2026 年中期业绩会上，工商银行行长刘珺透露，工行上半年安排 819 亿元核销资源对不良贷款实施 " 清淤 "，力度为近几年最大。他给出一句颇具分量的表态：" 不贪图透支未来的虚增，而求出清当下的真实。"
这不是工行一家的独角戏。2026 年上半年，建行核销 319.93 亿元，中行核销及转出约 426.38 亿元，交行核销及转让合计 262.89 亿元，邮储常规核销 134.09 亿元；股份行中，华夏银行呆账核销约 204.03 亿元，平安银行核销贷款 106.99 亿元；城商行里，江苏银行核销或转出不良 119.72 亿元。一场覆盖国有大行、股份行、城商行的 " 不良清淤 "，正在上演。
表面看，这是一轮力度罕见的核销高峰；往深里看，则是监管倒逼分类真实、拨备厚实允许账面出清、零售生成压力与对公压降并行下的主动选择。银行用当期利润回撤，换账面干净和长期投放能力，这本账，远比 " 不良率升降几个基点 " 复杂。
银行集中 " 清淤 "
监管口径下，2026 年二季度末商业银行不良贷款率 1.52%，较一季度末仅微升 1 个基点；正常贷款余额 241.5 万亿元，不良贷款余额 3.7 万亿元，较上季末增加 523 亿元。分类型看，国有大行不良率 1.21%，环比改善 1 个基点，是四类银行中唯一环比改善的板块；股份行、城商行、农商行不良率分别为 1.23%、1.87%、2.83%，环比分别上升 1 个、2 个、4 个基点。
真正的压力不在账面，而在生成端和关注类。二季度末商业银行关注类贷款占比 2.21%，环比一季度末上升 0.04 个百分点，释放潜在风险边际走高的信号。某资深银行业资产管理从业人士指出：" 当前的核销高峰，本质上是监管持续强化资产质量真实性要求、压缩‘借新还旧’和隐性展期空间之后，银行必须正视并出清账面风险的必然结果。拨备覆盖率处于历史高位，给了银行‘应核尽核’的底气，这是一个难得的窗口期。"
工行的账本很有代表性：上半年营业收入 4658.59 亿元，同比增长 9.1%，归母净利润 1736.82 亿元，同比增长 3.3%；6 月末不良率 1.29%，较年初降 2 个基点，拨备覆盖率 217.58%，较年初升 3.98 个百分点。一边是 819 亿元核销 " 清淤 "，一边是营收、利润双增和不良率、拨备覆盖率改善——这组数据说明，核销不是 " 被动接刀 "，而是主动选择。
拨备 " 蓄水池 " 与利润回撤：银行算的是一笔长账
银行敢在上半年集中核销，底气来自厚实的拨备。
大型商业银行是唯一逆势提升拨备覆盖率的板块，二季度末达到 241.69%，较一季度末提升 1.04 个百分点；而股份行、城商行、农商行拨备覆盖率分别降至 201.89%、171.10%、156.66%。这意味着，国有大行有更充足的 " 弹药 " 支撑核销，而中小银行面临的约束更为明显。
为支撑核销，银行同步加大了信用减值损失的计提。工行上半年计提信用减值损失 1270.18 亿元，同比增长 22.1%，其中贷款减值损失 1230.16 亿元，同比增长 20.4%；建行信用减值损失 1300.28 亿元，同比增长 20.79%。
前述银行业资产管理从业人士分析：" 市场往往盯着净利润增速看，但银行算的是一笔长账。在逾期和关注类指标仍在上行的阶段，与其把利润做漂亮，不如趁拨备厚实把历史包袱出清、把拨备‘蓄水池’做实。等到投放端真正发力时，资产负债表是干净的。" 他进一步指出，" 宁让收益，不让风险 " 不是口号，而是一种逆周期审慎的经营哲学——用当期可承受的利润回撤，置换未来不确定的风险暴露。
