发布会上，iPhone 18 基础标准版机型并未出现，苹果发布了首款折叠屏手机 iPhone Duo，iPhone 18 Pro 及 Pro Max，AirPods 5 以及新款 Apple Watch。iPhone Duo 的售价低于此前市场预期，不同版本的价格在 15999 元 -26499 元之间。而在存储等上游核心元器件涨价的背景下，Pro 及 ProMax 的起售价均上涨 1000 元。
Counterpoint Research 副总监 Liz Lee 告诉财联社记者，预计苹果折叠屏 iPhone 在 2026 年的出货量上限约为 600 万部，在上市初期将占据全球折叠屏市场约 25% 的份额。
这无疑将为苹果以及国内果链企业带来新的业绩增量，相关企业早已开始在铰链、盖板玻璃与精密结构件等关键环节进入量产备货周期，且有企业表示折叠机的 " 单机价值量数倍于直板机 "。
首款折叠屏亮相与反常的 " 高端先行 "
在本次发布会上，苹果一共推出了三款手机产品，包括首次面世的折叠屏形态 iPhone 产品。
约翰 · 特努斯将 Pro 系列两款产品的介绍放在了前面。总体而言，这两款产品较前作的升级主要体现在产品参数而非形态上。
两款产品均搭载 A20 Pro 芯片，标配 6 核 CPU（性能核心提升 20%）、7 核 GPU（图形处理性能提升 40%）、双 16 核神经引擎（性能是上一代的两倍）。影像功能上，Pro 系列的主摄镜头配备了 4800 万像素的可变光圈，并支持新一代 Siri AI 等功能。此外，这两款产品在散热、续航等多方面都有提升。
两款 Pro 产品将在 9 月 12 日开启预定，9 月 18 日正式开卖，共有黑色、银色、冰川色以及勃艮第酒红色四个版本。
相比之下，苹果的折叠屏手机 iPhone Duo 则更受关注。该产品外屏和内屏均采用一致的长宽比，展开前的外屏为 5.4 英寸，展开后的内屏为 7.6 英寸。与 Pro 系列一样，搭载了 A20 Pro 芯片。
铰链方面，苹果表示 Duo 里面的铰链由超过 100 个组件构成，用于控制开合并支撑屏幕中央。铰链盖采用 3D 打印结构，内部还加入钛金属板和陶瓷纤维嵌件，以提高机身刚性。
影像功能上，Duo 配备两颗后置摄像头，包括 4800 万像素广角和超广角摄像头。外屏前置摄像头为 1200 万像素，内屏则配备了全新的屏下 FaceTime 摄像头。
这款手机在全球范围内均仅支持 eSIM。设备两侧各配有一块电池，两块电池协同工作。苹果称，内屏视频播放续航可达 31 小时，外屏可达 44 小时。
该系列产品将于 10 月 16 日晚 8 点接受预购，10 月 23 日发售。
往届秋季发布会标配的基础标准版机型此次并未同步亮相，发布会完全由折叠机与 Pro 机型主导。
对于苹果推迟发布标准版机型的做法，Counterpoint Research 副总监 Liz Lee 告诉财联社记者，这一策略背后有多重考量。
" 这样一来苹果首先能够将初期产能集中投入到平均售价（ASP）和利润率更高的产品上，在今年存储及其他元器件成本上涨的背景下，这一点尤为关键。其次，通过错峰发布不同产品线，苹果可以先满足高端用户的换机需求，待后续标准版机型上市时，再覆盖更广泛的大众消费群体。从生产运营来看，该策略也有助于将复杂的组件供应和制造压力分散到更长的周期中。"
定价方面，苹果美国官网的定价显示，256GB、512GB、1TB 和 2TB 版本的定价分别为 1999 美元、2199 美元、2599 美元和 3199 美元；相应版本在苹果中国官网的定价则为，15999 元、17999 元、21499 元和 26499 元。
