财联社 8 月 3 日讯（编辑 刘蕊）美东时间周二盘后，SpaceX 将公布其第二季度财报——这是该公司自今年 6 月上市以来的首份报告。
截至上周五，SpaceX 股价已经跌破 110 美元，跌至上市以来的最低水平。因此对于广大投资者来说，这份财报至关重要。
市场期待着这份报告为这家公司的业务细节揭下一层神秘面纱——除了财务数据和业绩指标外，该报告预计将详细披露这家航天公司加速推进的发射计划、星链卫星服务的增长情况以及人工智能技术进展。此外，分析师和投资者还期待埃隆 · 马斯克就SpaceX 与特斯拉可能合并一事作出更新。
此外，约 20% 的受限股将于 8 月 6 日解禁，对应市值约 1160 亿美元，预计将对 SpaceX 及纳斯达克的流动性构成压力测试。
预计营收强劲增长
先来看具体的经营数据：据 FactSet 数据显示，分析师预计 SpaceX 第二季度营收将达 68.8 亿美元，每股净亏损 23 美分。
作为对比，根据 S-1 文件，SpaceX 在今年第一季度的销售额为 46.9 亿美元，每股亏损 1.27 美元。
分析师预计，SpaceX 人工智能业务的蓬勃增长将主要推动季度收入环比增长。FactSet 预测，该公司 AI 业务收入将从第一季度的 8.18 亿美元跃升至 21.8 亿美元。
同时，其发射服务业务的营收预计将增长近 35%，达到 8.35 亿美元。
公司互联业务（包括星链和互联网服务在内）收入将较第一季度增长 17.5%，达到 38.3 亿美元。其中，星链占 SpaceX 收入的大部分，贡献了约 33 亿美元，约占第一季度总销售额的 70%。
AI 与太空竞赛的成本
除了营收利润数据，华尔街分析师还将密切关注 SpaceX 的现金流和资本支出数据，因为 SpaceX 的星舰和人工智能项目都需要巨额资金投入。
目前，人工智能支出已成为美股科技股普遍受到关注的问题——截至目前，美股三大科技巨头（谷歌母公司 Alphabet、Meta Platforms 和亚马逊均已在第二季度财报公布时宣布，计划增加今年的资本支出，以投资 AI 基础建设。
SpaceX 第一季度资本支出达 101 亿美元，其中人工智能相关支出为 77 亿美元，主要来自基础设施投资和数据中心建设。预计第二季度，该公司的 AI 支出将继续加大。
除了 AI 投资，随着太空竞赛日趋激烈，SpaceX 面临的火箭和卫星成本也在持续上涨。今年第一季度，SpaceX 与航天相关的资本支出增长了 38%，达到 10.5 亿美元，主要是对星舰发射基础设施的投资。
与互联业务相关的资本支出在第一季度激增 64%，达到 13.3 亿美元，主要受 SpaceX 扩大星链卫星网络导致的卫星和地面设备成本上升推动。
综上，分析师预计，SpaceX 第二季度的总资本支出将从前一季度的 101 亿美元增至 129.4 亿美元。不过自由现金流预计将从前一季度的负 90.6 亿美元改善至负 11 亿美元。
与此同时，分析师预计，公司截至本季度末的现金储备将降至 894 亿美元。
今年 6 月底，SpaceX 通过首次债券发行筹集了 250 亿美元，以全额偿还尚未清偿的桥接贷款，从而增强了其资产负债表。当时，SpaceX 报告的现金及现金等价物约为 1000 亿美元。
星链业务备受关注
SpaceX 的星链业务在公司的总营收份额中，占据着最大比重，因此这一业务的增长将最为令人关注。
该公司此前在第一季度报告称，其星链用户（不包括企业及政府客户在内）已达 1030 万。
SpaceX 目前已与多家航空公司和电信公司达成合作，包括美国联合航空（UAL）、西南航空（LUV）、卡塔尔航空和 T-Mobile。据报道，阿联酋航空和英国航空已于 4 月开通首班搭载星链 Wi-Fi 的航班，随后维珍航空和西南航空分别于 5 月和 6 月推出服务。
