来源：新浪港股
美银证券发布研报称，华能国际电力股份（00902）管理层于上半年业绩会议中提到燃料成本居高不下，且对电价前景未有过多评论，因此无法为近期盈利拐点提供实际支持。该行指出，由于去年基数较高，预计第三季煤电盈利将年度同比下跌近 60%，对比第二季跌幅为 52%。
该行平均下调华能 2026 至 2027 年盈利预测平均约 4%，H 股目标价由 5 港元降至 4.9 港元，至于 A 股（600011） 则由 6.3 元人民币降至 6 元人民币，重申 A、H 股各 " 跑输大市 " 评级。该行预期华能下半年单位燃料成本年度同比升 7%，对比上半年跌 3%，每 1% 成本变动影响相当于 2026 年约 8% 纯利。电价方面，该行预期下半年煤电电价年度同比跌幅将扩大至 2.5 分人民币。
