据环球时报，欧盟第二大经济体法国的公共债务正在迈向新的历史高点。根据法国经济与财政部当地时间 9 月 19 日公布的预算草案数据，法国公共债务占国内生产总值（GDP）的比重预计将由 2025 年的 115.7% 升至 2026 年的 119.3%，并于 2027 年进一步达到 121.7%。按债务率计算，法国目前在欧盟成员国中位居前列，仅低于意大利和希腊。但这两国债务率趋于稳定或下降，而法国债务仍在快速上升。面对全球经贸市场上多重逆风、欧洲经济环境收紧，以及国内即将到来的 2027 年大选，法国的财政健康问题愈发受到国际市场审视。" 欧洲动态网 " 的评论文章表示，尽管全球主要发达经济体如今频频突破财政护栏，但要问下一次严重的危机可能从哪里爆发，有一个国家 " 脱颖而出 "，那就是法国。
1978 年以来最高水平
据法新社 19 日报道，法国国家统计与经济研究所（INSEE）数据显示，法国今年债务占 GDP 比重数据预计将是 1978 年以来的最高水平，远超欧盟成员国应达到的 60% 参考上限。
" 债券市场对法国财政状况给出了直白的裁决 "，美国媒体 " 东方先驱网 " 称，19 日，法国 10 年期国债相对德国的借款溢价自 2011 年至 2012 年欧元区债务危机以来首次突破 100 个基点。路透社分析认为，这反映出投资者在法国明年大选前对其财政紧张状况的不安。
法国债务问题主要源于延续了 50 多年的财政赤字。法国中央政府、地方政府和社会保障体系长期支出多于收入，资金缺口只能通过持续举债弥补。2025 年，法国财政赤字相当于国内生产总值的 5.1%。政府原计划在 2026 年将其小幅降至 5%，但受能源价格上涨、干旱、利率走高和经济增长乏力等因素影响，最新预测的数据反而升至 5.4%。
债务上升对法国经济最直接的影响，是利息支出迅速增加。法国国家预算中的债务利息支出已由 2020 年的 358 亿欧元增至 2025 年的 509 亿欧元，预计 2026 年达到约 590 亿欧元，2028 年升至约 770 亿欧元。
瑞士《一瞥报》提到，当债务平均成本的增长速度快于经济增长（含通胀）时，债务就会自动增加，而法国政府预计 2026 年经济增长仅为 0.5%，" 雪球效应 " 正构成威胁。法国前总理弗朗索瓦 · 贝鲁在《即将到来的法国：警报》一书中警告称，支付越来越庞大的债务利息，" 将吞噬我们国家用于公共行动和公共服务的资源，也将吞噬我们家庭所能支配的资源 "。
欧元区担忧 " 传染 "
对法国债务问题 " 传染 " 欧元区的担忧正在逐渐累积。《一瞥报》报道称，如果情况急剧恶化，法国的债务问题可能会变成系统性风险，考虑到法国的经济权重，一场重大危机可能动摇整个欧元区。法国贸易信用保险公司安联贸易经济学家马克西姆 · 达尔梅对法新社表示，" 若国债借款利差达到 120-130 个基点，我担心可能会出现‘传染’ "。
英国《经济学人》近期一篇文章表示，在债务问题上，欧洲的劣势可以用一个名词概括：法国。文章称，在欧洲，大部分借款由 27 个成员国各自承担，每个国家都必须偿还自己的债务，否则整个联盟就会动摇，这使得欧盟只与其最薄弱的环节一样强。欧盟中许多国家拥有可控的债务规模，其他一些国家债务虽高但经济增长足以安抚债券市场的警惕。但法国既无财政空间，也无经济增长，因而显得格外突出。
欧洲资产管理公司凯敏雅克投资委员会成员凯文 · 托泽分析认为，长期以来市场对法国财政偏离目标表现出 " 某种程度的宽容 "，" 因为这是法国，在人们眼中，欧洲就是法国和德国 "。但托泽认为，持有约 56% 法国公共债务的国际投资者 " 正开始意识到这一问题 "。
" 法国可能成为下一个债务危机国 "
当前，全球主要发达经济体的财政和债务问题愈发严峻，美国和日本的债务规模受到国际市场广泛关注：美国联邦债务总额突破 40 万亿美元，日本债务规模超过其 GDP 的两倍。但现在有分析认为，法国的债务问题或许更为紧迫。
" 不是日本或美国，法国可能成为下一个债务危机国。" 曾在西班牙财政部工作超 10 年的经济学家朱迪思 · 阿纳尔在其评论文章中表示，法国的债务走势和制度架构使其在短期内最为脆弱。她认为，法国赤字率迟迟难以下降，议会还因为预算问题让两任总理下台。与此同时，与美、日不同，法国借入的欧元是一种它无法发行或最终控制的货币，这使得压力难以在国家层面得到遏制。
法国宏观经济与国际政策研究所的 4 名研究人员今年年中利用计量经济模型评估后认为，法国到 2029 年将债务稳定在 GDP118% 左右的成功概率 " 略低于一半 "。研究人员根据历史统计数据分析表示，法国过去长期存在政府宣布的财政政策与实际执行结果之间的 " 系统性偏差 "。
面对财政重负，法国总理勒科尔尼 17 日表示，法国政府计划在 2027 年财政预算中实施总额 540 亿欧元的节约支出措施，目的是将赤字率降至 5%。
不过此举的可行性遭到质疑。" 东方先驱网 " 报道提到，在推进 2026 年预算案时，由于面对巨大阻力，勒科尔尼 3 次动用宪法相关机制，在不同审议阶段不经国民议会表决推进法案通过，" 一个无法（在议会）通过自身预算的政府，很难让人相信它能在 12 个月内执行 540 亿欧元的支出削减 "。
来源 / 环球时报、九派新闻