这一价格低于此前的市场预期，摩根士丹利（Morgan Stanley）在 9 月初发布的研报曾表示，苹果折叠屏机型的市场起售价预计落在 2300 美元至 2500 美元区间。
Pro 系列新机售价相比往届同档位机型有所调整。iPhone 18 Pro 在美国的起售价 1199 美元，18 Pro Max 起售价 1299 美元，均较上一代上涨 100 美元；国内的起售价则分别为 9999 元和 10999 元，均较上一代上涨 1000 元。
Liz Lee 表示，今年存储已经成为推动 BOM（物料清单）成本上涨的主要因素之一，随着端侧 AI 算力需求提升，存储规格的升级进一步推高了这部分支出。
这一涨价幅度算是颇有诚意。在此次价格公布前，摩根士丹利（Morgan Stanley）发布的研报曾预计，受成本上涨影响，iPhone 18 Pro 与 Pro Max 起售价预计同比上调 200 美元，系真实涨幅的两倍。
Counterpoint Research 高级分析师 Shenghao Bai 向财联社记者提供了一组测算数据：小容量 iPhone 18 Pro 机型的 BOM 成本相比上一代预计上涨超过 100 美元；大容量机型的 BOM 成本相比上一代预计上涨超过 250 美元。即使终端提高售价，iPhone 18 Pro 系列的毛利率预计仍将略低于上一代产品。这意味着，Pro 系列的涨价水平贴近成本价。
出货空间博弈，高端市场正面交锋
首款折叠屏手机问世于 2019 年，即三星发布的 GalaxyFold，距今已有七年时间。随后，华为、小米、OV 等品牌入场，折叠屏手机开始逐步走入大众视野。
苹果几乎是入局最晚的主流手机厂商，但事实上苹果已开展了数年的研究。有媒体报道，苹果公司决定认真开发折叠屏手机的节点大约在 2020 年前后。苹果公司时任 CEO 蒂姆 · 库克 ( Tim Cook ) 当时结束亚洲行返回公司后，对折叠屏手机这一新产品类别表现出了异常高涨的热情。
折叠形态带来了关注度，但高昂的单价仍然制约着这一品类的大众普及。
Counterpoint 统计数据显示，目前折叠屏手机在全球智能手机总出货量中的占比仅约 2%，其平均售价大致是传统直板机型的 3 倍。
在出货规模上，苹果首款折叠屏手机前期的放量节奏主要受制于自身的生产供应。Liz Lee 认为，对于折叠屏产品，初期的核心制约在于供应而非需求，预计苹果折叠屏 iPhone 在 2026 年的出货量上限约为 600 万部，在上市初期将占据全球折叠屏市场约 25% 的份额。她进一步表示，在经历完整销售年后，苹果预计将拿到全球折叠屏市场约 40% 的份额。
摩根士丹利研报预测，2026 年下半年折叠屏 iPhone 的组装量约为 700 万至 800 万部，第一代产品整个生命周期（2026 年三季度至 2027 年三季度）组装量可达 2000 万部；其中 2026 年第四季度出货量约为 650 万部，预计单季贡献约 140 亿美元营收，占当季 iPhone 总收入约 16%。
随着苹果折叠机的放量，研究机构普遍预期 2027 年折叠屏整体市场将迎来明显增长。Counterpoint 预测报告显示，2027 年全球折叠屏手机出货量将增长约 37%。
Liz Lee 认为，苹果入局后，折叠屏品类的竞争焦点将从以往单纯对比厚度、铰链、折痕等硬件参数，逐步转向大屏软件适配、多任务处理、AI 应用以及生态协同能力，苹果的进入主要是做大整体市场规模，而非单纯挤占现有厂商的份额。
作为 " 后发 " 选手，苹果也必须直面友商们已经建立的先发优势。
就在本周一，苹果的老对手华为发布新款三折叠手机 MateXT 2，售价 19999 元起。早在 2024 年，华为就推出了首款量产三折叠手机 Mate XT，HUAWEI Mate XT2 已经是华为第二款三折叠产品。
