吴清主席释放多重稳市信号，公私募一线解读：中国资产将迎来价值重估
官方数据出炉，理财 " 暖流 " 涌动！三季度增逾 1.7 万亿，前三季度创造收益 4469 亿
主动 ETF，帮投资者 " 被动抄底 "？首日发行即冲 150 亿，摩根易方达富国三只 " 日光 "
首份上市银行三季报出炉：平安银行营收净利双增，息差压力由零售转向对公
资管要闻
10 月 19 日，2026 金融街论坛年会在北京开幕，证监会主席吴清出席并发表主旨演讲，引发市场广泛关注。
基金业人士也高度聚焦本次演讲，公私募机构普遍认为，吴清主席演讲释放稳预期、强改革、扩开放多项信号，有助于稳定市场预期，提振市场信心。
面对近期市场调整，吴清主席提出将全力维护资本市场安全稳定，加强风险研判和政策工具储备。多家公私募机构强调，近期市场调整属于短期扰动，不改资本市场中长期趋势。随着产业持续升级、上市公司盈利改善、分红回购力度提升、长期资金机制完善，资本市场向好具备强支撑。
10 月 21 日，银行业理财登记托管中心下发《中国银行业理财市场季度报告（2026 年三季度）》（以下简称 " 报告 "）。
报告显示，2026 年三季度末，全市场理财存续规模 35.37 万亿元，同比增加 10.08%，较今年 6 月末增加 1.71 万亿元，较年初增长逾 2 万亿元。
投资端，理财产品公募基金投资占比进一步增大。三季度末，理财产品投向公募基金的资产占比升至 7.9%，规模约 2.96 万亿元；较 2025 年末的 5.1% 提高 2.8 个百分点，规模增加 1.14 万亿元；与此同时，非标投资规模持续压降，三季度末投资规模 1.71 万亿，较年初缩减 0.11 万亿。
收益端，三季度理财产品累计为投资者创造收益 1417 亿元，前三季度累计 4469 亿元。
为何将理财子母行纳入适用对象？非银机构流动性支持工具有两点关键变化
人民银行行长潘功胜 10 月 19 日在 2026 金融街论坛年会上表示，将会同金融监管总局、中国证监会设立非银机构大额赎回流动性支持工具。与此前 " 研究设立特定情景非银流动性支持宏观审慎工具 " 的表述相比，本次有两点关键变化：一是将此前较为笼统的 " 特定情景 " 具体为 " 非银机构大额赎回 "，二是工具适用范围除银行理财子公司、公募基金管理人外，还包括对应的银行母行、证券母公司等。
在市场看来，理财子公司母行被纳入并非监管意在为资管产品提供隐性担保，而是为了增强央行流动性工具在极端赎回情形下的可操作性。由于理财子公司高等级、可质押资产相对有限，母行可在其中充当连接央行与非银机构的操作通道。
主动 ETF 发行首日，如期上演闪电战。特别是在近段时间低迷的市场行情下，首日发行战绩让实在是令人 " 开眼 "，有五个显见特征。有行业人士调侃，买入主动 ETF 的投资者，是在 " 被动抄底 "。
一是 3 只一日售罄。分别是摩根大盘成长主动 ETF、易方达品质均衡主动 ETF、富国价值优选量化选股主动 ETF。最快触及上限的是摩根与易方达两只，下午 2 点 20 左右就传出 " 日光 " 战报。
首批主动 ETF 今日开卖，一波自购先行，和投资者 " 站在同条船上 "
主动 ETF 发行战本周五拉开帷幕，主动 ETF 管理人提前接力自购。
10 月 22 日已有 5 家公司出手。先是易方达基金宣布运用固有资金 2 亿元认购品质均衡主动 ETF 易方达；紧接着，富国基金也在下午宣布以固有资金 2 亿元认购价值优选主动 ETF 富国；华夏基金也接力自购，宣布以固有资金 2 亿元认购质量主动 ETF 华夏；汇添富基金同样宣布运用固有资金 2 亿元认购均衡智选主动 ETF 汇添富。
10 月 22 日晚间，华安基金也宣布，运用固有资金 1 亿元认购均衡慧选主动 ETF 华安。这使得当天宣布自购的首批主动 ETF 管理人合计自购金额已来到 9 亿元。
赎回到账跑进 "T+0.25"！商户资金次日八点前到账，效率竞赛已进入 " 小时级 "
近日，中邮理财通过官方微信公众号推出商户专属方案，其中 " 灵活 · 鸿运日开 23 号 D（商户专属）" 与 " 邮银财富 · 鸿运灵活日开 2 号 B（商户专属）" 明确标注 "T+0.25 早间到账 "。
所谓 T+0.25，指 T 日提交赎回、T+1 日 8 点前资金到账；传统 "T+1" 模式下，资金普遍在次日下午才划付到位。
两款产品均为固定收益类、PR2 中低风险，1 元起购。
