来源：新浪港股
美银证券发布研报称，中生制药（01177）上半年收入年度同比升 10.6% 至 194.4 亿元人民币（下同），受创新药增长及对外授权带动；创新药及授权收入合计年度同比升 44.3% 至 87.9 亿元，占收入比重由去年上半年的 34.7% 升至 45.2%。美银证券将目标价由 6.2 港元上调至 7.1 港元，重申 " 买入 " 评级。
该行指出，中生制药上半年毛利年度同比升 11.4% 至 161.5 亿元，毛利率扩阔 0.6 个百分点至 83%；销售及分销费用年度同比降 18.4% 至 52.6 亿元，行政费用降 11.3% 至 9.69 亿元，研发费用降 3.4% 至 30.8 亿元，经营杠杆改善；应占利润年度同比升 1.4% 至 34.3 亿元，核心利润年度同比升 8.1% 至 33.4 亿元；若剔除科兴生命科学股息收入，核心利润年度同比急升 92.3% 至 33.4 亿元，反映核心盈利能力显著增强。
该行预测 2026 年公司应占利润约 51 亿元（此前为 40 亿元），并上调对 2026 至 2028 年各年股东应占纯利预测分别 28.2%、52.6% 及 55.9%，至分别 51.3 亿、60.92 亿及 68.53 亿元。
