在上周五超预期的 CPI 数据公布后，交易员几乎完全定价美联储将于本周加息 25 个基点，而一周前这一概率约为 60%。
截至周一收盘，美国基准股指标普 500 指数今年已累计上涨约 11%。强劲的企业盈利以及颇具韧性的经济为美股多头提供了有力支撑。
而自 9 月以来，标普 500 指数已下跌近 1%，该月历来是美股全年表现最弱的月份。市场对能源成本高企以及近期通胀数据的担忧挥之不去，已推动美国 10 年期国债收益率于本周一自 2023 年以来首次升破 5%，这也给美股带来压力。
Macro Risk Advisors 创始人兼首席执行官 Dean Curnutt 表示，如果周三美联储加息靴子落地，美股市场将承受更大压力。
" 我们预计标普 500 指数将回调 8% 至 10%，并可能在 12 月出现第二轮下跌。"Curnutt 在周一给客户的报告中写道。他表示，加息将 " 挤压那些无法转嫁成本的公司的利润率 "，同时给一个并未为此做好准备的市场带来波动率冲击。
Curnutt 表示，当前的市场格局与 2018 年颇为相似。当时标普 500 指数在 9 月见顶，随后在 10 月和 11 月累计暴跌 10%。他警告称，那一年 " 圣诞老人行情没有出现 "，市场在 12 月又经历了一波下跌，最终较峰值下跌近 20%。
鉴于这段历史，Curnutt 认为，"当下采取防御性姿态是正确的做法。" 与 2018 年类似，他预计市场将在 12 月再度走低，以回应美联储在 "K 型、低流动性经济 " 中多次加息。
不过，从历史经验来看，在美联储启动加息周期后，美股可能会先走弱，随后再回升。
LPL Financial 首席股票策略师 Jeff Buchbinder 近日在一份报告中指出，自 1994 年以来的六轮加息周期中，加息启动后的前四个月，标普 500 指数的平均回报为负。而加息周期启动后的 12 个月，该指数平均收益率接近 7%，收益率中位数约为 11%。
尽管美联储或将启动三年来首次加息，但包括高盛策略师在内的多位华尔街专业人士认为，投资者对此不必过于担心。他们罗列的理由包括，美企盈利增长强劲，AI 大规模支出将抵消加息带来的乐观情绪降温，美国通胀似乎正在放缓，这应该能让美联储采取较为缓慢的行动。
