财联社 10 月 26 日讯（记者 黄路）国科微（300672.SZ）今晚披露的三季报，把端侧 AI 从 " 故事 " 拉进了 " 报表 "。
公司前三季度营收 23.76 亿元，同比增长 102.71%；归母净利润 4.25 亿元，同比大增 5640.94%。单看 Q3，营收 9.98 亿元、同比增长 131.81%，归母净利润 2.29 亿元，而上年同期亏损，由此实现扭亏；环比 Q2 的 1.41 亿元增长 62%。
拆开这份财报，端侧 AI 的 " 陡峭感 " 藏在智慧视觉板块的数据里。
事实上，今年上半年这项业务表现亮眼：上半年该板块收入 10.45 亿元，同比增长 206.13%，占营收 75.89%，毛利率 51.13%。206% 的增速叠加 51% 的毛利率，意味着端侧 AI 推理能力已经在客户侧规模出货，且具备强定价权。产品迭代节奏同样在爬坡。GK7206V1 系列已在客户端大批量量产出货，GK7203V1 系列进入量产阶段；GK7205V1、GK7203V2 系列处于研发阶段。
至此，GK7606V1、GK7206V1、GK7205V1、GK7203V2 由此形成高中低产品矩阵，覆盖不同档位细分市场，凸显 " 量产一代、导入一代、研发一代 " 的三代并行在推进。
接近公司的行业人士对财联社记者表示，国科微在晶圆代工及封测等方面的国产化布局处于独一档水平，供应链的稳定性和响应速度构成其放量的底层支撑。这一能力在当前存储供应链紧俏的背景下尤为关键——公司呈现出 " 边涨价边增长 " 的特征：上游存储等环节供应紧张、价格上行，公司凭借供应链管理能力保障供给，同时产品端仍实现放量增长，量价两端同时受益。
继今年 1 月 20 日发布涨价函，计划将合封 KGD 价格上调 40%-80% 后，国科微 10 月 22 日又宣布，自 2026 年 11 月起对合封 KGD、外挂 DDR 涨价，其中合封 64MB/128MB/256MB 的 KGD 产品分别涨价 0.5/1/1.5 美金。
增长需要研发接力。公司日前推出 2026 年度定增方案，拟募资不超过 50.61 亿元，投向新一代 AI 视觉处理芯片、媒体交互 AI 芯片、端侧 AI 芯片研发及产业化等项目。这笔募资的性质是给已在爬坡的端侧 AI 业务续力。
公司已形成系列化 AI SoC 布局，自研 MLPU 架构面向大模型推理，覆盖机器人、AIPC、无人机等领域，定增有助于打造 " 视觉感知—媒体交互—智能行动 " 的完整端侧 AI 芯片矩阵。
财联社记者注意到，智慧视觉高速增长之际，物联网、固态存储等其他板块营收占比在降低。
公司在机构调研中回应，已搭建智慧视觉、超高清智能显示、端侧 AI、车载电子、物联网、数据存储等多产品线布局，但各板块进度不一，部分业务受市场环境、研发周期制约营收存在波动，不少产品仍处在研发、市场导入早期阶段。端侧 AI 当前是业绩主引擎，其他产品线能否接力，是后续需要跟踪的平衡点。
