截至周五收盘，在中东局势推高油价、油价推高美国通胀的恶性循环中，与美联储政策关系更密切的两年期美债收益率收报 4.86%，为连续第六周走高；10 年期美债收益率达到 5.16%，续创 2007 年以来新高；30 年期美债收益率更是在周五触及 5.5%，系 2004 年以来首次。
从宏观层面来看，下周的美国 8 月 PCE 通胀数据和9 月非农就业报告，可能会对美联储的 " 加息叙事 " 和动荡的美债市场产生重要影响。
下周三，美国将公布 8 月个人消费支出（PCE）价格指数。TD Economics 汇总的市场预期显示，8 月整体 PCE 同比增幅料维持在 3.7%，核心 PCE 同比增幅料维持在 3.3%，均明显高于美联储 2% 的长期通胀目标。与此同时，当天还将公布 ADP 就业、个人收入和消费等数据。
这里还有一个技术细节，美国经济分析局将从下周的报告开始调整三个 PCE 项目的价格 / 平减方法。高盛、摩根大通等机构测算显示，新方法可能令此前部分核心 PCE 同比读数下修约 0.1 到 0.2 个百分点。
美国劳工部将在下周五公布 9 月非农就业报告，路透经济学家调查预计，新增就业人数将从 8 月的 16.2 万人放缓至 10 万人，失业率预计为 4.2%。
在通胀处于高位的情况下，就业数据如果超出预期，反倒会成为市场的负担。CME" 美联储观察 " 工具显示，截至周五收盘时，市场定价美联储 10 月底加息的概率为 64.2%，12 月 " 再加一次息 " 的概率为 51%。
截至本周，标普 500 指数距离 8 月中旬创下的纪录高位不到 1%，年内仍上涨约 13%；但 9 月份 11 个主要板块中有 8 个下跌，标普 500 等权指数同期下跌约 4%。
与此同时，科技股也将迎来一个催化极为密集的星期。
首先是 " 星舰 " 第 14 次飞行测试（Flight 14）。SpaceX 官网显示，计划最早于当地时间下周一（9 月 28 日）早晨，也就是北京时间周一晚间发射，具体时间仍取决于天气等条件。
本次任务的最大看点是星舰飞船将首次尝试真正进入地球轨道。飞船还将尝试部署 26 颗新一代 Starlink 卫星（Starlink V3）。公司介绍称，每颗 V3 卫星将为卫星互联网星座增加 1Tbps 容量，仅此次任务就将总共增加 26 Tbps，单次发射新增容量约为猎鹰 9 号发射 V2 Mini 卫星的 10 倍。
当地时间下周二，OpenAI 将在旧金山举行 2026 年开发者大会 DevDay。根据公司公布的日程，CEO 山姆 · 奥尔特曼将在当地时间上午 10 点（北京时间周三凌晨）发表开场主题演讲，活动还将涵盖 API、开发工具、技术演示和开发者工作坊等内容。
根据报道，同样在下周二，美国总统特朗普、众议院议长迈克 · 约翰逊以及多家科技公司 CEO（目前尚不确定哪些公司将参会）预计将举行一场有关人工智能的会议。市场可能关注美国 AI 政策以及监管方向的进一步信号。
财报方面，美光将在下周三盘后公布 2026 财年第四财季业绩。这份财报不仅关系到美光本身，也会成为观察 DRAM、HBM 乃至整个 AI 数据中心产业链景气度的重要窗口。
作为三、四季度交接的时间节点，包括特斯拉等一众汽车厂商也将 10 月初陆续公布三季度交付数据。
同样在 10 月 1 日，SpaceX 计划通过猎鹰 9 号执行 NASA Crew-13 载人任务，将四名宇航员送往国际空间站。谷歌也将同日通过 " 拼火箭 "，将搭载自研 TPU 的原型卫星送入轨道，首次验证 TPU 在太空环境中的运行能力，为未来建设轨道 AI 计算基础设施探索可行性。
最后，投资者仍不能忽视已经持续数月的中东冲突。
作为本周末的最新进展，面对伊朗提出的 " 七天内重新开放霍尔木兹海峡 " 方案，美国总统特朗普于周六公开予以拒绝。
根据央视新闻的最新报道，伊朗外长阿拉格齐回应称，伊方已获悉美方对于重开霍尔木兹海峡提议的初步反应，但尚未收到调解方传达的任何具体信息。伊朗正等待调解方转达最终立场，并将据此做出决定。
阿拉格齐同时表示，伊朗不会在既定条件上向美国让步，霍尔木兹海峡的开放取决于伊朗提出的条件是否得到满足，任何关于开放霍尔木兹海峡的进展都取决于这些条件能否落实，伊朗绝不会在这些问题上妥协。
这也意味着，下周油价依然可能成为连接地缘局势、通胀预期、美债收益率和金融市场走向的关键变量。
下周重要财经事件概览（北京时间）
周一（9 月 28 日）：日本央行公布 7 月货币政策会议纪要
周二（9 月 29 日）：澳洲联储公布利率决议、欧元区 9 月工业景气指数、美国 8 月 JOLTs 职位空缺
周三（9 月 30 日）：中国 9 月 PMI、美国 9 月 ADP、美国 8 月核心 PCE 物价指数、美国二季度实际 GDP 年化季率终值
^o^/ 国庆假期开始 ^o^/
A 股 10 月 1 日至 10 月 7 日休市，10 月 8 日开市；港股 10 月 1 日休市 1 天，10 月 2 日恢复正常交易。港股通（南向），以及沪、深股通（北向）10 月 1 日 -10 月 7 日关闭服务，10 月 8 日起照常开通。
周四（10 月 1 日）：欧元区 9 月制造业 PMI 终值、欧洲央行行长拉加德发表讲话、日本央行公布 9 月货币政策会议审议委员意见摘要
周五（10 月 2 日）：日本 9 月东京 CPI、欧元区 9 月 CPI、美国 9 月非农报告
