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财联社-深度 19分钟前

销售收入破 10 亿!《影之刃零》三天回本背后 国产游戏工业化持续落地

《科创板日报》11 月 2 日讯 今日,国产 3A 游戏——灵游坊(S-Game)旗下《影之刃零》在社交媒体平台披露,其发售后 72 小时销量已突破 400 万份。

游戏科学创始人冯骥转发了这条信息,并表示 " 比销量更让人欣喜的,是好评率连续三天的变化。"《科创板日报》注意到,《影之刃零》发售首日 Steam 好评率偏低,处于 " 多半好评 " 区间(75%-79% 附近),目前已达到 " 特别好评 "(约 89%)。

10 月 29 日,《影之刃零》正式发售,截至目前该作仍位于 Steam 全球热销游戏榜首。价格方面,其 PC 数字版分为标准版与豪华版两档,标准版售价 268 元,豪华版售价 328 元。按标准版售价计算,《影之刃零》全球销售收入已突破 10 亿元人民币。

受上述消息影响,今日 A 股游戏板块集体走强。截至收盘,巨人网络、游族网络等多只股票涨停,游戏 ETF 华夏(159869)、游戏 ETF 国泰(516010)、游戏 ETF 华泰柏瑞(516770)均涨超 8%。

此前,灵游坊创始人兼 CEO 梁其伟透露,《影之刃零》总研发成本在 3 至 4 亿元之间。即使考虑到宣发成本等各类增项,《影之刃零》大概率也已经回本。

不过,Alinea Analytics 市场分析负责人 Rhys Elliott 表示,《影之刃零》的销量不太可能达到 2024 年现象级热门作品《黑神话:悟空》的高度,尽管 " 它今年仍会在竞争激烈的市场中卖出大量份数 "。据悉,游戏科学旗下《黑神话:悟空》仅在发售头三天就卖出了惊人的 1000 万份,迄今销量已超过 2000 万份。

国泰海通证券表示,《影之刃零》验证了国产 3A 工业化持续落地能力。中金公司认为,该游戏进一步验证了中国厂商的头部内容输出能力;建议关注头部游戏厂商的精品游戏内容研发与测试节奏。另有机构指出,《影之刃零》有望成为国产 3A 又一重要商业化验证,头部 IP、研发工业化、长线运营仍是游戏厂商的核心能力。

10 月底,A 股游戏公司陆续发布第三季度业绩报告,企业间业绩表现分化明显。据统计,14 家市值过百亿的游戏公司中,有 6 家公司单季度归母净利润增速为正,有 4 家公司面临亏损。其中,完美世界凭借开放世界 RPG《异环》公测带来的收入增量迎来业绩增速登顶,实现营收 23.62 亿元,同比增长 36.85%;归母净利润 5.06 亿元,同比增长 211.47%。

中国音数协游戏工委数据显示,2026 年第三季度,国内游戏市场实际销售收入达到 925.22 亿元,同比增长 5.11%。2026 年上半年,国内游戏市场实际销售收入同比增长 12.17%,用户规模增长 0.82%,达到 6.84 亿。

行业整体收入持续增长,二级市场定价却依旧低迷。中泰证券指出,十余家 A 股游戏公司样本在 2026 年第二季度实现收入与毛利历史新高,归母净利润也处于历史较高水平,板块估值却持续收缩。第三季度,游戏行业增速换挡,估值处 2014 年以来最低。

与此同时,AI 技术正成为游戏行业普遍应用的效率工具。国信证券判断,AI 正在显著提高游戏开发效率、扩大创作者范围,并推动游戏内容供给增长。随着多模态、3D、代码生成等能力进一步提升,AI 有望由素材和局部环节辅助逐步深入玩法、关卡及完整游戏生成游戏工具,游戏工具内容供给增长后,游戏产业竞争重心有望进一步向分发效率和商业化能力延伸。

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