这也解释了为什么股份行、城商行在拨备覆盖率下降的同时仍在加大核销。华夏银行就是典型案例：上半年计提发放贷款和垫款减值损失 206.47 亿元，同比增长 66.17%；累计清收处置不良资产 265.78 亿元，同比增幅 20.63%，为 2021 年以来最高水平，其中呆账核销 204.03 亿元。
结构之辩：对公压降、零售承压，风险图谱正在重写
如果把核销总量摊开看结构，会发现一个清晰的图景：对公端风险在收敛，零售端压力仍在释放。
对公端，房地产是过去几年的主要推手，但今年中报显示结构性依赖已明显改观。平安银行副行长兼首席合规官吴雷鸣在业绩会上表示，对公风险的平稳主要是因为 " 房地产问题的持续改善 "，6 月末该行对公房地产贷款不良率 2.15%，较年初下降 7 个基点，承担信用风险的涉房业务余额较年初压降约 118 亿元。华夏银行中报也显示，房地产业不良贷款率较上年末下降 1.19 个百分点，建筑业下降 0.72 个百分点。
零售端则是另一番景象。招商银行副行长兼首席风险官徐明杰直言，零售贷款的风险仍处在上升趋势中；该行上半年零售不良余额 428.32 亿元、较年初增 32.48 亿元，不良率 1.16%、升 0.10 个百分点。邮储银行首席风险官姚红也提到，零售占比高使整体资产质量面临一定结构性下迁压力。
前述银行业资产管理从业人士指出：" 这一轮核销的结构性特征非常鲜明，对公尤其是房地产的历史包袱在加速出清，而零售、普惠、消费贷、经营贷、信用卡等领域的风险仍在释放期。银行下半年的真正挑战，不是核销多少，而是新生成不良的拐点何时出现。"
从处置手段看，银行也在多元化。邮储银行上半年处置表内不良贷款本息 379.07 亿元，其中清收 71.47 亿元、常规核销 134.09 亿元、不良资产证券化 164.52 亿元；交行则综合运用现金清收、证券化、批量转让及核销等手段，并于 2026 年 3 月启动零售资产业务质量提升专项行动。银登中心的不良贷款转让数据同样印证了这一趋势：2026 年二季度不良贷款转让业务公告挂牌项目单数约 502 单，涉及未偿贷款本息和 1011 亿元，同比增长 14.6%。
前述银行业资产管理从业人士提醒：" 经济基本面是决定资产质量拐点的核心变量。只有观察到经济持续复苏、企业现金流实质性改善，且逾期与关注类指标趋势性下行后，才能确认资产质量的真正拐点。" 他特别强调，当前拨备计提力度与不良生成速度之间的匹配关系值得警惕。国信证券金融业首席分析师王剑指出，当前银行整体 " 贷款减值损失 / 不良生成 " 低于 100%，拨备计提力度不足。这意味着，即便表面拨备覆盖率可观，内在的拨备补充压力依然存在。
从更宏观的视角看，2026 年上半年商业银行实现净利润近 1.24 万亿元，同比下降 0.57%；二季度末平均资本利润率 7.72%，平均资产利润率 0.58%。在净息差四年首次单季回升至 1.41% 的背景下，净利润仍小幅下降，说明核销和减值计提正在吞噬息差企稳带来的红利。
对投资者和市场而言，需要读懂以下数据：
账面不良率 " 稳 "（行业 1.52%，大行 1.21%），但一些银行关注类占比上行；
拨备覆盖率大行逆势提升，一些股份行、城商行、农商行却下降；
核销之后的资产质量 " 整体可控 "。
这三组矛盾的统一答案，正是 " 主动出清 "。银行选择在拨备厚实、监管倒逼、息差初稳的窗口期，把历史包袱抖落，是为下一轮信贷扩张腾出空间。这是一种理性的周期选择，但并非风险已经过去的信号。
每日经济新闻