该公司于上周四宣布，首批 V3 版本卫星已成功部署太阳能电池板，并与星链网络建立连接。SpaceX 于 7 月 24 日通过 " 星际飞船测试飞行 13 号 " 将这批共 20 颗新一代卫星发射升空。
据 KeepTrack 数据显示，SpaceX 目前在近地轨道运营着超过 9600 颗活跃卫星。但这一数字还将继续扩大，因为马斯克计划构建一个由多达 10 万个卫星组成的超级星座。此外，马斯克还提出了建设一座由一百万颗卫星组成的轨道数据中心的目标。
猎鹰 9 号和星舰的发射计划
据 SpaceX 官网显示，今年截至目前，该公司已完成约 90 次猎鹰 9 号发射任务。分析师将密切关注其发射计划和订单情况，以判断市场需求。同时 Rocket Lab 等公司也在加剧竞争。
本月早些时候，有报道称，SpaceX 已开始拒绝 2028 年以后的猎鹰 9 号发射请求，因为公司预计正转向其星舰航天器。
这意味着，星舰第 13 次试飞的细节以及即将进行的第 14 次飞行测试的最新进展将至关重要。
SpaceX 最终计划让星舰成为一种多功能可重复使用航天器，用于卫星发射、NASA 任务、火星探索与殖民、基础设施和货运运输，以及商业旅游。
本周早些时候，马斯克在社交媒体上发文表示，如果星舰实现 " 即时且完全的可重复使用性，并配备液态甲烷和液态氧气 "，其进入轨道的发射成本可能降至每公斤 " 远低于 "100 美元。
与此同时，SpaceX 在美国太空防御项目中扮演着越来越重要的角色。美国太空部队上周三授予 SpaceX 价值 16 亿美元的合同，这些合同与国家安全太空发射（NSSL）项目相关。该公司此前已赢得约 64.5 亿美元的合同，用于空间基空中移动目标指示器（SB-ATMI）项目和空间数据网络骨干（SDN Backbone）项目。
更多目光聚焦 xAI
随着美国 AI 行业领头羊—— Anthropic 和 OpenAI 等主要 AI 开发商愈发难以实现盈利，因此，SpaceX 的 AI 业务成本管控也许也将面临最严格的审查。
SpaceX 在 S-1 文件中报告称，其第一季度的 AI 平台通过 Grok AI 助手和 X 网站支持了 13 亿个账户，在过去 12 个月（截至 3 月 31 日），X 平台的 5.5 亿月活跃用户中，有 1.17 亿人使用了 Grok 的功能。
根据 IPO 招股说明书，该公司还通过其 Colossus 和 Colossus II 设施运营两个数据中心，截至第一季度，这些设施的计算能力约为 1 吉瓦（GW）。而本周公布的最新财报将为 SpaceX 近期与 Anthropic、谷歌和 Reflection AI 签订的租赁协议提供更清晰的收入信息。
特斯拉合并传闻？
与此同时，有关马斯克正考虑将 SpaceX 与特斯拉合并的传闻持续发酵。
目前，这两家最大企业正在合作建设一家半导体工厂，并频繁互相采购对方的产品。例如，根据美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，2026 年上半年，SpaceX 从特斯拉购买了价值 4.05 亿美元的 Megapack 组件。
据相关文件披露，特斯拉已通过持有 SpaceX 股份实现了 10 亿美元的收益。
上周五，有消息称特斯拉正考虑剥离中国业务，此举是为未来与 SpaceX 的潜在合并铺路。特斯拉中国方面就此回应称此为 " 不实消息 "。
而在本周的 SpaceX 财报会上，市场将关注，马斯克本人对于这一消息会否提供更多线索。
（财联社 刘蕊）
