来源：新浪财经
一场让人眼花缭乱的发布会，马斯克重新发布了一款九年前的车，展示了令人震惊的翻滚特技，但他真正想要的，并不是卖出多少台超跑，而是给特斯拉找回炫酷黑科技的光环，从而为可能的 SpaceX 合并奠定基础。
他后来在和特斯拉粉丝的对话中，把话说得更直接：" 你和我都不可能买到这台（会翻跟头的）车，别把它当成一个会成真的产品；基础版，也就是那台风扇车，我觉得有可能。"
作为预定车主，MKBHD 有资格这么说。他 2018 年就交了五万美元定金订 Roadster，直到去年取消了订单。当时他公开吐槽，特斯拉拿着他的五万块，八年什么也没交付。当然，MKBHD 根本不缺钱，他退订的主要原因是他已经和马斯克闹翻了，两人相互取关。
能翻跟头的车
不得不说，这场发布会的现场效果确实震撼。那台车开上一段垂直乃至倒置的坡道，在空中旋转一圈再落回地面。必须指出的是，里面并没有真人驾驶员，是自动驾驶操作的。
垂直上墙和翻跟头是两套完全不同的技术。上墙的原因是因为车底装了风扇，位置在后扩散器一带，把车底的空气主动抽走，让下方形成一个低压区，于是车外的大气压就把整台车按在接触面上。
工程负责人拉斯 · 莫拉维解释说，这套系统最多能产生两个 G 的吸力，而这个数字恰好是能不能倒置行驶的分界线：车身自重算一个 G，倒过来之后重力要把车从墙面上拽下来，吸力有两个 G 就还剩一个 G 把它按住。所以倒着开不是靠速度，是靠气压差，理论上车停在那儿也掉不下来。
这个并不是什么创新。1970 年加美赛车无差别挑战赛 Can-Am，Chaparral 2J 就用风扇抽气造下压力。1978 年 F1 比赛，布拉汉姆车队的 BT46B 带着同样设计赢了瑞典大奖赛，随后被 F1 直接禁用。特斯拉的不同在于电动车有足够电力预算驱动大功率风扇，而当年那些赛车得从发动机输出里分走一块。
翻跟头是另一回事，靠的是冷气推进。特斯拉工程副总裁拉斯 · 莫拉维（Lars Moravy）有给出技术解释，车上有两个碳纤维缠绕压力容器，装着大约 250 公斤、折合 600 升的高压空气；十个喷口分布在车底、侧面和尾部，按马斯克的说法，主推力在尾部，姿态控制喷口在两侧。整套动作由特斯拉自研的软件控制。
冷气推进和火箭的根本差别在这里：火箭靠燃料燃烧产生高温高速燃气，比冲通常三百秒以上；冷气推进只是把压缩空气放出来，靠动量交换产生推力，比冲大约七十秒，同样一公斤工质换到的速度增量少得多。这就解释了为什么 600 升空气只够撑三秒——不是设计保守，是物理上限。
这套东西要变成一台能卖的车，难点不在能不能喷，而在那两个压力容器。车上凡是可用的空腔都塞进了高压气瓶，而 COPV 在碰撞、疲劳和长期存放条件下的安全标准，和一台跑车的碰撞测试规程是两个体系的事。SpaceX 历史上有两次火箭爆炸事故和这个有关。在公开道路、未知路况行驶的私家跑车里，塞满 COPV 听起来就令人捏把汗。
要等整整 11 年时间
抛开炫酷特技不提，新 Roadster 分三档，都是 300 英里（约合 483 公里）续航、极速超过每小时 230 英里（约合 370 公里）。Performance 版两座，带主动空气动力学和一套吸附系统，特斯拉的定位是可上路；Thrust 版两座，后部装冷气喷口，零到六十英里加速进入一秒以内，定位是可上赛道。而那个翻跟头的 Rocket 版只有一个座位、十个喷口，特斯拉说这一档是邀请制。
MKBHD 说这套技术不能量产，或许并不准确。准确的说法是，能做出那个翻跟头的版本，它不是一台用来开的车，是一件用来秀特技的展品。
新 Roadster 最初还是在 2017 年 11 月发布的，当时我还去了洛杉矶发布会，现场感受了马斯克的创新偶像魅力。当年普通版定金是 5 万美元，另有一个 25 万美元的创始版要求全款预付，当时承诺 2020 年投产。
但马斯克从未交付这款车。整整九年过去，中途至少推迟过八次，每次他都说正在解决技术问题，隔段时间又会给粉丝一些新的希望。而昨晚重新发布的这一版，预定交付时间则是 2028 年。换句话说，从最初承诺的 2020 年投产算起，买家还要再等两年，总计 11 年。
这次重开预订的流程是先刷 5000 美元信用卡，特斯拉称这笔可全额退款，然后客户有十天时间支付剩下的 4.5 万美元，款项到账预订才算成立。而新车到现在依然没有公布售价。
跳票本来也是特斯拉的常态。Roadster 当年是在 Semi 卡车的原型发布会上顺势宣布的，而那台 Semi 自己也拖了多年才小批量交付；Cybertruck 在 2019 年砸碎玻璃那场发布会之后等到 2023 年底才交车，规模长期远低于预期；Cybercab 的量产时间同样被反复修订。这个模式相当稳定：先用一场视觉冲击极强的演示锁定注意力和定金，再用若干年消化承诺与现实之间的差距。
昨晚的翻跟头是这个跳票系列里最夸张的一次。技术完成度确实超出外界预期，但从演示到一台能卖给普通人的车之间，还隔着碰撞测试、整车认证、压力容器安全标准，以及一个到现在都没公布的售价。
造光环的炫酷秀车
