来源：新浪港股
瑞银发布研报称，将宁德时代（03750）目标价由 820 港元下调至 730 港元，维持 " 买入 " 评级，并将公司 2026 至 2028 年净利润预测下调 11% 至 14%，调整后预测区间为 900 亿至 1，310 亿元人民币。
宁德时代第三季度净利润为 212 亿元人民币（下同），同比增长 15%，但环比下降 6%，较买方预期低约 10%。2026 年前九个月净利润为 645 亿元，仅达到全年市场共识及该行预测的 62% 至 67%，可能导致市场下调全年共识预期。剔除非经常性项目后，公司第三季度净利润为 189 亿元，同比增长 15%，但环比下降 10%。
期内，公司电池销量超过 260GWh，其中储能系统（ESS）电池约占 25%，电动车电池约占 75%。该行指出，按此计算，公司单位利润降至每千瓦时 82 元人民币，创历史新低，主要受季度产品组合波动、低附加值项目增加、9 月 1 日起对锂离子电池征收消费税，以及出口增值税退税率由 9% 降至 6% 等因素影响。尽管短期盈利承压，管理层对 2027 年行业增长 20% 至 30% 的前景仍保持信心。
