三大指数集体收涨 光通信与算力硬件链承压走低

财联社 11 月 3 日讯（编辑 胡家荣）今日港股三大指数集体收红。截至收盘，恒生指数涨 0.57%，报 23525.97 点；科技指数涨 0.74%，报 3867.73 点；国企指数涨 0.47%，报 7943.10 点。

从市场表现来看，大消费主线全线回暖，体育用品、乳制品、餐饮等个股表现强势；而以光通信、印制电路板 PCB 及存储芯片等个股集体走低。

体育用品股多数走强 特别分红预期提振李宁股价

截至收盘，李宁 ( 02331.HK ) 涨 4.33%，特步国际 ( 01368.HK ) 涨 3.93%，安踏体育 ( 02020.HK ) 涨 3.65%。

李宁涨幅居前，主要受多重利好消息催化。公司公告称，将于 11 月 5 日召开董事会会议，审议并批准向股东派发特别股息的议案。此外，李宁品牌第三季度终端零售额同比持平，整体经营韧性优于市场此前悲观预期。

浦银国际研报指出，李宁三季度终端零售表现领先行业同类企业，叠加 2026 年全年业绩确定性相对较高、营销资源储备深厚、分红比例长期保持稳健以及潜在特别分红落地预期，在当前估值处于历史偏低区间的背景下，多重因素有望持续提振资金对该股的短期风险偏好。

乳制品股多数走强 蒙牛乳业盘中创近 3 年新高

截至收盘，蒙牛乳业 ( 02319.HK ) 涨 4.68%，澳优 ( 01717.HK ) 涨 3.35%。

消息方面，龙头个股表现亮眼，蒙牛乳业盘中股价一度冲高至 21.50 港元，刷新 2023 年 12 月 4 日以来的阶段新高。

瑞银最新研报披露，近期在与蒙牛乳业管理层沟通中，管理层重申了 2026 财年的经营目标：预计营业收入实现高个位数同比增长，营业利润率不低于 8%。同时，管理层对次年销售保持稳健增长持乐观态度，预计营业利润率将进一步提升 30 至 50 个基点，并坚定锚定营业收入重返千亿元人民币以上的中期目标。

餐饮股底部企稳反弹 海底捞涨超 6%

截至收盘，海底捞 ( 06882.HK ) 涨 6.43%，百胜中国 ( 09987.HK ) 涨 3.44%，海伦司 ( 09869.HK ) 涨 3.07%。

餐饮龙头海底捞盘中一度大涨近 7%。消息面上，海底捞董事会发布公告称，公司控股股东、执行董事、董事会主席兼首席执行官张勇已于 11 月 2 日提前全额偿还借款本金及所有应计利息。此前公司曾于 10 月 12 日公告向张勇提供最高 1 亿元、期限为一个月的短期借款，本次提前清偿迅速打消了市场对关联借款的顾虑。

中信证券研报指出，经历年内深度回调后，消费板块的悲观预期已在估值水平和持仓结构中得到较为充分的消化。尽管板块走出中期持续行情仍有待宏观基本面数据的进一步印证，但在当前估值水位下，已显现出鲜明的 " 弱需求、高赔率 " 左侧布局特征。

供应链变局与终端指引拖累风险偏好 中际旭创跌近 11%

截至收盘，纳真科技 ( 09856.HK ) 跌 11.12%，中际旭创 ( 03308.HK ) 跌 10.92%，剑桥科技 ( 06166.HK ) 跌 8.91%。

消息面上，迈威尔科技与 Lumentum 达成最终协议，迈威尔将以全股票交易收购 Lumentum，交易隐含企业价值约 1150 亿美元，溢价约 23.9%，交易完成后后者股东持有合并后公司股份约 33%，预计于 2028 年上半年完成。

产业人士分析指出，若此项收购最终落地，全球光通信产业链中两类至关重要的上游核心元器件将高度集中于单一企业手中。对国内光模块生产厂商而言，采购话语权、议价机制以及供应链稳定性均可能面临变数，这或将促使国内企业加速寻找替代供应商并推进供应链多元化布局。

终端需求放缓担忧压制估值 建滔积层板跌超 10%

截至收盘，建滔积层板 ( 01888.HK ) 跌 10.20%，景旺电子 ( 03228.HK ) 跌 9.40%，东山精密 ( 02384.HK ) 跌 9.09%。

行业分析显示，高端玻纤布与高阶覆铜板扩产周期长、技术门槛高，供给缺口短期难以填补，利润弹性明显高于中游制造环节；而中低端赛道企业缺乏高阶产能储备，行业整体面临产能过剩与价格内卷压力。

此外，部分海内外科技龙头三季度业绩环比回落或四季度展望低于预期，加剧了市场对 AI 云服务及算力终端需求增速阶段性放缓的担忧。资金担忧若后续算力资本开支放缓，叠加规划中的大批高阶产能集中释放，供需关系逆转可能再次引发价格战，从而对全行业盈利中枢形成持续压制。

存储芯片股联动走弱。截至收盘，澜起科技 ( 06809.HK ) 跌 6.55%，兆易创新 ( 03986.HK ) 跌 4.46%，江波龙 ( 09976.HK ) 跌 3.10%。

消息方面，在硬科技板块整体风险偏好收缩的背景下，存储芯片板块受半导体行业整体情绪转弱以及资金逢高兑现影响，日内呈现协同回撤走势。

个股异动

东方甄选涨近 8% 机构称抖音账号矩阵贡献增长动力

东方甄选 ( 01797.HK ) 涨 7.86%，报 28.28 港元。花旗指出，公司增长动力来自抖音账号矩阵由 5 月底的 18 个增至 8 月底逾 30 个，以及新增自有品牌品类。该行预期 2027 财年 GMV 增长 31%，其中自有品牌升 35%、第三方品牌料升 28%，并因品类更多转向保健品等，令自有品牌毛利率上调。

麦科医药涨超 33% 拟回购不超 10%H 股

麦科医药 -B ( 02335.HK ) 涨 33.22%，报收 16 港元。公司此前发布建议采纳十年期 H 股激励计划及授予购回 H 股一般授权公告，允许以自有资金回购不超过已发行 H 股总数 10% 的股份。