本文来源：时代财经 作者：张昕迎
一纸来自主办券商的风险提示公告，将老牌黄金珠宝品牌千叶珠宝（833585.NQ）推至舆论风口。
9 月 10 日晚间，千叶珠宝的持续督导主办券商东北证券（000686.SZ）发布公告称，公司近日通过微信群、电话、电子邮件、前往办公地点查看等方式，均无法与千叶珠宝实际控制人林明杰、高晓松取得联系，千叶珠宝其他董事、监事以及在场工作人员亦表示目前无法与二人取得联系，原因不明。
这让连日来 " 千叶珠宝老板跑路 " 的传言再度升温。近日，有多位自称是千叶珠宝员工的人士在社交媒体上爆料称，" 公司老板跑路、恶意欠薪、掏空公司存货 "，引发市场广泛关注。目前，千叶珠宝在京东、天猫、抖音等电商平台所开设的店铺产品均已下架。
受此消息影响，9 月 11 日开盘，千叶珠宝股价即暴跌超 45%，最终报收 0.43 元 / 股，跌 49.41%，总市值为 4747.7 万元。
9 月 11 日，时代财经多次致电千叶珠宝，截至发稿电话始终未能接通。另据时代财经了解，目前千叶珠宝部分线下加盟店铺暂未受到影响。同日，时代财经联系东北证券，相关人士表示，已就该事项发布风险提示性公告，后续如有进展，将及时发布公告。
欠薪传闻发酵，实控人被曝失联
公开信息显示，千叶珠宝成立于 2001 年，是集珠宝款式设计、制作工艺研发、钻石贸易及零售业务为一体的综合专业珠宝品牌，总部位于北京，2015 年在新三板挂牌上市。
千叶珠宝在全国范围内拥有超 200 家线下门店，遍布多个一二线城市，积累了 560 万忠实粉丝和 200 万会员，曾获得 " 亚洲品牌 500 强 "" 中国企业成长百强 " 等荣誉。2015 年，千叶珠宝曾成为纽约时装周唯一珠宝类合作商，还曾签约好莱坞巨星安妮 · 海瑟薇为品牌形象代言人。
根据东北证券发布的风险提示公告，千叶珠宝目前存在实控人失联、董事会无法正常召开会议、无法履行信息披露义务的风险事项，公司经营决策可能无法正常维持，可能导致触发强制终止挂牌情形，提醒投资者慎重做出投资决策、注意投资风险。
上述公告并未披露千叶珠宝实控人失联的具体原因，但社交媒体上关于千叶珠宝 " 老板跑路、拖欠员工工资 " 的传言早已有所发酵。
9 月 11 日，自称曾就职于千叶珠宝的王慧（化名）告诉时代财经，其于 2025 年 10 月下旬入职千叶珠宝北京总部直播部门相关岗位，入职便遭遇工资拖欠，至今仍有 6 万元左右的工资款尚未结算。据王慧了解，目前有约 80 位千叶珠宝员工或前员工遭遇欠薪。
" 当时在 Boss 直聘上沟通的是千叶，入职的也是千叶，但入职时候让我们签的合同各不相同。去年 10 月的工资一直拖到 12 月才发，11 月、12 月的工资一直拖到今年 2 月才发，之后就再也没发过工资。" 王慧称，因身心俱疲，在生活压力下其于今年 5 月下旬被迫提出离职。
王慧向时代财经展示的劳动合同显示，甲方为北京酷粉文化科技有限公司。根据千叶珠宝财报，上述公司为千叶珠宝 2025 年年末第二大供应商。
据王慧观察，其在职期间千叶珠宝虽在正常运转，但是中层管理人员频繁更换，甚至有的部门基层员工一度没有直属领导，不知道自己应该跟谁汇报工作。据其了解，" 后面慢慢地，企业微信关闭了，在职的同事也登不上，再后来连 OA 也登陆不了。" 王慧说。
半年报数据显示，截至 2026 年 6 月末，千叶珠宝在职员工数量总计 86 人。公司亦在此前发布的 2025 年财报中称，目前加盟渠道已成为公司重要的发展渠道，公司自营店在上年度均继续转加盟经营或因商场原因闭店，2025 年除北京区域外的其他区域，无自营店零售收入。
9 月 11 日，武汉一家千叶珠宝加盟店店长告诉时代财经，" 我们是加盟店，目前正常营业，我们老板有 5、6 家千叶，店和货品都是正规的，不影响任何购买。"
15 亿存货压顶，现金几近枯竭
千叶珠宝创始人、董事长林明杰是福建莆田仙游人，其生于 1975 年，毕业于中国地质大学。公开资料显示，林明杰毕业后第三年就在北京创办了千叶珠宝，还担任中国珠宝玉石协会常务理事。
财报数据显示，截至 2026 年 6 月末，林明杰持有 3360.13 万股千叶珠宝股份，为千叶珠宝的控股股东。从股权关系来看，千叶珠宝是一家典型的家族企业，实际控制人为林明杰、高晓松和林慧仙，林明杰与高晓松系夫妻关系，林明杰与林慧仙系兄妹关系。
2026 年上半年，千叶珠宝营收、归母净利润双降。半年报数据显示，报告期内，公司实现营业收入 2.13 亿元，同比下降 26.07%；实现归母净利润 1447.91 万元，同比下降 1.88%。
从可变现资产来看，作为一家黄金珠宝上市公司，千叶珠宝的现金已几近枯竭。半年报数据显示，截至 2026 年 6 月末，千叶珠宝的货币资金仅为 93.37 万元，较 2025 年年末下降 74.58%。
此外，公司的存货金额较大，占总资产的比例超 96%。截至 2026 年 6 月末，千叶珠宝的资产总额为 15.89 亿元，其中存货金额达到 15.35 亿元，主要为黄金及珠宝首饰。
监管层早已关注到千叶珠宝资产结构的异常。8 月 24 日，全国股转系统向千叶珠宝出具 2025 年年报问询函，其中专门就 " 存货与流动性 " 问题要求公司说明存货滞销或积压情况，以及期后存货的变现安排，要求公司在 10 个交易日内作出回复并抄送主办券商。
具体来看，千叶珠宝的存货流动性存疑。财报数据显示，2026 年上半年，千叶珠宝的存货周转率仅为 0.12 次；2025 年则为 0.23 次。全国股转系统在上述问询函中称，千叶珠宝的存货周转率低于同行业可比公司老凤祥、周大生、潮宏基（分别为 4.71 次、1.31 次、1.96 次），存货周转天数超过 1500 天，也就是需要 4 年以上才能完成周转。
另从负债端来看，截至 2026 年 6 月末，千叶珠宝负债总额为 2.93 亿元，其中短期借款 1.33 亿元，其他应付款 9861.91 万元，较上年期末增加 43.59%。公司在财报中称，主要是报告期内实控人拆入资金增加较多所致。
除此之外，公司还存在大量股权抵押。财报数据显示，因经营性借款需要，截至 2026 年 6 月末，千叶珠宝控股股东林明杰共质押股份 1253.68 万股，质押比例 37.31%。实控人的个人信用与企业信用高度捆绑，一旦实控人失联，公司融资能力将遭受毁灭性打击。
今年 5 月以来，千叶珠宝的高级管理层变动频频。根据公告，5 月 8 日，林心颖、张红霞均因个人原因辞去公司董事职务，其中林明杰与林心颖为叔侄关系；8 月 13 日，张红霞因退休原因辞去财务负责人职务；刘宇因个人原因辞去公司职工代表监事职务。
