来源：新浪港股
摩根大通发布研报称，更新百威亚太（01876）预测，以反映对第三季更审慎看法；现料第三季有机收入及 EBITDA 分别同比下跌 11% 及 19%，较上半年的下跌 1% 及 9% 进一步恶化，并将目标价由 6.5 港元下调至 6 港元，维持 " 中性 " 评级。
业务方面，该行认为中国市场似乎进一步下行，需求复苏有限、台风干扰、去库存，以及持续的促销及市场推广开支，挤压增长及利润率；预期该市场有机收入及 EBITDA 分别同比跌 15% 及 22%。韩国销量表现较行业为佳，但利润率面对商品及分销成本上升压力；料有机收入及 EBITDA 分别同比跌 4% 及 12%。
该行指，两大市场均拖累第三季 EBITDA，而潜在一次性项目可能进一步打击盈利，料第三季纯利同比下跌 78% 至 4，000 万美元。同时，该行将 2026 年每股盈利预测下调 18%，2027 至 28 年预测下调 10%。
