申报阶段。新能源新材料方面，高端制造板块聚焦新材料、新能源、环保能源等战略性新兴产业，并通过并购补链强链，如收购杭州聚新新能源材料切入电池级硫酸镍、钴、锰等关键材料领域。战略金属板块舟山一期已投产，二期预计 2027 年上半年建成，预计 " 十五五 " 末成为高端制造体系重要利润来源。整体上，公司按照 " 稳一体、强两翼 " 方针，在做强智慧供应链集成服务主业的同时，力争高端制造利润总额占比持续提升，推动盈利结构向 " 动能向新、结构向优 " 方向改善。
问题 10 最新国家出台股票购再增持再贷款利率降至 1% 政策，公司股息报率超过 5%？处于最有利时机，请问公司有没有实际行动应相关国家政策。
公司将积极响应国家股票购增持专项贷款政策，使用股票购增持再贷款工具实施股份购，维护公司价值及股东权益，具体安排详见公告。
问题 11 存货增速较快的原因
2026 年上半年存货较同期增长 46%，三季度末存货较同期增长 11%，增幅有所收敛。存货增长是公司基于经营周期与业务拓展的主动安排，主要为周期低位战略性备货、业务规模拓展及旺季前置备货所致。下半年随着传统需求旺季启动，库存周转加快，整体存货水平有序落至合理区间。公司将持续强化库存动态管控，根据市场需求与价格走势灵活调整备货节奏，兼顾盈利弹性与资金使用效率，实现库存规模与经营需求的动态平衡。
问题 12 公司毛利率太低了，有没有想办法如何提高公司的毛利率？
截至 2026 年三季报，公司毛利率为 3.04%，高端制造板块和金融服务利润总额合计已超 50%，在可比公司中处于较高水平。公司将持续优化一体两翼产业布局，稳步提升毛利率。
问题 13 高端制造业，和金融在营收的详细占比
截至 2026 年三季报，高端制造与金融服务两大板块营收合计占比 8%，利润总额合计占比超过 50%。
物产中大（600704）主营业务：供应链集成服务、金融服务、高端实业。
物产中大 2026 年三季报显示，前三季度公司主营收入 4441.24 亿元，同比上升 2.57%；归母净利润 29.69 亿元，同比下降 2.72%；扣非净利润 25.96 亿元，同比上升 5.24%；其中 2026 年第三季度，公司单季度主营收入 1542.47 亿元，同比上升 6.79%；单季度归母净利润 9.84 亿元，同比下降 2.76%；单季度扣非净利润 8.96 亿元，同比上升 43.88%；负债率 71.97%，投资收益 3.78 亿元，财务费用 14.72 亿元，毛利率 3.04%。
该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家。
以下是详细的盈利预测信息：
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