来源：新浪基金
11 月 3 日，港股早盘高开，互联网龙头走强，腾讯控股、美团 -W、小米集团 -W 涨超 2%，阿里巴巴 -W 涨超 1%，百度集团 -W 跟涨。港股互联网 ETF 华宝（513770）标的指数现涨 1.6%。
值得一提的是，隔夜中国资产爆发，纳斯达克中国金龙指数收涨 2.25%，哔哩哔哩、腾讯音乐、阿里巴巴集体大涨。
分析指出，当前从 AI 应用的投资角度看，对二级市场较有价值的是两条并行的投资主线，一是业绩兑现主线，包括 AI 影视内容商业化、企业级 AI 服务、AI 营销与交易服务等环节，关注收入、毛利及现金流改善等方面；另一条是技术催化与新应用主线，包括世界模型、AI 互动游戏、Personal Agent 及物理 AI 数据等，重点关注产品变化、商业模式形成与预期差。
港股互联网在全球主要市场科技板块中属于估值洼地，截至 10 月末，中证港股通互联网指数市盈率 PE（TTM）仅 18.48 倍，位于指数发布以来 2.32% 分位点的历史底部，远低于纳斯达克指数（30.34 倍）和创业板指（28.46 倍）表征的美股科技与 A 股科技估值。当前点位已较为充分地反映了市场悲观预期，进一步向下空间或有限。、
随着 AI 产业的持续深化，行情传导脉络有望从硬件主线逐步延伸至中下游。港股 AI 聚焦云厂商龙头、大模型及应用环节，互联网龙头拥有从大模型训练、云服务支撑到各类智能体应用的全链条产业布局，海量的用户场景与数据资源决定了该板块将成为未来 AI 商业化落地的核心载体。
港股互联网 ETF 华宝（513770）被动跟踪中证港股通互联网指数，重仓互联网龙头，前两大持仓腾讯控股、阿里巴巴 -W 合计权重超 30%，前十大成份股合计占比超 80%，龙头优势显著，支持日内 T+0 交易，流动性佳。场外投资者可关注联接基金（A 类 017125、C 类 017126）。
提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深交易所、Wind 等。
ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（A 类）申购费率（前收费）为申购金额 200 万元以上时 1000 元 / 笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证港股通互联网 ETF 发起式联接基金（C 类）不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.3%。
风险提示：港股互联网 ETF 华宝及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为 2016.12.30，发布于 2021.1.11，中证港股通互联网指数近 5 个完整年度的涨跌幅分别为：2025 年，27.02%；2024 年，23.04%；2023 年，-24.74%；2022 年，-23.01%；2021 年，-36.61%； ；近 5 个完整年度的波动率分别为：2025 年，33.60%；2024 年，43.49%；2023 年，32.09%；2022 年，49.01%；2021 年，38.72%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。