中邮理财同时提示，赎回款项 " 一般将于次日 08:00 前到账 "，受市场资金安排、系统处理节奏等影响，季末、年末、法定节假日前后等资金往来集中时段可能略有延后。
一退一进！多家银行清退杠杆贵金属业务，积存金 " 打折抢客 "，部分买入 0 费率
金价深度回调之际，银行积存金正在反向发力。
财联社据 Wind 数据统计，国际金价年内盘中一度冲高至 5598.75 美元 / 盎司，年内最大回撤一度近 3 成。
10 月以来，邮储银行、南京银行、中信银行、中国银行、工商银行等机构集中上线积存金限时优惠。
但打折的主要是买入端，赎回费率少数下调。
万只私募产品前三季度业绩竞赛，CTA 领跑，主观多头过半未收红
前三季度，私募证券基金收益榜上，期货及衍生品策略跑在了前面。
私募排排网数据显示，截至 2026 年 9 月 30 日，纳入统计的 10818 只私募证券产品前三季度整体收益为 2.37%，其中 6133 只产品录得正收益，占比 56.69%。五大策略收益均值全部为正，但具体到单只产品，赚钱的仍只是略过半数。
期货及衍生品策略整体收益 6.39%，明显高于股票策略的 1.92%，同时以 72.17% 的正收益占比位居五大策略首位。股票策略虽然也有高收益产品涌现，但 6786 只产品中，只有 3508 只取得正收益，占比 51.69%，在五大策略中最低。
股票策略内部的反差更大。4432 只主观多头产品平均收益 1.56%，正收益占比 45.19%，但前 5% 分位收益达到 49.26%。少数产品抓住行情取得较高回报，超过一半的主观多头产品却未能取得正收益。
银行优先股 " 退潮 "，今年合计赎回 1555 亿，永续债接棒
银行优先股正从 " 稀缺高息资产 " 加速变为 " 存量退场资产 "。
10 月 21 日，中信银行公告，拟赎回全部已发行的本次优先股 3.5 亿股，每股面值人民币 100 元，总规模 350 亿元，根据公告，10 月 22 日是最后交易日，于 10 月 23 日登记赎回，10 月 26 日进行股份注销并发放赎回款。
根据各银行公告，2026 年以来已有 7 家银行披露优先股赎回安排，合计规模 1555 亿元。同时，银行优先股新增发行自永续债推出后基本停滞，银行资本工具 " 以新换旧 " 的成本账、投资者再配置难题浮出水面。
不良 ABS 信披迎十年系统性修订，披露前移至注册环节！年内已发行 687 亿，达去年八成
10 月 21 日，中国银行间市场交易商协会下发《不良贷款资产支持证券信息披露指引（2026 版）（征求意见稿）》（以下简称 " 新规 "）及配套表格体系。这是 2016 年 4 月《不良贷款资产支持证券信息披露指引（试行）》发布以来，该规则的首次系统性修订。
此次修订的落点并不在增加披露条目，而是把 " 信息生成 " 的责任从发行环节前移到注册环节。
财联社据 Wind 统计，截至 10 月 21 日，年内不良贷款 ABS 已发行 156 只、合计 687.07 亿元，金额同比增加 7.1%；今年发行单数和金额分别相当于 2025 年全年的 87.6% 和 83.7%。
机构动态
23 日晚间，平安银行发布 2026 年三季度业绩报告，前三季度，该行实现营业收入 1031.00 亿元，同比增长 2.4%；归属于股东净利润 391.86 亿元，同比增长 2.2%。
根据报告，营收利润增加主要得益于非息净收入部分贡献。报告期内，该行非息净收入规模同比增长 6.5%，占比 35.25%，同比上升 1.36 个百分点。
另一方面，平安银行三季度净息差再度承压。报告显示，该行三季度单季净息差降为 1.79%，较二季度回落 2BP，结束此前一个季度的环比回升。值得关注的是，息差压力来源由零售转向对公。
根据报告，平安银行过去两年持续下行的零售贷款收益率已基本企稳，而对公贷款收益率三季度出现明显下滑，单季下降 16BP。与此同时，存款成本继续下降，但降幅已较二季度收窄，负债端对息差的支撑有所减弱。
证监会发布关于核准设立花旗证券（中国）有限公司的批复，核准设立花旗证券（中国）有限公司。花旗中国注册地为上海市，注册资本为人民币 12 亿元，业务范围为证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营。股东名称及出资额、出资比例为花旗环球金融控股有限公司出资 100%。
境外调研违规，5 家券商、基金公司被 " 点名 " 通报，细节来了
