随着国内固收资产收益率逐步下行，部分机构将视角放置海外。中国理财网披露数据，今年 6 月末，理财产品投资 QDII 资产规模 0.4 万亿，较年底增长约 4 成。
具体到理财公司，财联社据法询理财网不完全统计，2026 年第二季度，20 家理财公司合计投资境外资产 2264.24 亿元，较 2025 年全年的 1456.93 亿元增长 55.41%，整体来看，国股行理财公司投资规模靠前。
境外资产投资半年增四成，国股行理财子领跑
据中国理财网披露数据，2025 年末，理财产品投资境外资产 0.29 万亿元，占比仅 0.8%；到 2026 年一季度末，微增至 0.31 万亿元，占比 0.9%；而到今年 6 月末，规模跃升至 0.4 万亿元，占比 1.1%。仅今年上半年，增幅就达到约四成。
具体到各理财公司的布局，财联社据法询理财网不完全统计，2026 年第二季度，20 家理财公司合计投资境外资产 2264.24 亿元，较 2025 年全年的 1456.93 亿元增长 55.41%，如下图所示：
头部效应非常明显。整体来看，国股行理财公司投资规模靠前。中银理财以 628.98 亿元遥遥领先，同比增长 53.12%；合资理财公司规模下滑。
额度紧缺仍是最大瓶颈。当前，193 家金融机构累计获批 QDII 额度 1761.69 亿美元，其中 9 家理财公司仅获批 16.3 亿美元，额度供不应求。
不过，理财公司投资境外资产的渠道正在拓宽。今年，" 南向通 " 合格投资者范围扩容至理财公司，首批 3 家恰是 QDII 投资规模较大的中银理财、招银理财和信银理财。
华源证券固收首席分析师廖志明表示，适度放开 " 南向通 " 投资主体，增加了理财产品投资的资产选择，该品类不占用 QDII 额度，能够拓宽理财公司投资境外资产的渠道，未来 " 南向通 " 的投资主体有望进一步扩容。不过，现阶段通过 " 南向通 " 购买离岸人民币债券或点心债，收益率与境内债券的差距正在缩小，两边收益率有所 " 压平 "。
QDII 怎么投？分析师：别追热点，管好波动
出海容易，投好难。面对全球市场的复杂性，QDII 投资策略成为市场焦点。
上海证券分析师池云飞指出，QDII 配置不宜简单追逐短期热点，而应重视资产逻辑、波动控制和预期管理。具体来看：
权益 QDII 关注盈利兑现而非估值膨胀。池云飞建议优先关注盈利兑现能力和估值匹配度，降低对高估值、高杠杆资产的集中暴露，"AI 仍是全球科技产业的重要长期方向，但配置重心应由资本开支扩张转向盈利兑现和资本回报 "。
黄金 QDII 中长期价值仍在，短期兼顾波动。池云飞指出，美元体系影响力边际下降、全球央行储备多元化、地缘政治不确定性，都会支撑黄金的战略配置需求。但短期内，美联储重新加息的可能性和较高的实际利率会继续提高持有成本，" 前期调整正在改善黄金的中长期风险收益比，为长期布局带来机会 "。
