进一步拆解营收构成，南京证券投资收益及公允价值变动收益依旧是最高占比板块，但上半年比重持续提升，同比增长 12.27%，主要是证券投资业务投资收益增加。值得注意的是，去年底公司利息净收入同比还处下滑态势，但因融资融券利息收入、货币资金及结算备付金利息收入增加，今年上半年利息净收入同比增长 27.79%。
公司主营业务增长情况也有变化。与 2025 年半年、年报仅一项主营业务成增长态势相比，今年半年报除投行下滑外，证券及期货经纪业务、证券投资业务、资管及投资管理业务均呈上涨。资管及投资管理业务同比增长 60.62% 为最高。
资管及投资管理增幅第一
行业资产管理业务结构持续优化，进一步回归主动管理本源背景下，南京证券资管业务持续丰富多资产产品图谱，上半年实现营收 0.52 亿元，同比增长 60.62%。
在去年发行了多只 " 固收 + 期权 "、" 固收 + 可转债 "、" 固收 +FOF" 产品基础上，南京证券上半年持续丰富 " 固收 +" 产品布局，丰富多资产产品布局。
资管规模也稳步增长。截至报告期末，公司资产管理业务规模 133.78 亿元（母公司口径），新运作集合资产管理计划 9 只；子公司宁证期货资管业务规模突破 5 亿元，规模效益初显。此外，公司还拓展外部销售渠道，推进重点代销机构的准入落地。
证券及期货经纪业务客户规模稳定增长
半年间，公司在财富管理转型上有不少举措落地，实现营收 8.81 亿元，同比增长 28.66%。
南京证券宁夏地区的网点布局在近两年来营收效能持续放大。公司在全国共设有 130 家分支机构，近半数营业网点位于经济活跃、投融资需求旺盛的江苏地区，为公司财富管理业务奠定了良好的外部环境。同时，公司战略性布局宁夏地区，营业网点覆盖当地各地级市，形成以长三角地区为核心、宁夏为中西部地区战略立足点的网点布局。今年上半年其他地区营收同比增长 38.92%，超过江苏地区同比增长 31.03%。
其次，公司在客户转化、买方投顾定位、产品布局以及服务体系迭代升级均有明显成效。
一是提升客户转化率。公司参与 " 苏超 " 和央视《青年科创 +》品牌合作，持续开展 " 金航家 " 合格投资者竞赛，提升品牌影响力。客户规模稳定增长，股票基金代理交易额 1.90 万亿元，同比增长 68%。
二是提高投顾业务水平。公司强化买方投顾定位，以基金投顾组合策略业绩表现为核心抓手，持续迭代优化 12 个存量组合策略，新研发上线全天候、全球权益组合策略，持续优化 " 星基荟 "、" 星享选 " 公募基金优选产品；同时推进投顾产品的研发和投放，规划收费证券投顾业务体系。
三是拓宽产品布局，提升理财产品保有规模。公司持续建设完善多风险等级、全期限结构、多元化投资策略的产品体系，并对各大类资产形成全覆盖。理财产品日均保有规模同比增长近 30%。
四是推进增值业务服务体系建设及迭代升级，启动智能投顾、增值商城、算法策略等服务平台及增值服务工具建设。同时高标准运维互联网投教基地和宁夏、云南两家实体投教基地。
投行下滑收窄，投资业务把握硬科技主线
公司证券投资业务表现也较好。上半年投行业务虽然同比下滑 7.21%，但同比降幅较去年同期的 15.43% 明显收窄。
公司权益类投资因把握住硬科技核心主线而实现正向收益。固收类投资及时调整仓位和持仓结构，也取得了较为稳健的经营业绩，上半年取得营收 10.82 亿元，同比增长 10.12% 的成绩。
公司上半年投行业务下滑有所收窄。报告期内，公司股权融资业务加大北交所业务布局，通过 " 投行条线 + 分支渠道 " 模式加强项目储备。
旗下各类子公司营收均呈上涨
南京证券参股控股的各类子公司上半年营收均呈上涨，尤其是另类投资业务和私募股权基金业务。
数据显示，公司子公司宁证期货营收、净利润分别同比增长 7.92%、97.59%，主要为期货经纪业务手续费净收入同比增加；巨石创投营收、净利润分别同比增长 323.77%、915.18%，主要是基金投资收益同比增加；蓝天投资营收、净利润分别同比增长 364.28%、523.91%，主要是投资收益及公允价值变动收益同比增加。
另类投资业务方面，子公司蓝天投资以硬核科创领域为重点，运用项目直投、产业基金投资等多元投资模式优化投资布局。截至报告期末，蓝天投资已投资 2 只私募股权基金、5 个股权类直投项目，同时对接投资机构和产业资本，拓宽优质项目获取渠道。
公司私募股权业务则通过全资子巨石创投开展，深耕南京市场。报告期内，2 个已投项目上市，完成多个项目投资，并通过项目并购重组、溢价转让等多种方式实现项目退出。整体来看，公司半年内加强与省市属国资合作，开发民营资本的同时，还推进筹备设立多元化股权投资基金。
富安达基金为南京证券主要参股公司，报告期内实现营收 5949.84 万元、净利润 1186.88 万元，分别同比增长 8.98%、37.99%，主要是基金管理规模增长，管理费收入增加。
