来源：环球市场播报
瑞银重申洛克希德 · 马丁（Lockheed Martin）" 买入 " 评级，目标价 653 美元。该行预计，受 PAC-3 防空导弹、THAAD 反导系统以及 JASSM/LRASM 远程导弹项目推动，公司导弹与火控业务未来五年营收复合年增长率将达到 20%。瑞银认为，市场低估了洛克希德 · 马丁当前武器扩产周期的规模、持续时间及盈利增长潜力。
三大导弹项目预计带来 150 亿美元增量营收
瑞银分析师 Gavin Parsons 预计，2025 年至 2030 年期间，洛克希德 · 马丁主要导弹项目将带来显著收入增长。
具体而言，PAC-3 项目预计贡献约 70 亿美元增量营收，THAAD 项目贡献约 50 亿美元，JASSM/LRASM 项目贡献约 30 亿美元，合计达到 150 亿美元。
瑞银认为，上述项目持续扩大生产，将推动导弹与火控业务未来五年实现约 20% 的年均复合增长。
市场低估扩产周期，新增军工合同提供支撑
洛克希德 · 马丁过去 12 个月营收约 770 亿美元，同比增长 7.2%，分析师预计 2026 财年营收增长约 8%。
瑞银认为，当前导弹产能扩张具有较强的持续性，投资者对相关业务未来收入贡献的估计仍偏保守。
近期，公司获得美国国防部门价值 8.71 亿美元的 F-35 战斗机支持设备及后勤保障追加合同。
此外，美国国务院批准一项向丹麦潜在出售 MH-60R" 海鹰 " 直升机的交易，估值约 4.25 亿美元，洛克希德 · 马丁及其旗下西科斯基公司为主要承包商。
以报道中 544.62 美元的股价计算，瑞银 653 美元目标价对应约 19.9% 的潜在上涨空间。
