来源：环球市场播报
美国 30 年期国债收益率连续第六个交易日上涨，在全球债市抛售加剧之际，收益率跨过了又一个重要心理关口。
由于企业大量发债，加之能源价格高企引发通胀压力上升，30 年期美债收益率突破 5.61% 至 2002 年以来最高。
CIBC Capital Markets 的美国利率策略主管 Michael Cloherty 表示：" 从历史标准来看，长端债券确实显得便宜，但到目前为止，我们还没有看到大型价值投资者在这一价位入场。我们已经等了一个多月，他们依然没有出现。"
纽约联储行长约翰 · 威廉姆斯的讲话周二令这些预期有所降温。威廉姆斯表示，为遏制通胀，今年晚些时候再加息一次可能是适当之举。市场此前隐含的预期是，美联储年底前至少加息 25 个基点，最快可能 10 月行动，2027 年年中之前再加息接近三次。
对美联储政策前景变化更敏感的 2 年期国债收益率在威廉姆斯讲话后一度下跌 5 个基点，随后稳定在 4.89% 左右。Fort Washington Investment Advisors 高级投资组合经理 Dan Carter 称，威廉姆斯的表态 " 与许多其他美联储官员形成了相当鲜明的对比 "，后者都表现出进一步加息的紧迫感。
等待非农数据
Carter 表示，至少在周五美国公布 9 月非农就业报告前，市场对 10 月加息的押注基本不会改变。
在美国，企业活动大幅增长以及对政府债务水平的担忧进一步助推了国债跌势。尽管周二公布的数据显示消费者信心恶化、职位空缺减少，但经济增长的叙事依然未被打破。
派拉蒙天舞的投资级债券发行也给市场带来压力。该公司寻求通过此次债券发行筹集约 320 亿美元。
三井住友银行利率策略师 Monty Gandhi 表示：" 这是有记录以来的第五大投资级债券发行。长期国债的下跌很可能与此有关。"
花旗策略师称国国债市场正在经历一场 " 轻微的买家罢工 "。与此同时，Yardeni Research 表示，日元融资套利交易平仓也在助推抛售。
不过，也有人从动荡中看到了机会。华尔街资深人士 Jim Bianco 六年来首次转而看多美债，长期债券投资者 Chris Iggo 也表示，在经历四年艰难时期后，债券有望反弹。RBC BlueBay Asset Management 首席投资官 Mark Dowding 认为，全球债市这轮抛售已经过头。
指标显示，美国国债今年以来已下跌 2.6%，去年上涨 6.3%。抛售波及各期限债券，10 年期收益率升至 5.25%，接近 2007 年以来最高；两年期收益率是目前主要期限国债中最后一个收益率仍低于 5% 的品种。
季节性压力
每年这个时候通常也对债券不利。彭博汇总数据显示，过去十年，美国国债 9 月回报率中值为下跌 0.9%，10 月则下跌 0.7%。
道明证券策略师 Prashant Newnaha 表示："9 月利率市场的表现堪称灾难，而这种痛苦交易可能还会持续。只要中东局势没有解决，固定收益市场就存在继续‘去风险’的可能，而且这种走势或将蔓延至股市。"
道富投资管理高级固定收益策略师 Masahiko Loo 表示，美债通常会在 10 月迎来 " 季节性考验 "，届时债券供应增加，投资者也从夏季淡季中回归。
Loo 表示：" 进入感恩节前，随着美债供应重新增加、信用债发行规模庞大，以及 AI 资本支出需求持续旺盛，资本争夺依然激烈，美债进一步波动的风险仍然较高。"