财联社最新获悉，监管最新集中通报了一批证券基金公司投研人员调研行为违规的检查与处理情况。据记者了解，这次通报正好是数月前行业被爆出有券商研究所带基金经理出境调研时，违规参与娱乐活动的后续。
据《财新》报道，今年 3 月，有券商组织买方机构赴美国参加活动期间，将部分公募基金人员带往拉斯维加斯，而当地当时并无展会，相关人员实际上是去了赌场，且存在违规行为的券商不止一家，这也被业内视为 2026 年海外调研第一起标志性违规事件。
通报显示，经查，部分基金公司参加证券公司研究所组织的境外调研活动时，存在由证券公司承担专家咨询、调研门票等费用的情形，反映出相关证券公司、基金公司内部控制有效性存在不足；个别基金公司从业人员因私出国旅游的往返机票、酒店等费用由证券公司支付，违反廉洁从业相关规定。
6 家券商三季报亮相，Q3 是业绩 " 试金石 "，自营 " 投入越大、拖累越深 "
券商三季报披露渐入佳境，但首批亮相的 6 家券商及上市主体业绩却难言乐观。
截至 10 月 23 日，自上周五以来，已有 6 家券商或上市主体发布 2026 年前三季业绩，整体表现平淡，其中 3 家前三季归母净利同比增速下滑，分别为信达证券（-4.83%）、江海证券（-77.66%）、锦龙股份（-128.13%），锦龙股份同比盈转亏。
但聚焦第三季度，业绩骤降颇具代表性。同比来看，其中 5 家归母净利下滑，仅东方财富微增 8.86%，其他同比情况为华西证券（-58.04%）、信达证券（-42.03%）、东兴证券（-24.85%）、哈投股份（-245.90%）、锦龙股份（-308.81%），江海证券、锦龙股份同比盈转亏。
又见民营银行重启发售大额存单，专门强调本地销售，个人异地存款业务整改加速
继长期限存款产品陆续回归之后，部分民营银行又开始重新上架大额存单。
22 日上午，上海华瑞银行发布有关大额存单上新宣传，单笔 20 万起，18 个月期限年化利率 1.85%。而在本月初，无锡锡商银行也重新推出 3 年期个人大额存单，年利率达到 2%。
值得关注的是，与此前依靠线上渠道面向更广泛客户揽储不同，随着个人异地存款业务整改持续推进，民营银行揽储正呈现出新的变化。
上海华瑞银行表示，该大额存单只限属地上海地区销售。无锡锡商银行此前亦有相应限制要求。
10 月来长期限大额存单发行继续加力，有银行隔月 " 梅开二度 "，为何如此汹涌？
在 " 大额存单重启潮 " 反复冲上热搜之际，又有股份行大张旗鼓对外 " 推销 "5 年 " 期产品。
10 月 20 日，恒丰银行及其下属多家分行在微信渠道发布公告称，发行 5 年期、1.75% 的大额存单，且面向全行所有客户，而该行此前在售的 " 普适性 " 大额存单多在 2 年以下。
恒丰银行之外，10 月来还有中信银行、张店农商银行等多家银行相继重启 3 年期、5 年期大额存单发行，且有机构短期内 " 梅开二度 "。这到底释放了什么市场信号？揽储之外，银行是否还有更多考量？
市场动态
上周主要权益指数下跌。其中，上证指数下跌 0.69%，深证成指下跌 1.09%，沪深 300 下跌 1.57%，上证 50 下跌 0.39%，创业板指下跌 3.18%。中证 1000 上涨 0.79，中证 2000 下跌 0.44%。
上周，计算机、机械等板块涨幅居前，煤炭、通信、电新等板块表现较弱。
上周，主要利率债收益率分化。截至 10 月 23 日收盘，1Y、5Y、7Y 国债分别报收 1.18%、1.35%、1.46%，分别较前一周收盘变动 -0.4BP、-3BP、-1BP；10Y、20Y、30Y 国债分别报收 1.64%、2.07%、2.07%，分别较前一周收盘变动 -1BP、1BP、1BP。
据国信证券统计，上周新成立基金 24 只，新发基金中数量较多的类型为被动指数型（14 只）和混合债券型二级（3 只），发行规模分别为 22.31 亿元和 4.62 亿元。上周有 78 只基金首次进入发行阶段。
据兴业证券统计数据，上周，理财小幅扩容，存续规模较前一周增长 415 亿元至 36.03 万亿元。
结构上，现金管理类产品规模占比延续下行，由 4 月 10 日的 20.96% 降至 10 月 23 日的 17.97%，累计下降 2.99pct，规模降至 6.04 万亿元。虽然股市下跌，不过固收 + 产品规模扩张至 16.07 万亿元。
近一周理财产品净值延续增长，但区间负收益率占比明显抬升。全部理财子近一周负收益率占比由前一周的 11.60% 升至 14.37%。
理财破净水平明显抬升，全部产品破净率较前周上升 0.33pct 至 1.20%。