特斯拉的三季度财报定在 10 月 21 日，而这场发布会前，特斯拉股价已经连跌三天，年内累计跌幅 19.4%。上周五特斯拉盘前股价一度涨超 5%，摸到 381.15 美元。然后它把这些全部吐了回去。
当天收盘，特斯拉报 354.72 美元，下跌 2.13%，成交约 6200 万股，而平均成交量只有 3770 万股。也就是说开盘冲高之后一路被卖，收在接近全天最低的位置，放量下跌。 一场发布会换不来一天的情绪修复，这在特斯拉身上也不是第一次了。
当然，当天大盘也不好，标普 500 跌约 1.1%，纳斯达克跌 2.15%，整个电动车板块都在走弱。所以 Roadster 改变不了特斯拉的走势，也很正常。当天 SpaceX 股价收在 146.03 美元，跌 1.74%。
看起来，机构投资者的态度比散户冷静得多。Gene Munster 认为，这场发布是一次工程实力的展示，对股价不构成突破，对特斯拉也没有经济价值。
不过，Roadster 这种车型在行业里有个专门的说法叫 halo car，即它的任务不是赚钱，是替整个品牌证明技术能力，给营造一个炫酷的光环。预计新 Roadster 销量只会在几千级别，对一家年营收千亿美元级别的公司来说，这个量级对报表的影响接近于零。
但特斯拉需要这场 Roadster 炫酷发布会：电动车销量增长放缓，FSD 的叙事讲了多年才刚刚落地推进，人形机器人的进度也在被反复质问；这个时候马斯克需要拿出一台能在空中翻跟头的车，传递的信息是我们还有很多黑科技。
有趣的是，2008 年的初代 Roadster 是特斯拉的第一款产品，任务是证明电动车可以不难看也不难开，那台车是这家公司活下来的理由；而马斯克给 2026 年这代的定调也很直白：它是最后一批人类驾驶的车里最好的那一台。这句话的言下之意是，特斯拉的未来不在这台车上。
或许这场发布会最大的意义，根本不是特斯拉，而是与 SpaceX 的未来合并。Roadster 发布会开在得州韦科城外、紧邻 SpaceX 的火箭测试基地，而这台车本身就是和 SpaceX 联合开发的，场地和合作方这两件事放在当下这个时点上都有额外含义。
巴克莱分析师丹 · 利维（Dan Levy）10 月 14 日刚发了一份报告，判断特斯拉与 SpaceX 的正式合并可能在特斯拉年度股东大会之前就宣布。按规定，这场年会必须在 12 月 6 日之前召开。需要说明的是，利维的依据是管理层的公开表态，报告里并没有提到已聘请投行、已成立董事会特别委员会或者正在进行的实质谈判。
这笔交易的量级是这样的：SpaceX 市值约 2.07 万亿美元，特斯拉约 1.45 万亿美元，合并后接近 3.5 万亿。利维估算的换股比例是每股特斯拉换约 0.7 股 SpaceX；也就是说，在这个方案里 SpaceX 是实际收购了特斯拉。
SpaceX 今年才在纳斯达克上市，代码 SPCX，它的市值已经比特斯拉高出四成有余。一家从未交付过一辆消费级产品的火箭公司，市值超过了那家卖了几百万辆车、全球市值最高的车企。这个倒挂本身就解释了昨晚为什么要把发布会开在火箭测试场旁边。现在是特斯拉需要 SpaceX 的光环。
利维认为，SpaceX 收购特斯拉的协同效应不在财务，而在产业链的垂直整合：把芯片、发射、工厂这条供应链握在一家手里，他把两家合建的 Terafab 芯片厂称为关键推手。他同时承认，马斯克要同时拿到两家董事会的批准是个复杂局面，尤其是他并没有绝对投票权优势的特斯拉。
发布会之前，预测市场给 12 月 31 日前出现正式合并公告的概率只有约 24%；发布会之后一夜之间，这个概率跳到了 56%，接近翻倍。换句话说，市场从这台车上读到的信息不是特斯拉会卖多少跑车，而是这两家公司的技术和人员已经深度合作到了什么程度。
长期看多特斯拉的知名分析师丹 · 艾夫斯（Dan Ives）的说法印证了这一点：这次发布让特斯拉和 SpaceX 的关系变得更加具体可感。而投资人罗斯 · 格伯（Ross Gerber）的用词更干脆，他说合并这件事已经变得显而易见。
搞个大新闻就是目的
Roadster 拖了九年，现在团队手上终于有东西可以拿出来秀。马斯克之前就放话说，这将是任何产品有史以来最刺激的一场演示，不管它成不成。发布会结束之后他的评价是，自己从没见过这样的东西。
对马斯克来说，搞一个大新闻本身就是目的。把这场发布会简单解释成为了拉抬股价，反而低估了他。他要的是让所有人重新确认一件事：没有第二家公司敢在发布会上把一台车扔到空中翻一圈，只有特斯拉和马斯克才能做到。
从这个标准看，昨晚是彻底成功的。特朗普发帖说他为马斯克和特斯拉感到非常高兴，称这台车相当惊艳；谷歌 CEO 桑达尔 · 皮查伊（Sundar Pichai）发来祝贺；佛罗里达州长罗恩 · 德桑蒂斯（Ron DeSantis）只写了一个词：哇。
而最有意思的那条来自 OpenAI 联合创始人兼 CEO 山姆 · 奥尔特曼（Sam Altman），马斯克的宿敌。他 2018 年也交了五万美元定金订 Roadster，2025 年想退款时发现邮件被退回，于是在 X 上吐槽特斯拉。马斯克先骂了一句，" 你偷了一家非营利组织 "，随后给他退了五万美元。