Liz Lee 告诉财联社记者，华为在国内已经连续推出多代折叠屏产品，尝试了多种外折、内折以及三折形态，积累了大量的高端用户。相较于华为，苹果的优势则在于其原有的高黏性用户群，部分用户虽然对折叠屏感兴趣，但此前受限于 iOS 生态没有转换品牌；若苹果能把平板电脑端的生产力和多任务操作迁移到折叠屏上，将形成产品竞争力。但苹果的劣势在于入场时间较晚，且面临较高的售价和初期供应不足的限制。
核心果链迎高价值量订单
在代工组装与零部件制造上，苹果针对 iPhone 18 Pro 系列与首款折叠屏采取了不同的供应链策略。
iPhone 18 Pro 系列的生产与备货体系已相对成熟。Liz Lee 告诉财联社记者，富士康仍是 Pro 系列的核心组装商，同时印度工厂在本轮生产周期中承担了更多份额。 此外，有研报表示，立讯精密（002475.SZ）亦获得部分 Pro 系列的产能分配。
相比于 Pro 系列的成熟分工，苹果首款折叠屏对工艺要求更高，供应链呈现出极高的专业化与集中度。Liz Lee 表示，折叠 OLED 面板、机械铰链、超薄玻璃等机械部件对良率公差要求极其严苛，在第一代折叠屏上，苹果目前主要依赖少数能满足极高良率和质量要求的核心供应商。
市场最为关注的折叠 OLED 面板上，Counterpoint 方面告诉记者，三星系独供。这意味着，已经打入苹果其他手机产品线的国产面板商京东方 A（000725.SZ）或许无缘了首批苹果折叠机供应。
不过，亦有多家 A 股厂商已经进入了生产阶段。
在铰链及核心机械件方面，财联社记者从领益智造（002600.SZ）方面获悉，公司向重要客户供应新一代终端产品相关核心精密件，涵盖铰链精密结构件、屏幕支撑板、超薄均热板及带法兰超薄不锈钢电池壳模组等，单机价值量数倍于直板机；目前折叠屏各类项目推进顺利，三四季度正按规划推进量产爬坡及客户交付，公司在其他新机上的单机价值量较上代机型亦有所提升。
在显示盖板与结构支撑环节，蓝思科技（300433.SZ）证券部向以投资者身份致电的财联社记者表示，公司参与苹果的折叠机 UTG 玻璃、PET 膜、玻璃支架、3D 玻璃盖板等环节的供应。蓝思科技日前还在投资者交流活动中表示，为大客户供应的上述产品加工难度大，价值量大幅提升，公司成为折叠机型相比直板机型结构件增量的受益者。展望明年，大客户折叠机全面放量，公司研发的钛框和 3D 打印、3D 玻璃在高端机型全面采用，为公司未来几年提供业绩贡献。
制程检测与功能结构件厂商方面，荣旗科技（301360.SZ）近期在投资者互动平台表示，公司参与了苹果折叠屏手机中 VC 散热的检测环节。强瑞技术（301128.SZ）今年 8 月在投资者关系平台表示，公司每年均会参与苹果最新款手机相关治具等产品的研发设计、打样及试制验证环节，针对苹果折叠屏手机亦是如此。卓兆点胶（920026.BJ）证券部工作人员此前在接受采访时表示，公司今年已初步进入苹果折叠屏产业链，目前有一些订单，但并未大批量供货。鸿富瀚（301086.SZ）去年曾在投资者关系活动上表示，公司主要为苹果产品提供功能性结构件，随着折叠屏手机的推出，公司订单会随之增加。
柔性电路板方面，东山精密（002384.SZ）董事长袁永刚此前在电话会中表示，明年苹果业务利润率有望显著提升，折叠机新品有望提振需求。鹏鼎控股 ( 002938.SZ ) 今年一月在被问及 " 对大客户折叠机里料号的变化怎么看 " 时表示，" 客户该款产品还未上市，不方便给与评价。从新产品的要求看，理论上会对料号条数及部分料号的生产工艺提出更高的要求。"
此外，龙头厂商针对下一代折叠技术的研发已经展开。财联社记者从产业链获悉，立讯精密目前正在开发铰链相关技术，目标直指下一代苹果折叠机。
