来源：新浪港股
花旗发布研报称，重申腾讯控股（00700）" 买入 " 评级，目标价 765 港元。该行认为，微信 " 小微 " 独特定位有望成为中国终极消费 AI 代理。腾讯并非推出独立应用，而是将 " 小微 " 原生嵌入微信，直接利用其庞大月活跃用户基数、专有社交图谱，以及已建立并验证的小程序电商轨道。
该行指出，相对于 Meta 组建第三方连接器，以及阿里巴巴 -W（09988）等国内同业或面对中国 " 围墙花园 " 下较大的 API 阻力，微信相对中立的平台定位及已建立的垂直合作伙伴关系，预计可提供无可比拟的分发及交易护城河。与 Meta 的 Muse 类似，该行相信，随着中国代理式商务起飞，" 小微 " 可通过交易抽成及广告，解锁可观的长期变现机会。
该行称，腾讯自 6 月起已与选定商业伙伴测试 " 小微 " 代理功能，长期有望接入更广泛生态伙伴，在微信内自主执行更复杂的用户流程及交易动作。
